Fitch confirma en categoría "A1(arg)" el Endeudamiento de Corto Plazo de Cía. Financiera Argentina

Fitch Argentina, Buenos Aires, Abr 29, 2005: Fitch Argentina confirmó en la Categoría “A1(arg)” la calificación de Endeudamiento de Corto Plazo de Compañía Financiera Argentina S.A.. La calificación refleja el adecuado desempeño, la holgada capitalización y la buena calidad de activos de la Entidad. Además, las calificaciones de Fitch tienen en cuenta la vulnerabilidad del sistema financiero argentino, dado que eventos relacionados con el soberano pueden afectar la capacidad de pago de las entidades financieras. CFA ha desarrollado una estrategia de posicionamiento en el sector de individuos de bajos ingresos otorgando préstamos muy atomizados y con elevado nivel de rentabilidad. La captación de clientes se realiza a través de convenios con mutuales, las cuales aportan importantes bases de clientes, y a través del posicionamiento de su propia marca, Efectivo Sí, en el mercado. Durante el ejecicio 2004, CFA registró resultados positivos tanto a nivel operativo ($22.4 mill.) como final ($21.1 millones contra $10.4 millones a diciembre 2003). La posibilidad de fondearse principalmente con capital propio y las altas tasas activas con las que opera redundaron en un margen financiero elevado. El recupero de créditos previsionados y los intereses punitorios, impulsaron también sus resultados. CFA financiaba sus operaciones principalmente con capital propio, pero a partir del último trimestre AIG tomó la decisión de repatriar capital, registrando el monto ($ 68.3 millones)a repatriar como un pasivo de exigibilidad inmediata. Es por esto que las disponibilidades alcanzan a cubrir solamente un 8.8% de las obligaciones a 90 días, ratio que se infiere ajustado. Por otra parte, las disponibilidades cubren el 50.4% de los depósitos, nivel considerado holgado. Presenta un elevado nivel de capitalización, financiando a dic`04 un 46.4% del Activo con capital propio. Este ratio presenta una importante disminución respecto del ejercicio´03 debido a la repatriación de capital enunciada y podría continuar disminuyendo debido a la política de AIG. La calidad de activos ha caído levemente a lo largo del ejercicio bajo análisis (Irregularidad del 13.5% vs. 12.1% al mismo periodo del ejercicio 2003), y su morosidad es superior a la media del sistema financiero a Dic`04 (10.3%). Continua considerandose de buena calidad debido a que la cartera irregular muestra una cobertura completa con previsones y mitiga el elevado nivel de irregularidad (debido a las características del público al que apunta), con una alta atomización (los primeros 100 deudores concentran solamente un 0.5% de las financiaciones otorgadas). La exposición al sector público es baja y alcanza al 3.9% de sus activos, ya que la Entidad ha registrado las compensaciones recibidas a su valor técnico y ha previsionado dicho valor en virtud del valor de recupero estimado. Al 31.12.2004 Compañía Financiera Argentina S.A. presentaba activos por $280.9 mln. con un Patrimonio Neto de $130.3 mln.. Para mayor información consulte nuestra página web: www.fitchratings.com.ar Contactos: Ana Gavuzzo o Alejandro Manfredo +5411 5235-8100, Buenos Aires.