Fitch confirma en AA-(arg) las calificaciones de Rombo

Fitch Argentina confirmó en la Categoría AA-(arg) la calificación del Programa Global de ON por $ 400 millones, de la Serie 4 por $ 50 millones y de la Serie 5 por $ 100 millones de Rombo Compañía Financiera S.A. (Rombo). La perspectiva se mantiene estable. Al mismo tiempo, se retira la calificación de la Serie 3 de ON por $ 50 millones, que fue cancelada a su vencimiento. La calificación de Rombo Compañía Financiera (Rombo) se fundamenta en el posible apoyo de sus accionistas. Por un lado, el banco francés RCI Banque S.A. (RCI), calificado internacionalmente por Fitch Ratings en BBB+ con perspectiva negativa, que posee el 60% del capital, y por el otro, el BBVA Banco Francés, propietario del restante 40%, y con calificación nacional de AA(arg). Adicionalmente, se ha tenido en cuenta la muy buena calidad de sus activos y su adecuada rentabilidad y capitalización. El fuerte crecimiento de las financiaciones de Rombo ha generado un importante aumento en los ingresos, que sustenta el creciente nivel de rentabilidad. Fitch estima que el desempeño de la compañía seguirá siendo bueno, aunque podría verse afectado por el menor crecimiento esperado para el año que viene y el deterioro del entorno operativo por la desaceleración de la economía, que podría afectar la evolución del sistema financiero en su conjunto. Dado que la principal línea de financiación es actualmente los préstamos a tasa reducida, el resultado neto por intereses de los últimos dos años ha sido negativo, y la mayor fuente de ingresos son las comisiones. La cartera de préstamos se compone principalmente de préstamos a particulares con garantía prendaria. Su calidad es muy buena pero se ha deteriorado lentamente por la maduración de las financiaciones. A septiembre’08 la irregularidad era del 1.49% y estaba cubierta con previsiones en un 97.8%. El riesgo de mercado es bajo debido a las conservadoras políticas implementadas por RCI a nivel mundial en lo relativo a descalces de tasas, plazos y monedas. La principal fuente de fondeo de Rombo son líneas de crédito en pesos otorgadas por BBVA Banco Francés y otros bancos locales. Adicionalmente, Rombo ha emitido ONs para diversificar sus fuentes de fondos. En septiembre’07 Rombo recibió un aporte de capital por $ 40 millones que le permitió restablecer el nivel de capitalización que venía cayendo por su fuerte expansión. Al 30/09/08, el indicador patrimonio sobre activos era del 14.1%. Fitch entiende que los accionistas, en caso de ser necesario, estarían dispuestos a realizar aportes adicionales de capital para que Rombo mantenga su crecimiento. Rombo se constituyó en mayo de 2000 mediante un joint venture entre RCI y BBVA Banco Francés. Se dedica a la financiación a particulares, a través de préstamos prendarios para la compra de automóviles nuevos y, en menor medida, usados, actuando mediante la red de concesionarios exclusivos de Renault y Nissan. Para mayor información consulte nuestra página web: www.fitchratings.com.ar. Contactos: Santiago Gallo - Ana Gavuzzo: +5411 5235-8100 - Buenos Aires.