Fitch confirmó en AAA (arg) las calificaciones de YPF

Fitch confirmó en AAA (arg) a los siguientes títulos de YPF: - Programa de ON’s por US$ 1000 millones creado en 2008 - ON Clase 1 por $ 100 millones; cuya emisión fue ampliada a $ 205 millones. - ON Clase II por $ 100 millones, cuya emisión fue ampliada a $ 143 millones. - ON Clase III por US$ 50 millones, cuya emisión fue ampliada a US$ 70 millones. - Programa de ON’s por US$ 1000 millones vencido en 2002. La Perspectiva es Estable. Las calificaciones de YPF reflejan su posición dominante en el mercado local, la integración vertical de sus negocios y su capacidad para mantener el 70% de ingresos de exportación en el exterior. Las calificaciones internacionales se encuentran limitadas por un portafolio de activos maduros concentrados en Argentina, por el bajo reemplazo de reservas con una reducción en su horizonte a 5 años y por significativas inversiones de capital. La calificación internacional en moneda extranjera de ‘BB-’ se encuentra dos escalones por encima del techo soberano de ‘B’ debido al efecto combinado de los importantes ingresos de exportación de YPF y la fortaleza financiera de su accionista mayoritario Repsol YPF. Las calificaciones internacionales se encuentran limitadas por el perfil crediticio del Gobierno argentino y por su elevada interferencia en el sector energético. A diciembre de 2009 la deuda consolidada de YPF aumentó a US$ 1795 millones, con una relación Deuda:capitalización del 27%, y una concentración del 69% de la deuda en el corto plazo. Se espera que la emisión de los bonos Clase II por $ 143 millones y Clase III por USD 70 millones, en marzo de 2010, contribuya a extender parcialmente el plazo de la deuda. En 2009 continuó disminuyendo la producción de hidrocarburos debido a la declinación natural de los pozos y no hubo descubrimientos significativos de nuevas reservas. La producción de petróleo disminuyó un 3.5% y la de gas bajó un 11.2%. El horizonte de reservas continúa bajo, siendo los años de reservas combinadas de aproximadamente 5 años. En 2009 la caja generada por las operaciones se redujo a US$ 2525 millones; YPF ajusto sus inversiones de capital a US$ 1512 millones y pagó dividendos por US$ 1296 millones. YPF, la mayor compañía de energía, es una empresa integrada de petróleo y gas involucrada en la exploración, desarrollo y producción de hidrocarburos, y en la refinación, comercialización, transporte y distribución de petróleo y productos derivados, petroquímicos y gas licuado. YPF es controlada por la compañía española Repsol YPF (Fitch ‘BBB+’, Perspectiva Estable). El Grupo Petersen (Petersen), de capitales nacionales, posee a la fecha un 15.462% del capital accionario de YPF y la opción para adquirir un 10% adicional en los próximos tres años. Asimismo, Repsol y el Grupo Petersen acordaron realizar una oferta pública de las acciones de YPF por aproximadamente el 20% de su capital, previéndose que la participación de Repsol YPF en la compañía se reduzca al 55%. Contactos: Ana Paula Ares: +54-11-5235-8121 - Buenos Aires. Cecilia Minguillon: +54-11-5235-8123 - Buenos Aires.