Fitch confirmo la calificación a Compañía Financiera Argentina con Rating Watch Negativo

Fitch Argentina confirmó hoy en Rating Watch Negativo a las siguientes calificaciones de Compañía Financiera Argentina S.A. (CFA): -Endeudamiento de Largo Plazo: AA(arg) -Serie 2 de Obligaciones Negociables por $ 85 millones: AA(arg) Asimismo, confirmó la categoría A1+(arg) al endeudamiento de corto plazo. El Rating Watch Negativo responde al acuerdo de venta de CFA entre AIG Consumer Finance Group, Inc (AIG CFG) y el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y un grupo inversor organizado por Pegasus Capital, cuya materialización está sujeta a las aprobaciones legales correspondientes. Una vez que éstas se hayan concretado Fitch evaluará su efecto sobre las calificaciones de CFA, la cual se fundamenta en la calidad y soporte del accionista. Al cierre de ejercicio, CFA registró una ganancia neta de $26,1 millones, inferior al registro de dic’08 como consecuencia de varios factores, entre los que se destacan un menor flujo de ingresos operativos, los elevados cargos por incobrabilidad, el incremento de los egresos no recurrentes y los mayores impuestos a las ganancias en términos del resultado antes de impuestos (38,4%). Cerca del 90% de la cartera de CFA corresponde a préstamos al consumo, el resto corresponde a créditos clasificados como comerciales (esencialmente financiaciones a otras entidades financieras), ambos impulsaron el crecimiento del total de financiaciones (24%) respecto a dic’08. La morosidad de la cartera se redujo al 18,7% luego de haber alcanzado el máximo de los últimos cinco ejercicios en mar’09 (27,4%). El indicador es superior a la media de compañías financieras de capital extranjero (CFCE sep’09: 10,2%) y acorde con el promedio de compañías financieras de capital nacional (CFCN: 20,4%). La elevada morosidad de la cartera se explica por el modelo de negocios de CFA, aunque producto de la modificación en sus políticas de originación y cobranzas, la compañía revertió la tendencia creciente de la cartera irregular. CFA continúa mostrando buenos indicadores de capitalización y superiores al sistema, reflejando una de sus fortalezas. El endeudamiento a dic’09 era de solo 0,6 veces y la relación patrimonio neto sobre activos (59,7%), superior a la media de sus competidores (39,8%). La principal fuente de fondeo es su capital que representa el 62,5% de los préstamos brutos. Otras fuentes de financiación vienen dadas por líneas de crédito de entidades financieras locales, depósitos privados y públicos y a través de la emisión de obligaciones negociables. La liquidez es razonable, aunque inferior a los indicadores de su grupo de referencia. Asimismo, es esperable que la entidad mantenga aún niveles más altos de liquidez teniendo en cuenta la alta concentración de depósitos que mantiene en el pasivo. Al 31.12.2010 Compañía Financiera Argentina S.A. presentaba activos por $1.421 millones con un Patrimonio Neto de $849,2 millones. Para mayor información consulte nuestra página web: www.fitchratings.com.ar. Contactos: Darío Logiodice – Ana Gavuzzo: +5411 5235-8100 - Buenos Aires.