Fitch afirma las calificaciones de Rombo Cia. Financiera

Fitch afirmó las siguientes calificaciones de Rombo Compañía Financiera (Rombo): - Programa Global de ON por $ 400 millones: AA(arg). - Serie 6 de ON por $ 50 millones: AA(arg). - Serie 7 de ON por $ 30 millones: AA(arg). - Serie 8 de ON por hasta $ 75 millones: AA(arg). La perspectiva de las calificaciones es estable. La calificación de Rombo se fundamenta en el posible apoyo de sus accionistas. Por un lado, el Grupo Renault (con calificación internacional BB+), que posee el 60% del capital a través del banco francés RCI Banque S.A. (RCI), y por el otro, el BBVA Banco Francés, propietario del restante 40%, y con calificación nacional AA+(arg). Adicionalmente, se ha tenido en cuenta la buena calidad de sus activos, la mejora en su rentabilidad y su adecuada capitalización. Un deterioro severo de la calidad crediticia de sus accionistas podría generar presiones a las calificaciones de Rombo. Por otro lado, dadas las perspectivas para la economía del país, no se esperan nuevas subas de calificaciones en el mediano plazo. Las financiaciones de Rombo crecen fuertemente en 2010, luego de la caída observada en 2009. La expansión de la cartera en los últimos años sigue generando considerables ingresos y es el elemento que sustenta su buena rentabilidad. A pesar de esto, la utilidad neta cae por el cambio del criterio contable aplicado a las comisiones pagadas a los concesionarios, por requerimiento del BCRA. Fitch estima que el desempeño de la compañía seguirá siendo bueno y que sus resultados crecerán de la mano de la expansión del mercado automotor. En la actualidad, la principal línea de financiación de la compañía es a tasa plena (durante los últimos años había sido préstamos a tasa reducida), por lo que el resultado neto por intereses crece fuertemente y Fitch espera que siga esta tendencia, acompañando la expansión de las financiaciones. La cartera se compone principalmente de préstamos a particulares con garantía prendaria. Su calidad es buena y la morosidad muestra una tendencia decreciente, luego de un leve aumento registrado en 2009. A sep’10 la irregularidad era del 2.20% y estaba cubierta con previsiones en un 89.80%, nivel que se considera adecuado teniendo en cuenta el alto nivel de garantías. El riesgo de mercado es bajo debido a las conservadoras políticas implementadas por RCI a nivel mundial en lo relativo a descalces de tasas, plazos y monedas. La principal fuente de fondeo de Rombo son líneas de crédito otorgadas por BBVA Banco Francés y otros bancos locales, y la emisión de obligaciones negociables. La capitalización de Rombo es adecuada y se sustenta en su generación de resultados, aunque muestra una tendencia decreciente por la expansión de la compañía. Al 30/09/10, el indicador patrimonio sobre activos era del 16.17%. Rombo se constituyó en mayo de 2000 mediante un joint venture entre RCI y BBVA Banco Francés. Se dedica a la financiación a particulares, a través de préstamos prendarios para la compra de automóviles nuevos y, en menor medida, usados, y actúa mediante la red de concesionarios exclusivos de Renault y Nissan. Contactos: Analista Principal Santiago Gallo Director +54 11 52358137 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7mo piso – C1041AAM Capital Federal – Argentina Analista Secundario María Fernanda López Director +54 11 52358130 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar El criterio 'Global Financial Institutions Rating Criteria (16 Aug. 2010)' está disponible en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com.