FIX (afiliada de Fitch Ratings) comenta acciones de calificación de 5 Fondos con impacto Ambiental, Social y de Gobernanza (FCI ASG)

FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante FIX- decidió subir la calificación de los siguientes Fondos:

-          FIMA Cartera Sustentable FCI ASG a Af(arg) desde A-f(arg)

-          Superfondo Sustentable FCI ASG a Af(arg) desde A-f(arg)

Por otra parte, decidió confirmar las siguientes calificaciones:

-          Allaria Sustentable ASG FCI en A+(arg)

-          ESG ST Fondo Común de Inversión ASG en Af(arg)

-          Quinquela Renta Mixta Sustentable FCI ASG en A-f(arg)

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

La suba de la calificación del Fondo FIMA Cartera Sustentable FCI ASG a Af(arg) desde A-f(arg) responde principalmente la buena calidad crediticia del portafolio, la cual se ubicó en rango A(arg) a la fecha de análisis, en función de su estrategia y lineamientos internos orientados a invertir en activos con impacto ambiental, social y de gobernanza (ASG), considerando a su vez la menor oferta relativa de instrumentos respecto a otros fondos. Además, la calificación contempla la calidad de la Administradora, el bajo a moderado riesgo de distribución, moderado riesgo de liquidez y el elevado riesgo de concentración por emisor.

La suba de la calificación del Fondo Superfondo Sustentable FCI ASG a Af(arg) desde A-f(arg) responde a la consistente calidad crediticia que exhibió el portafolio a la fecha de análisis y en los últimos doce meses, la cual se ubicó en promedio en rango A(arg). Asimismo, se consideró la elevada tenencia de activos ASG, el bajo riesgo de distribución, la calidad de la administradora y el elevado riesgo de concentración por cuotapartista y liquidez.

En el caso de las confirmaciones de calificación, las mismas responden a la combinación de la calidad crediticia de las carteras, el riesgo de distribución, la concentración por emisor, el riesgo de liquidez y la calidad de administración que presentan los mismos los que se encuentran en línea con las calificaciones asignadas.

Por su naturaleza, son Fondos que deben invertir al menos el 75% de su patrimonio en activos con impacto ambiental, social y de gobernanza (ASG), cuya oferta continúa siendo relativamente inferior con relación al volumen de instrumentos que disponen otros Fondos del mercado, sin embargo, es un aspecto que ha mejorado en los últimos años con el progresivo desarrollo normativo del segmento.

ADMINISTRADORA

Galicia Asset Management S.A.U. es la principal Administradora de la industria con el 13,3% del mercado y cuenta con un patrimonio administrado superior a los $5,4 billones a fines de junio 2024. Además, el Agente de Custodia es Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (Banco Galicia), entidad que se encuentra calificada por FIX en AAA(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg) para endeudamiento de largo plazo y corto plazo respectivamente.

Santander Asset Management G.F.C.I.S.A. inició operaciones hacia fines de 1994. A junio 2024 era la primer Administradora del mercado, con una participación del 11,0% y un patrimonio administrado cercano a los $4.474.061 millones. Además, el Agente de Custodia es Banco Santander Argentina S.A., entidad que se encuentra calificada por FIX en AAA(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg) para endeudamiento de largo plazo y corto plazo, respectivamente.

Mega QM S.A. es una Administradora local independiente que surge en enero de 2022 en el marco de la fusión acordada entre Megainver S.A. (entidad absorbente) y QM Asset Management (entidad absorbida). Al 28-06-24, Mega QM totalizaba un patrimonio administrado cercano a los $1.136 mil millones, con una participación de mercado del 2,7%. El Agente de Custodia del presente Fondo es el Banco de Servicios y Transacciones S.A. calificado por FIX en A-(arg) con Perspectiva Estable y A2(arg) para Endeudamiento de Largo Plazo y Corto Plazo, respectivamente.

Allaria S.A. inició sus operaciones en 2008. A fines de junio de 2024 administraba activamente cuarenta y cuatro fondos abiertos, con una participación de mercado cercana al 2,2% y un patrimonio administrado de $903.050 mill. El Agente de Custodia es Banco Comafi S.A, calificado por FIX en AA(arg) con Perspectiva Estable para el endeudamiento de largo plazo y en A1+(arg) para el endeudamiento de corto plazo.

Southern Trust S.G.F.C.I.S.A., es una Administradora independiente que inició operaciones en agosto de 2012. Mediante hecho relevante el 8 de junio del 2024, la sociedad gerente dio a conocer que la Administradora Consultatio Asset Management G.F.C.IS.A. adquirió la totalidad de sus acciones. A fines de junio 2024 administraba veintidós fondos, con una participación de mercado de 1,0% y un patrimonio cercano a los $414.184 millones. El Agente de Custodia es Banco de Valores, calificado por FIX en AA(arg) con Perspectiva Estable y A1+(arg) para el endeudamiento de largo y corto plazo, respectivamente.

Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó el Manual de Calificación de Fondos de Renta Fija, presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

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