Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirmó las calificaciones de Banco de la Provincia de Buenos Aires
FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” confirmó en AA-(arg) con Perspectiva Negativa la calificación de Endeudamiento de Largo Plazo y en A1+(arg) la calificación de Endeudamiento de Corto Plazo de Banco de la Provincia de Buenos Aires. Un detalle de las calificaciones se encuentra al pie del presente comunicado.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones de Banco de la Provincia de Buenos Aires se fundamentan en su importante franquicia, en su calidad de crédito intrínseca, su importante rol en el sistema de pagos, en sus buenos ratios de liquidez, soportados por una vasta y estable base de depósitos de bajo costo y en el cumplimiento de los compromisos incluidos en el Plan de Regularización y Saneamiento.
Asimismo, la Perspectiva Negativa sobre las calificaciones de largo plazo de Banco de la Provincia de Buenos Aires se encuentra en línea con la perspectiva de la industria financiera, que se sostiene por el acelerado deterioro del entorno operativo y la alta volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras que impactarían sobre el desempeño de las entidades.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
Una mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundice el deterioro del entorno operativo puede afectar negativamente las calificaciones. Por otra parte, un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre y desacelerar la inflación, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable.
PERFIL
Banco de la Provincia de Buenos Aires (BAPRO) es un banco universal propiedad de la Provincia de Buenos Aires. Es una institución autárquica de derecho público que posee carácter de Banco de Estado. Sus obligaciones cuentan con garantía de la Provincia de Buenos Aires, de la cual es agente financiero.
A mar’20 BAPRO es el tercer banco más grande en términos de depósitos y el cuarto por volumen de préstamos, con un market share de 8.9% y 8.6%, respectivamente.
A jun’20 la entidad posee una holgada posición de liquidez, respaldada por una estructura de depósitos estable, con participación de colocaciones oficiales y judiciales, elevada ponderación de captaciones a la vista y buena granularidad de los depósitos a plazo. Se estima que la colocación de líneas a tasas especiales podría generar presiones sobre la liquidez de las entidades. Sin embargo, la estructura de depósitos de BAPRO mitiga ese riesgo.
Los ratios de solvencia exhiben una mejora en los últimos períodos, debido a la capitalización de las utilidades. Adicionalmente, el indicador Capital Ajustado/Riesgos Ponderados reportó un significativo incremento, dada la alta ponderación de activos líquidos. A jun’20 la entidad no hizo uso de la franquicia otorgada por el Banco Central en materia de capitales mínimos. La integración de capital a nivel individual excede en 32.4% la exigencia normativa, lo cual se evalúa positivamente en el actual escenario. No obstante, estos ratios podrían deteriorarse en los próximos meses si se reducen los niveles de retorno.
A jun’20 el resultado operativo supera significativamente el de jun’19 en valores homogéneos, como consecuencia de la importante reducción de los costos de estructura, que permitió compensar el menor rendimiento de las letras de liquidez del Banco Central, así como la pérdida por la posición monetaria neta, derivando en un ROA del 05%. Se espera que los niveles de retorno se reduzcan durante los próximos meses, como en el resto del sistema, en línea con la vulnerabilidad del actual contexto.
La cartera irregular de BAPRO se incrementó levemente respecto de diciembre 2019, básicamente como consecuencia de la contracción de los préstamos brutos. Adicionalmnte, los indicadores de mora, como los del resto de las entidades, presentan desvíos derivados de la aplicación de la normativa emitida por el Banco Central en el marco de la pandemia, que flexibiliza la clasificación de deudores, y no resulta posible estimar el nivel de irregularidad promedio del mercado. La cobertura de la cartera irregular con previsiones es superior a la media de bancos públicos y se considera adecuada. Se espera que la calidad de activos se deteriore durante los próximos meses, como consecuencia del actual escenario.
De acuerdo con lo establecido en la Carta Orgánica de BAPRO, la Provincia garantiza todas las obligaciones contraídas por el banco, lo cual refuerza su franquicia convirtiéndolo en el principal tomador de depósitos en el ámbito de la Provincia. Por otra parte, BAPRO presenta exposición a las políticas públicas.
Detalle de las calificaciones:
- Endeudamiento de Largo Plazo: AA-(arg) con Perspectiva Negativa.
- Endeudamiento de Corto Plazo: A1+(arg).
- Títulos de Deuda Clase IV por un valor nominal de hasta $1.500 millones: AA-(arg) con Perspectiva Negativa.
- Títulos de Deuda Clase VII por un valor nominal de hasta $2.500 millones: AA-(arg) con Perspectiva Negativa.
- Títulos de Deuda Clase VIII por un valor nominal de hasta $6.000 millones: AA-(arg) con Perspectiva Negativa.
- Títulos de Deuda Clase IX por hasta un valor nominal en unidades de valor adquisitivo (UVA) equivalente a $6.000 millones: AA-(arg) con Perspectiva Negativa.
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó el Manual de Calificación de Entidades Financieras presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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