Fitch colocó las calificaciones de Compañía Financiera Argentina en Rating Watch en

Fitch Argentina colocó las siguientes calificaciones de Compañía Financiera Argentina S.A. (CFA), en Rating Watch en evolución siguiendo idéntica acción tomada respecto de su accionista indirecto AIG Int. Group: -Programa de Obligaciones Negociables por hasta $ 500 millones - AA(arg) -Serie 2 de Obligaciones Negociables por $ 85 millones - AA(arg) -Serie 3 de Obligaciones Negociables por hasta $ 150 millones - AA(arg) -Endeudamiento de Largo Plazo - AA(arg) -Asimismo, confirmó la categoría A1+(arg) al endeudamiento de corto plazo. La calificación de Compañía Financiera Argentina (CFA) se fundamenta en la calidad del accionista y el apoyo que éste podría prestar. La compañía muestra un desempeño razonable en el corriente ejercicio, con una adecuada capitalización aunque comienza a mostrar cierta debilidad en la calidad de sus activos. Fitch ha colocado la calificación en Rating Watch en evolución, siguiendo idéntica acción tomada por Fitch respecto de su accionista. Como es de público conocimiento la Reserva Federal de NY ha otorgado una línea de crédito por USD 85 mil millones con garantía del 79.9% de las acciones de AIG (accionista indirecto de CFA) a raíz de los problemas de liquidez presentados por la aseguradora. Fitch seguirá de cerca el efecto de esta operación sobre la situación de AIG y sus subsidiarias. En el primer semestre del ejercicio se observa una caída importante de la rentabilidad que está relacionada, principalmente, con el significativo aumento de los cargos por incobrabilidad y el deterioro de la cartera. Fitch estima que, dado que CFA está tomando los recaudos necesarios para ajustar esta situación, debería mostrar una rentabilidad más adecuada a su tipo de negocio hacia el cierre de ejercicio. Los ratios de solvencia son adecuados aunque con una tendencia negativa desde 2005 debido al fuerte incremento en el nivel de actividad. El patrimonio neto cubría, a jun’08, un 28.6% de los préstamos y un 18.8% de su activo total. Aún incorporando los $ 470 mill. de cartera securitizada, los ratios de capitalización de CFA son superiores a los de la media del sistema y se espera se mantengan en niveles similares hacia el cierre del corriente ejercicio. CFA está diversificando sus fuentes de fondeo a través de la emisión de obligaciones negociables y la securitización de cartera. Los indicadores de liquidez son adecuados. La turbulencia actual de los mercados sumada a la situación por la que atraviesa su accionista, podrían poner presión sobre la capacidad de fondeo de la compañía. La calidad de los activos de CFA es razonable para el nicho en que se desempeña. Los préstamos representan el 66% del rubro y, la exposición al sector público es muy baja (0.5% de los activos). CFA ha demostrado una gran capacidad de expansión de su negocio en los últimos ejercicios, manteniendo buenos niveles de rentabilidad y una calidad de activos acorde al mercado objetivo. En este contexto, Fitch estima que estos parámetros se mantendrán en el mediano plazo. CFA es subsidiaria de AIG Consumer Finance Group, Inc (AIG CFG) y controlada indirectamente por American Internacional Group, Inc (AIG), un importante grupo asegurador a nivel mundial, con una fuerte presencia en América Latina, calificado en categoría “A” con Perspectiva En Evolución por Fitch. Al 30.06.2008 Compañía Financiera Argentina S.A. presentaba activos por $1.308.0 millones con un Patrimonio Neto de $245.4 millones. Para mayor información consulte nuestra página web: www.fitchratings.com.ar. Contactos: Ana Gavuzzo - Emiliano Fiori: +5411 5235-8100 - Buenos Aires.