Fitch afirma las calificaciones de BBVA Banco Francés

Fitch afirmó las calificaciones de BBVA Banco Francés S.A. (BBVA Francés) como se detalla al final de este comunicado. FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN BBVA Frances se beneficia de la vasta experiencia de su principal accionista, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA, calificado internacionalmente BBB+ con perspectiva negativa por Fitch). Sin embargo, dado el relativamente elevado riesgo país y la intervención gubernamental en los negocios del banco, Fitch no considera el soporte de la matriz y las calificaciones de BBVA Frances se fundamentan en su fortaleza intrínseca. La calificación de BBVA Frances refleja su fuerte franquicia, su buen desempeño, muy buena calidad de activos, holgada liquidez y su adecuada capitalización. La calificación de las Obligaciones Negociables Subordinadas a emitirse bajo el Programa es un escalón más bajo que la calificación nacional de largo plazo de la entidad basado en la severidad de las pérdidas potenciales de los títulos, dado que se trata de deuda subordinada simple. Es importante destacar, sin embargo, que no existen emisiones subordinadas vigentes bajo el programa. La calificación de las acciones de BBVA Frances se fundamenta en la liquidez de los títulos y la muy buena capacidad de generación de fondos del banco. SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES La perspectiva de las calificaciones de BBVA Francés es negativa, en línea con la perspectiva de la calificación soberana de Argentina, que limita a las del banco. Una baja en las calificaciones de BBVA Francés provendría principalmente de una baja de las calificaciones soberanas, o un deterioro severo del entorno, que perjudique significativamente la calidad de cartera, su generación de resultados o su liquidez. Por otro lado, dadas las perspectivas del país, no se esperan nuevas subas en las calificaciones del banco en el mediano plazo. PERFIL Los resultados de BBVA Francés muestran una tendencia positiva en los últimos años, sustentada en su crecimiento, que implicó una mejora de sus ingresos operativos, y la buena calidad de su cartera. El resultado neto a dic’12 crece un 25.67% respecto al ejercicio anterior. Fitch estima que la rentabilidad del banco seguirá siendo buena en los próximos trimestres pero sus resultados podrían verse presionados por un menor crecimiento, un posible aumento de la morosidad, la inflación, y la volatilidad de los títulos. La calidad de cartera es muy buena y su morosidad es muy baja. Al 31/12/12 los préstamos en situación irregular representaban el 0.68% del total con una holgada cobertura con previsiones, del 275.01%. Fitch espera que los próximos trimestres continúe el leve aumento en la morosidad de las carteras que se observó el último año por su maduración y la desaceleración de la economía, pero espera que la cartera de BBVA Francés siga siendo saludable. En opinión de Fitch, si bien aún no se puede juzgar el impacto de las disposiciones del BCRA sobre préstamos compulsivos bajo determinadas condiciones en la calidad de las carteras de las entidades, las mismas podrían limitar su capacidad de maniobra y resultar en un deterioro de las carteras. La capitalización es adecuada y se sustenta en el crecimiento de las utilidades y por la restricción para el pago de dividendos. Al 31/12/2012, el indicador Fitch Core Capital ascendía al 17.33% y la relación PN/activos y responsabilidad patrimonial computable/ activos ponderados por riesgo eran del 11.72% y 17.50%, respectivamente. El banco se fondea principalmente con depósitos, que crecen fuertemente y están adecuadamente diversificados, y su liquidez es elevada. Los activos líquidos representaban el 33.4% de los depósitos y fondos de corto plazo a dic’12, nivel que se ha mantenido relativamente estable en los últimos años. Sin embargo, Fitch es cauteloso con respecto al significativo descalce de plazo de los bancos en Argentina dado el corto plazo de sus pasivos y el relativamente más largo plazo de los activos. Sin embargo, Fitch considera que esta posición es manejable para BBVA Francés dada su fuerte franquicia y los controles de capitales vigentes. El volumen de actividad del banco creció fuertemente en los últimos años de la mano de la evolución de la economía. Es el cuarto banco privado según el volumen de activos y depósitos a octubre’12, con una cuota de mercado del 5.7% y 5.7%, respectivamente. BBVA tiene el control del banco con una participación del 75.96%. BBVA Francés es un banco universal que cuenta con una red de 273 sucursales distribuidas en todo el país y 15 bancos en planta. Fitch afirmó las siguientes calificaciones de BBVA Francés: Programa Global de Obligaciones Negociables Senior por hasta USD 750 millones AA(arg) Obligaciones Negociables Subordinadas bajo el Programa de hasta USD 750 millones AA-(arg) Obligaciones Negociables Clase II Obligaciones Negociables Clase IV Endeudamiento de Largo Plazo Endeudamiento de Corto Plazo AA(arg) AA(arg) AA(arg) A1+(arg) Acciones ordinarias clase A Categoría 1 La perspectiva de las calificaciones de largo plazo es negativa. Contactos: Analista Principal Santiago Gallo Director +54 11 52358137 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM Capital Federal – Argentina Analista Secundario Darío Logiódice Associate Director +54 11 52358136 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Los criterios 'Global Financial Institutions Rating Criteria' (Agosto 15, 2012 está disponible en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com. En www.fitchratings.com.ar encontrará el informe completo. Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.