FIX (afiliada de Fitch) confirma las calificaciones de Banco Comafi S.A.

Buenos Aires, 17 de julio de 2019 FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings”, en adelante FIX, decidió confirmar la calificación del Endeudamiento a Largo Plazo de Banco Comafi S.A. en AA-(arg) con Perspectiva Estable y la calificación del Endeudamiento a Corto Plazo en A1(arg). Un detalle de las calificaciones se encuentra al final de este comunicado. FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN Las calificaciones de Banco Comafi S.A. se fundamentan en su buen desempeño sostenido, su posicionamiento de mercado, la calidad de gestión de su management y la creciente diversificación de negocios en áreas en las que el banco posee ventajas competitivas. También se ha tenido en cuenta su buena liquidez, su adecuada calidad de activos y su buena capitalización. SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES Un fuerte desarrollo de su franquicia que incremente de manera significativa su penetración en el mercado sin afectar su liquidez y su capitalización, junto con una mejora importante en sus ratios de eficiencia, podría generar una suba en las calificaciones del banco. Un sustancial deterioro en el desempeño que afecte significativamente su calidad de activos y su capitalización podría generar una baja en la calificación del banco. PERFIL Banco Comafi S.A. es un banco comercial universal con foco en los sectores minorista y MiPyMEs. Su estrategia se completa con la oferta de productos y servicios financieros sofisticados, relacionados con banca corporativa, privada, de inversión, comercio exterior, trading, leasing y negocios fiduciarios. La adquisición del 100% del paquete accionario de Deutsche Bank AG en 2017 le permitió desarrollar nuevos productos de nicho, más sofisticados, en algunos casos tailor-made, así como profundizar su liderazgo en otros que ya ofrecía. Históricamente la entidad ha exhibido adecuados y sostenidos niveles de retorno, sustentados básicamente en la diversificación de sus fuentes de ingresos genuinos derivada del carácter innovador del management, que se refleja en un creciente volumen de ingresos por intereses y por servicios, su fluido acceso al fondeo y su adecuada política de cobranzas que se traduce en un flujo recurrente de recuperos. Asimismo, la adquisición del paquete accionario de Deutsche Bank le ha reportado un importante flujo de ingresos adicionales derivados de la explotación de las unidades de negocio incorporadas así como una importante masa de depósitos a la vista que se tradujo en un menor costo de fondeo. A mar’19 el ratio cartera irregular/ cartera total asciende al 5.4%, superior al de la media de los bancos privados (4%) y al reportado por Comafi a mar’18 (2.4%). Ello obedece al aumento de la mora que se registró en todas las entidades del sistema y a la desaceleración de la tasa de crecimiento de los préstamos. Asimismo, las previsiones cubren el 99.5% de la cartera irregular y el 5.4% del total de financiaciones, lo cual se estima adecuado ya que el 22.4% de las financiaciones se encuentra cubierta con garantías preferidas. A mar’19 la liquidez inmediata ((Disponibilidades + Leliqs + operaciones de pase + call a 30 días) / (Depósitos + Pasivos financieros de hasta un año) es del 45.7%, lo cual se considera muy bueno en virtud del corto plazo de sus activos, la diversificación de su fondeo y la creciente participación de los depósitos a la vista en el total. El capital ajustado asciende al 13.9% de los activos ponderados por riesgo y el patrimonio al 9.1% de los activos totales, vs 14.8% y 11.9%, respectivamente, a mar’18. La disminución obedece al fuerte crecimiento del activo por su mayor tenencia de letras de Banco Central y, en menor medida, aumento de los saldos alocados en préstamos a partir de la baja de los encajes para depósitos en pesos. Comafi se fondea básicamente con depósitos (83.8% de los pasivos financieros a mar’19). El banco posee una estable y amplia base de captaciones, con una aceptable concentración en los primeros diez depositantes (27% a mar’19) y tope para las captaciones institucionales. Adicionalmente, tiene muy buen acceso al mercado de capitales para la colocación de instrumentos financieros, básicamente fideicomisos financieros y obligaciones negociables, que le permiten mejorar su calce de tasas y plazos. Detalle de las calificaciones: -Endeudamiento de Largo Plazo: AA-(arg), con Perspectiva Estable. -Obligaciones Negociables Clase 18 por hasta $350 millones: AA-(arg), con Perspectiva Estable. -Obligaciones Negociables Clase 21 por hasta $200 millones ampliable hasta $500 millones: AA-(arg), con Perspectiva Estable. -Obligaciones Negociables Clase 22 por hasta $200 millones ampliable hasta $700 millones: AA-(arg), con Perspectiva Estable. -Endeudamiento de Corto Plazo: A1(arg). Contactos: Analista Principal María Luisa Duarte Director +54 11 5235 8112 FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM Capital Federal – Argentina Analista Secundario Darío Logiódice Director +54 11 5235 8100 Relación con los medios: Douglas D. Elespe, doug.elespe@fixscr.com, 5235-8100 Información adicional disponible en www.fixscr.com Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP://WWW.FIXSCR.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FIXSCR.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. 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