FIX confirma la Calificación de HSBC Bank (Uruguay) S.A.

FIX confirmó en la Categoría AAA(uy) con Rating Watch Negativo (RWN)  la Calificación Nacional de Largo Plazo de HSBC Bank (Uruguay) S.A..

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

El RWN se fundamenta en el anuncio de venta del banco a BTG Pactual S.A., calificado en escala internacional BB+ con Perspectiva Estable por Fitch Ratings. El RWN refleja las posibles implicancias que sobre la calidad crediticia de la entidad podría tener el cambio de accionista y se resolverá cuando se concrete la transacción. La calificación refleja la visión de FIX de que el soporte de HSBC para las obligaciones de la subsidiaria en Uruguay se mantendrá hasta que se complete la transacción.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFIACIÓN

La formalización de la venta de la entidad a BTG Pactual S.A. impulsará la resolución del RWN y la revisión de la calificación .de HSBC (Uruguay).

PERFIL

HSBC Bank (Uruguay) S.A. (HSBC Uy o HSBC Uruguay) es un banco universal propiedad de HSBC Latin America Holdings (UK) Limited, entidad que aglutina las inversiones del grupo en América Latina y es, a su vez, propiedad de HSBC Holdings Plc, uno de los grupos financieros más grandes a nivel mundial. En julio de 2025 HSBC Bank (Uruguay) S.A. anunció la firma de un convenio para la venta de la entidad a BTG Pactual S.A. Se estima que la transacción, que se encuentra sujeta a la aprobación de las respectivas autoridades regulatorias de Uruguay y Brasil, se concretará hacia el segundo semestre de 2026. A partir de ese momento BTG será el accionista controlante, con un perfil crediticio diferente al de HSBC Holdings plc.

HSBC (Uruguay) es uno de los principales bancos del sistema, con un adecuado posicionamiento de mercado. Es el 7° banco por volumen de activos y préstamos y 6º por depósitos, con un market share del 3,5%. 4,9% y 3,1% respectivamente, a diciembre 2025. A su vez el 5° banco privado por volumen de activos, préstamos y depósitos, con una participación de mercado del 6,5%. 7,2% y 5,9% respectivamente. Cuenta con una adecuada cadena de distribución de sus servicios, compuesta por 5 sucursales –incluida la Casa Matriz- y una variada oferta de canales digitales, lo cual le permite acceder a una amplia base de clientes que le posibilita buen acceso al fondeo y sólido desempeño sustentado en la diversificación de sus ingresos.

La calidad de la cartera crediticia de HSBC (Uruguay) continúa siendo buena, así como su cobertura con previsiones y garantías computables.

Durante los últimos años HSBC Uruguay ha reportado buenos niveles de retorno de manera sostenida, sustentados en un robusto margen de intermediación, favorecido por el bajo costo económico de su cartera, en una base creciente de ingresos netos por servicios y en el control de sus costos de estructura.

HSBC (Uruguay) mantiene una holgada posición de activos líquidos en balance, superior a la reportada por el promedio de bancos privados, en tanto que el ratio de cobertura de liquidez exhibe niveles muy confortables tanto en moneda local como en USD, lo cual indica una muy buena cobertura en virtud de la composición de los depósitos y su adecuada granularidad por depositante, la que implica un bajo riesgo de liquidez.  La principal fuente de fondos son los depósitos del sector no financiero privado, con una elevada participación de las captaciones a la vista, lo cual beneficia a HSBC (Uruguay) con un menor costo de fondeo. Adicionalmente, el banco cuenta con líneas de corto plazo de la casa matriz para capital de trabajo y operaciones de comercio exterior. Además, posee tres Programas de Emisión de Notas de Crédito Hipotecario que le permiten financiar operaciones a más largo plazo. Por último, cuenta con el apoyo del Grupo para la emisión de deuda subordinada.

Históricamente los indicadores de capitalización del banco han sido ajustados debido a la política del grupo HSBC de no mantener capital ocioso en sus subsidiarias. No obstante, en los últimos años se observa un incremento significativo en los indicadores de capitalización, que responde a los lineamientos del Grupo. Además, se contempla la capacidad y predisposición del accionista para soportar su subsidiaria.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó el Manual de Calificación de Entidades Financieras presentado ante el Banco Central del Uruguay (disponible en www.bcu.gub.uy)

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

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