Fitch afirma calificaciones de Fiat Crédito Compañía Financiera S.A.

Fitch Argentina, Bs. As.: Fitch Argentina afirma la categoría AA-(arg) con Perspectiva Estable al Endeudamiento de Largo Plazo, y la categoría A1(arg) al Endeudamiento de Corto Plazo de Fiat Crédito Compañía Financiera S.A. La calificación de Fiat Crédito Compañía Financiera S.A. (FCCF) se fundamenta en: el posible respaldo de su accionista indirecto (Fiat SpA, calificación internacional de largo plazo BB+) y las sinergias estratégicas, operativas y de control con el mismo. Asimismo, se considera positivamente el sostenido crecimiento de sus negocios en los últimos cuatro años, en combinación con una adecuada rentabilidad, calidad de activos y holgada capitalización. Además, se considera como limitante la dependencia de este negocio de la evolución del contexto económico argentino, el cual reviste de cierta incertidumbre para el mediano plazo. El modelo de negocios de FCCF está subordinado a la estrategia del grupo en Argentina brindando asistencia financiera en la venta de los productos producidos y comercializados por el grupo. La cartera de productos es amplia, abarcando automóviles (Fiat y Chrysler), camiones y utilitarios (Iveco) y maquinaria agrícola y equipos de construcción (Case y New Holland). Para Fitch, la disponibilidad de un importante canal y la diversificación de productos son relevantes ventajas competitivas para el desarrollo progresivo de sus negocios. Durante los últimos cuatro años, el volumen de negocios aumentó considerablemente manteniendo adecuados niveles de rentabilidad y muy buena calidad de cartera crediticia. La utilidad neta a dic’09 fue de $37,1 millones, fundamentada en el buen desempeño del margen por intereses, el sustantivo aumento de ingresos netos por servicios y una controlada evolución de los costos. Hacia delante, se estima una consolidación de este esquema de rentabilidad. Fitch observa favorablemente la calidad de los activos de FCCF. A dic’09, la cartera irregular es el 0,94% de las financiaciones (totalmente cubierta con previsiones: 320%). Esta condición se debe a la comercialización de préstamos con adecuadas garantías (prendarios), relativamente baja relación saldo prestado/valor del bien (aprox. 55%) y el cumplimiento de estrictos parámetros de selección. FCCF posee buenos indicadores de liquidez y mantiene una estructura de fondeo compuesta de: i) préstamos interbancarios, ii) créditos con empresas del grupo Fiat en Argentina y iii) operaciones de pase (administración de liquidez de CP). Fitch considera positivamente el nivel de capitalización. A dic’09, el ratio PN/Activo es de 58% que compara favorablemente con el SFA: 12,2% y CFE: 39,8% (sep’09). Además, la calificación incorpora el potencial soporte de sus accionistas como factor de relevancia. Fiat Crédito Compañía Financiera S.A. (FCCF) fue constituida y se encuentra regulada por el BCRA desde 2000. FCCF financia unidades nuevas producidas por el Grupo Fiat en su red de concesionarios asociados. Sus activos alcanzaban a $433,5 millones al 31.12.09, y su Patrimonio a $255,4 millones. Para realizar la calificación nacional de entidades financieras Fitch utilizó la metodología registrada con la Comisión Nacional de Valores. El informe de calificación de Fiat Crédito Compañía Financiera S.A. se encuentra disponible en nuestra página, www.fitchratings.com.ar Contactos: Eduardo Sisti, Ana Gavuzzo – 5411+5235-8100