FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma calificaciones de Banco Comafi S.A.

FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”- confirmó las calificaciones de Banco Comafi S.A. El detalle de las mismas se encuentra al pie del presente comunicado.

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

Las calificaciones de Banco Comafi S.A. se fundamentan en su buen desempeño sostenido, sustentado en la creciente diversificación de sus fuentes de ingresos y en el control del gasto, su posicionamiento de mercado en áreas de negocio en las que posee ventajas competitivas y la calidad de gestión de su management. También se ha tenido en cuenta su holgada liquidez, su bajo costo de fondeo, su buena calidad de activos y su adecuada capitalización.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

Un significativo y sostenido crecimiento del volumen de negocios sin afectar la liquidez y capitalización, junto con la consolidación del proceso de digitalización que favorezca la mejora de su eficiencia operativa, podría generar una suba en la calificación de la entidad.

Un significativo y sostenido deterioro en los ratios de desempeño que afecte la generación de capital y la liquidez, podría generar una baja de las calificaciones.

PERFIL

Banco Comafi S.A. es un banco universal con foco en MiPyMEs. Su estrategia se completa con la oferta de productos financieros sofisticados, en algunos casos tailor-made, relacionados con banca corporativa, privada, de inversión, comercio exterior, trading, leasing y negocios fiduciarios. La entidad es además agente de custodia de productos de inversión colectiva de fondos comunes de inversión y emisora exclusiva de Programas de CEDEAR (Certificados de Depósito Argentino) que representan inversiones en valores extranjeros, tanto acciones (Cedears Equities) como bonos corporativos (Cedears Corporates)..

El banco mantiene una holgada posición de liquidez, favorecida por el corto plazo de sus activos, la diversificación de sus fuentes de fondeo y la elevada participación de los depósitos a la vista en el total, lo que mitiga el descalce de plazos que presenta y la concentración por depositante. Si bien una proporción significativa de los depósitos a la vista proviene de cuentas remuneradas, que en general se consideran más volátiles, se observa permanencia de los depositantes y estabilidad de los montos a través del tiempo, favorecidas por las sinergias derivadas de su rol de custodia. Si bien se observa una leve reducción de los niveles de liquidez derivada de la recuperación de la demanda de crédito, continúa manteniendo niveles muy confortables.

Históricamente exhibió adecuados y sostenidos niveles de retorno, sustentados en la diversificación de sus fuentes de ingresos y el control del gasto. A jun’24 el resultado operativo registró un fuerte incremento interanual explicado básicamente por la significativa contracción del costo de fondeo y el incremento de los ingresos por intereses por operaciones de pase y del resultado neto por títulos públicos, favorecido por una significativa reducción del gasto. A pesar de la pérdida significativa por la posición monetaria neta, el banco mantuvo un retorno positivo.

A jun’24 el ratio cartera irregular/ cartera total es inferior al de la media de bancos privados y al reportado por Comafi a jun’23, en tanto que las previsiones cubren holgadamente la cartera irregular. Adicionalmente, una elevada proporción de la cartera irregular está cubierta con garantías preferidas.

El ratio PN Tangible/Activos tangibles exhibe un incremento interanual, a pesar de la distribución de dividendos aprobada por el BCRA, derivado de la buena generación interna de capital así como de la contracción del activo.

DETALLE DE LAS CALIFICACIONES:

·                Endeudamiento de Largo Plazo: AA(arg), con Perspectiva Estable

·                Endeudamiento de Corto Plazo: A1+(arg)

·                Obligaciones Negociables Clase I por hasta USD 60 millones (dólar MEP) en forma conjunta con la Clase II: A1+(arg)

·                Obligaciones Negociables Clase I Adicionales por hasta USD 100 millones (dólar MEP) en forma conjunta con las Clases III y IV: A1+(arg)

·                Obligaciones Negociables Clase II por hasta USD 60 millones (dólar cable) en forma conjunta con la Clase I: A1+(arg)

·                Obligaciones Negociables Clase III por hasta USD 100 millones (dólar cable) en forma conjunta con las Clases I Adicionales y IV: A1+(arg)

·                Obligaciones Negociables Clase IV por hasta USD 100 millones (dólar-linked) en forma conjunta con las Clases I Adicionales y III: A1+(arg)

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó la Metodología de Calificación de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

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