FIX (afiliada de Fitch)confirma las calificaciones de Banco Santander, BBVA y Macro

Buenos Aires, 18 de abril de 2018 FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings”, en adelante FIX o la calificadora,confirmó las calificaciones de BBVA Banco Francés S.A. (BBVA), Banco Santander Río S.A. (Santander) y Banco Macro S.A. (Macro). Un detalle completo de las acciones de calificación se encuentra al final de este comunicado. Las tres entidades son bancos universales con fuerte franquicia en el mercado localy con una buena cobertura geográfica a través de una amplia red de sucursales.En el caso del Macro con una mayor presencia en el interior del país dada su calidad de agente financiero de cuatro gobiernos provinciales (Misiones, Salta, Jujuy y Tucumán). Los tres bancos presentan una fuerte penetración en el sector privado, no obstanteMacro y Santander conservan un modelo de negocio orientado en mayor medida a la banca individuos y pymes, mientras que BBVA enfoca más su negocio en la banca corporativa y de personas de altos ingresos. No obstante, se prevé que los tres bancos converjan a una distribución más equilibrada entre financiaciones minorista y comercial. A mediano y largo plazo, ante un escenario base de crecimiento sostenido de la actividad económica, reducción en los niveles de inflación y compresión de los spreads de intermediación, FIX prevé que la competencia por ganar economías de escala llevaría a una consolidación del sistema bancario. En este escenario los bancos privados más grandes del sistema se encuentra en una buena posición para aprovechar las oportunidades de consolidación que se presenten. Los tres bancos registran un sólido desempeño sustentado en su buena generación de volumen de negocios, el robusto margen de intermediación debido en parte al estable y bajo costo de fondeo, la buena diversificación de ingresos, los altos niveles de eficiencia de su operatoria y la buena calidad de activos.FIX estima que el desempeño de estos bancos continuará siendo bueno, sustentado en el sólido posicionamiento de las entidades y las expectativas de consolidación de la tendencia positiva en la demanda crediticia. Su calidad de activos es muy buena, sostenida en la adecuada atomización y diversificación de sus riesgos. La morosidad de las carteras se conserva en bajos niveles. FIX estima que la calidad de activos de los bancos se conservará en saludables niveles, con una buena cobertura con previsiones. La capitalización de las tres entidades es sólida alimentada por la buena generación de resultados y la razonable política de distribución de dividendos (25% de los resultados en promedio).FIX estima que la solvencia de estos bancos se mantendrá en adecuados niveles en el corto plazo dada su reconocida capacidad de generar ingresos a lo largo del ciclo económico, sin embargo,de persistir el fuerte crecimiento en términos reales del créditoen el mediano plazo, las entidades podrían requerir ampliar su base patrimonial o implementar estrategias de optimización en el uso del capital. Los depósitos minoristas son la principal fuente de fondeo de los tres bancos, con un adecuado mix entre depósitos a plazo y cuentas a la vista lo que provee a las entidades de un fondeo estable y de bajo costo. Asimismo, cabe mencionar que principalmente en el caso de Santander y BBVA el crecimiento de su base de depósitos desde el 2016 estuvo impulsado por las colocaciones en dólares como consecuencia del régimen de Sinceramiento Fiscal, que ha derivado en una mayor dolarización de sus depósitos minoristas, lo que plantea un desafío para las entidades a fin de rentabilizar sus balances en dólares. La posición de liquidez de los bancos es significativamente holgada dada la atomización y estabilidad de su fondeo. De todas formas, FIX estima probable que la posición de liquidez de lasentidades en 2018presente una tendencia descendente y converja a apropiados niveles ante un contexto de fuerte crecimiento en términos reales del crédito. Sensibilidad de las calificaciones La calificación de los tres bancos podría verse presionada ante un deterioro severo en el entorno operativo que afecte su calidad de activos, su rentabilidad o liquidez. En el caso del Macro un crecimiento de su franquicia en el mercado local y/o internacional podría subir su calificación. FIXconfirmó las siguientes calificaciones: Banco Santander Río S.A.: - Endeudamiento de Largo Plazo: AAA(arg) con Perspectiva Estable. - Endeudamiento de corto plazo: A1+(arg). Banco Macro S.A.: - Endeudamiento de Largo Plazo: AA+(arg) Perspectiva Estable. - Endeudamiento de Corto Plazo: A1+(arg). - Acciones Ordinarias Clase B: Categoría 1. - Obligaciones Negociables Subordinadas Clase A por hasta USD 400 millones: AA(arg) Perspectiva Estable. BBVA Banco Francés S.A.: - Endeudamiento de largo plazo: AAA(arg) Perspectiva Estable. - Endeudamiento de corto plazo: A1+(arg). - Acciones ordinarias clase A: Categoría 1. - Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta USD 1.500 millones (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor): AAA(arg) Perspectiva Estable. - Títulos de deuda Subordinados bajo dicho Programa: AA+(arg) Perspectiva Estable. - Obligaciones Negociables Clase XVIII por hasta un máximo de $500 millones: AAA(arg) Perspectiva Estable. - Obligaciones Negociables Clase XIX por hasta un máximo de $500 millones: AAA(arg) con Perspectiva Estable. - Obligaciones Negociables Clase XX por hasta un máximo de $500 millones: AAA(arg) con Perspectiva Estable. - Obligaciones Negociables Clase XXI por hasta un máximo de $750 millones: AAA(arg) con Perspectiva Estable. - Obligaciones Negociables Clase XXII por hasta un máximo de $750 millones: AAA(arg) con Perspectiva Estable. - Obligaciones Negociables Clase XXIII por hasta $500 millones (ampliable a $2.000 millones): AAA(arg) con Perspectiva Estable. - Obligaciones Negociables Clase XXIV por hasta $500 millones (ampliable a $2.000 millones): AAA(arg) con Perspectiva Estable. Contactos: Analista Principal en Banco Santander Río S.A. y BBVA Banco Francés S.A., y analista secundario en Banco Macro S.A. Logiodice Darío Director +54 11 52358136 Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM Capital Federal – Argentina Analista Principal en Banco Macro S.A. Gustavo Avila Director +54 11 52358142 Analista Secundario en Banco Santander Río S.A. y BBVA Banco Francés S.A. María Fernanda Lopez Senior Director +54 11 52358100 Relación con los medios: Douglas D. Elespe – Buenos Aires – 5411 52358100 – doug.elespe@fixscr.com Información adicional disponible en www.fixscr.com TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÒN DE RIESGO (Afiliada de Fitch Ratings), EN ADELANTE TAMBIEN DENOMINADA “FIX”, ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP://WWW.FIXSCR.COM. 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