Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna calificación a las Obligaciones Negociables Clase XXIV de Compañía Financiera Argentina S.A. (CFA)
FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” asignó las calificaciones A2(arg) a las Obligaciones Negociables Clase XXIV Serie I, BBB+(arg), con Perspectiva Negativa, a las Obligaciones Negociables Clase XXIV Serie II y A2(arg) a las Obligaciones Negociables Clase XXIV Serie III a emitir por CFA.
La ON Clase XXIV Serie I tendrá vencimiento a los 12 meses desde la fecha de emisión y liquidación y devengará intereses sobre el saldo de capital impago a una tasa de interés variable anual, compuesta por la tasa de referencia (Badlar Privada) más el margen de corte de la Serie I que se determinará una vez finalizado en el período de subasta pública y antes de la fecha de emisión y liquidación. Los intereses se pagarán trimestralmente, y el capital se amortizará en un solo pago a la fecha de vencimiento por el 100% del capital en circulación.
La ON Clase XXIV Serie II tendrá vencimiento a los 24 meses desde la fecha de emisión y liquidación y devengará intereses sobre el saldo de capital impago a una tasa de interés variable anual, compuesta por la tasa de referencia (Badlar Privada) más el margen de corte de la Serie II que se determinará una vez finalizado en el período de subasta pública y antes de la fecha de emisión y liquidación. Los intereses se pagan trimestralmente desde la fecha de emisión y el capital se amortizará en dos cuotas equivalentes del 50% del valor nominal, la primera a los 18 meses desde la fecha de emisión y liquidación y la segunda a la fecha de vencimiento.
La ON Clase XXIV Serie III tendrá vencimiento a los 9 meses desde la fecha de emisión y liquidación, y devengará intereses sobre el saldo de capital impago a una tasa de interés fija que será determinada luego del cierre del período de subasta pública y antes de la fecha de emisión y liquidación. Los intereses se abonarán en un solo pago a la fecha de vencimiento, así como la amortización del capital.
El valor nominal total de las Obligaciones Negociables Clase XXIV podrá alcanzar, en conjunto con las Serie I, Serie II y Serie III, hasta un monto máximo de $1.000 millones.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones de Compañía Financiera Argentina S.A. (CFA), se fundamentan en el limitado nivel de rentabilidad, derivando en ajustes al nivel de capitalización. Asimismo, se considera la flexibilidad financiera que le otorga la pertenencia al Grupo Económico Galeno, su diversificada estructura de fondeo y su baja calidad de activos.
La Perspectiva Negativa sobre la calificación de largo plazo de CFA, se encuentra en línea con la perspectiva de la industria financiera, la que se mantiene por el deterioro del entorno operativo y la alta volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
Una mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundice el deterioro del entorno operativo podría afectar negativamente las calificaciones de la entidad, en tanto que un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre, desacelerar la inflación, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable.
En caso de registrarse un deterioro significativo en su desempeño y/o una mayor presión sobre el nivel de capitalización podría generar una revisión a la baja de las calificaciones. Asimismo, una menor asistencia financiera por parte de su grupo económico que restringa su flexibilidad financiera podría presionar sobre las calificaciones.
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Analista
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mariafernanda.lopez@fixscr.com
+54 11 5235-8130
Relación con los Medios: Diego Elespe, Head Comercial y de Desarrollo de Negocios
+5411 5235-8100/10
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
Fix utilizó el Manual de Calificación de Entidades Financieras presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gob.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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