Fitch confirmó en AAA(arg) a Pan American Energy, Suc Argentina

Fitch confirmó en AAA (arg) las ONs Clase 3 por US$ 100 MM y las ONs Clase 4 por US$250 millones de Pan American Energy LLC, Sucursal Argentina (PAE). La Perspectiva es Estable. La calificación de Pan American Energy LLC, Suc. Argentina (PAE) se sustenta en su adecuado portafolio de reservas de hidrocarburos (15.4 años), su moderado nivel de endeudamiento y en su fortaleza operativa. También contempla la facultad legal que detenta la compañía para mantener una significativa porción de sus ingresos de exportación en el exterior, y la concentración de activos en Argentina. Las fortalezas operativas se basan en su posición como productor líder de hidrocarburos, el alto índice de reemplazo de reservas, sus costos de producción competitivos y las perspectivas de crecimiento en sus niveles de producción. El manejo financiero prudente de PAE se refleja en una conservadora estructura de capital con controlables vencimientos de deuda, y sólidas medidas de protección de deuda. En diciembre de 2008 PAE registró un flujo de caja operativo de USD 765 millones que fue aplicado a inversiones de capital por USD 1046 millones y remesas a la casa matriz por USD 102 millones. El déficit por USD 382 millones fue financiado con deuda. Con inversiones anuales por aproximadamente USD900 millones en los próximos dos años, Fitch prevé que el flujo de fondos libre será negativo –incluyendo remesas enviadas a casa matriz-, aunque la compañía mantendrá adecuados indicadores financieros. PAE es el segundo productor de petróleo y gas de Argentina. PAE es una sucursal de Pan American Energy LLC (PAE LLC), sociedad constituida en Estados Unidos perteneciente a British Petroleum Plc (60%) y a Bridas Corp. (40%). PAE LLC es calificada internacionalmente en ‘BB-‘ por Fitch. PAE LLC participa en el sector energético en las actividades de exploración, producción, comercialización, transporte de petróleo y gas, almacenamiento de crudo, y procesamiento y distribución de gas natural y energía eléctrica en el Cono Sur. . El informe correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar Contactos: Ana Paula Ares 54 11 5235 8121, Cecilia Minguillon, 54 11 5235 8100