Fitch asigna calificaciones a las nuevas emisiones de Fiat Crédito Cía. Financiera

Fitch ha decidido asignar las siguientes calificaciones a Fiat Crédito Compañía Financiera S.A.: - Obligaciones Negociables Clase II Serie I: A1+(arg) - Obligaciones Negociables Clase II Serie II: AA(arg) con Perspectiva Estable La Perspectiva de las calificaciones de largo plazo es Estable. Su evolución está ligada a la de la calidad crediticia de su accionista. Nuevos movimientos en la calificación del soberano que altere las relatividades, podrían también repercutir en la calificación del emisor. La calificación de Fiat Crédito Compañía Financiera S.A. (FCCF) se fundamenta en el respaldo de su accionista indirecto (Fiat SpA, con calificación BB+ con perspectiva negativa) y las sinergias que con él establece. Asimismo, se considera positivamente el sostenido crecimiento de sus negocios en combinación con una adecuada rentabilidad, calidad de activos y holgada capitalización. El modelo de negocios de FCCF está subordinado a la estrategia del grupo en Argentina. La cartera de productos es amplia y abarca automóviles (Fiat y Chrysler), camiones y utilitarios (Iveco) y maquinaria agrícola y equipos de construcción (Case y New Holland). Para Fitch, la disponibilidad de un importante canal de ventas y la diversificación de productos son relevantes ventajas competitivas para el logro de los objetivos de crecimiento. Existen favorables perspectivas para la evolución de las ventas de vehículos para 2011 (+43.3% en 2010 respecto al año anterior), no obstante persisten ciertos factores de incertidumbre (situación fiscal e inflación) que podrían afectar el ambiente operativo. En el ejercicio, FCCF supera ampliamente el crecimiento de ’09 (+39% en 2010 vs. 19% en 2009, para el total de financiaciones): sostiene una adecuada rentabilidad y una muy buena calidad de cartera crediticia. La mejora en la utilidad neta se sostiene principalmente en el negocio principal de la compañía. Hacia delante, se considera permanecerán estables los fundamentos del esquema de rentabilidad. Se mantiene consistente la muy buena calidad de los activos de FCCF. La cartera irregular es el 0,58% de las financiaciones (ampliamente cubierta con previsiones: 474%). Esta condición se debe a la comercialización de préstamos con adecuadas garantías (prendarios), relativamente baja relación saldo prestado/valor del bien (aprox. 55%) y el cumplimiento de estrictos parámetros de selección. FCCF presenta una adecuada condición de liquidez. La estructura de fondeo se compone de préstamos interbancarios, la captación de depósitos y la emisión de deuda. El nivel de capitalización es sólido, siendo que el ratio PN/Activo es de 51.6% que compara favorablemente con el SFA: 11.5% y CFE: 39.6% (ago’10). Además, la calificación incorpora el potencial soporte de sus accionistas en caso de necesidad. Contactos: Analista Principal Cecilia Garófalo Analista +54 11 52358100 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM Capital Federal – Argentina Analista Secundario Ana Gavuzzo Senior Director +54 11 52358133 Chair del Comité: Alejandro García García Fitch Ratings México Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar El criterio 'Global Financial Institutions Rating Criteria (16 Aug. 2010)' está disponible en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com.