FIX (afiliada de Fitch Ratings) revisa las calificaciones de 10 Fondos Infraestructura

FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante “FIX”, decidió confirmar las siguientes calificaciones:

-             Desarrollo Argentino I Infraestructura en A+f(arg)

-             SBS Desarrollo Infraestructura en A-f(arg)     

-             Quinquela Desarrollo Argentino Infraestructura en Af(arg)

-             Alpha Infraestructura en Af(arg)

-             Delta Crecimiento Infraestructura en Af(arg)

-             Allaria Gestión Desarrollo en Af(arg)

-             Balanz FCI Abierto para el Financiamiento de la Infraestructura y la Economía Real en Af(arg)

-             Pellegrini Desarrollo Argentina en A-f(arg)

-             Pionero Infraestructura en A-f(arg)

-             Zofingen Infraestructura en BBB+f(arg)

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

Las confirmaciones de calificación responden a que los Fondos evidenciaron un riesgo crediticio promedio en el último año, un riesgo de distribución, de concentración por emisor y de liquidez en línea con las calificaciones asignadas. Asimismo, las calificaciones de todos los Fondos contemplan la calidad de sus Administradoras junto con la disponibilidad de oferta de instrumentos vinculados al objetivo de inversión del Fondo (infraestructura) y concentración sectorial que ello implica.

ADMINISTRADORAS

Investis Asset Management S.A. es una Administradora independiente que pertenece al Compass Group y presenta una significativa trayectoria administrando activos latinoamericanos en la región. Inició operaciones en Buenos Aires en 1997 y se destaca por su dedicación exclusiva a la gestión de activos de terceros. La Administradora local gestionaba hacia enero 2024 un patrimonio en torno a $582.563 millones, con 18 fondos abiertos, ocupa la decimoctava posición del mercado con un market share del 2,3%. Su Agente de Custodia es Banco de Valores, entidad calificada por FIX en AA(arg) Perspectiva Estable y A1+(arg), para el endeudamiento de largo y corto plazo respectivamente.

SBS Asset Management S.A.S.G.F.C.I. es la Administradora (Agente de Administración) de Fondos Comunes de Inversión del Grupo SBS. La Administradora inició sus actividades en 2007 y a fines de enero de 2024 administraba activamente diecinueve fondos abiertos que totalizaban un patrimonio cercano a los $642.224 millones, con una participación de mercado del 2,2%. El Agente de Custodia es Banco de Valores S.A.

Mega QM S.A. es una Administradora local independiente que surge en enero de 2022, en el marco de la fusión acordada entre Megainver S.A. (entidad absorbente) y QM Asset Management (entidad absorbida), con el 50% de participación sobre el paquete accionario, cada una de ellas. Al 31-01-24, Mega QM totalizaba un patrimonio administrado cercano a los $915.658 millones, con una participación de mercado del 3,2%. El Agente de Custodia del presente Fondo es el Banco de Servicios y Transacciones S.A. calificado por FIX en A-(arg) con Perspectiva Estable y A2(arg) para Endeudamiento de Largo Plazo y Corto Plazo, respectivamente

ICBC Investments Argentina S.A.S.G.F.C.I. es la quinta Administradora con el 5,1% del mercado y un patrimonio administrado cercano a los $1.463 millones (ene’23). Posee más de 35 años de historia y administra hasta la fecha 24 fondos. Además, el Agente de Custodia es el Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A. (ICBC Argentina).

Delta Asset Management (DAM) es una Administradora independiente, creada en el 2005. A fines de enero 2024 administraba un patrimonio cercano a los $1.044.288 millones, lo que representa aproximadamente un 3,6% del mercado. En tanto, el Agente de Custodia es Banco de Valores.

Allaria S.A. inició sus operaciones en 2008. A fines de diciembre de 2023 administraba activamente treinta y dos fondos abiertos, con una participación de mercado cercana al 2,8% y un patrimonio administrado de $585.361 mill. El Agente de Custodia es Banco de Valores S.A.

Balanz S.G.F.C.I.S.A.U. es una Administradora independiente que pertenece al Grupo Balanz. A fines de enero 2024, la Sociedad gestionaba un patrimonio cercano a los $1.068 mil millones, entre 24 fondos abiertos, con una participación de mercado del 3,7%. En tanto, el Agente de Custodia es Banco de Valores.

Pellegrini S.A.S.G.F.C.I inició sus actividades en 1996, siendo sus accionistas Banco de la Nación Argentina y Nación Seguros. A fines de diciembre de 2023 era la tercera administradora del mercado, con una participación del 5,5%, administrando 18 fondos abiertos, y un patrimonio cercano a $1.386.125 millones. Asimismo, a la fecha administra un Fondo Cerrado, con un patrimonio de $12.231 millones. El Agente de Custodia es el Banco de la Nación Argentina, que se encuentra calificado por FIX en AA(arg) Perspectiva Estable y A1+(arg) para el endeudamiento de largo y corto plazo respectivamente.

Macro Fondos S.G.F.C.I.S.A. I.S.A. inició sus actividades en agosto de 1992. Sus accionistas son Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa (80,90%) y Banco Macro (19,10%). A fines de enero de 2024 administraba un patrimonio aproximado de $1.283 mil millones, alcanzando una participación de mercado del 4,5%. El agente de custodia es Banco Macro S.A., entidad que se encuentra calificada por FIX en AAA(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg), para Endeudamiento de Largo y Corto Plazo respectivamente.

Zofingen Investment inició sus operaciones en el mercado de capitales argentino en 1972. El management de Zofingen posee una amplia experiencia en mercado de capitales, siendo especialistas en deuda corporativa Argentina. A fines de ene’24, Zofingen Investment administraba un patrimonio cercano a los $68.090 millones, alcanzando una participación de mercado del 0,2%. El agente de custodia es el Banco Comafi, entidad calificada por FIX en AA(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg), para endeudamiento de largo y corto plazo, respectivamente.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó el Manual de Calificación de Fondos de Renta Fija, presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

Los informes correspondientes se encuentran disponibles en nuestra web "www.fixscr.com".

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