Fitch asigna en en AAA(arg) las calificaciones de YPF

Fitch asignó la Categoría AAA(arg) a las ON´s Serie IV por hasta US$300 millones de YPF S.A. La Perspectiva es Estable. YPF espera emitir un bono a 8 años de US$ 300 millones que podría aumentarse a US$ 600 millones. Las ON’s serian pari passu con otros títulos de deuda sin garantía de YPF. Las ON’s presentan una clausula de cambio de control accionario que permite a los acreedores redimir las ON’s al 101% del valor nominal mas intereses devengados. Las ON’s también tienen una provisión de nacionalización que permite al 25% o más de los tenedores de bonos solicitar el reembolso de las ON’s en el caso de la nacionalización. La compañía planea utilizar los ingresos para propósitos corporativos generales, principalmente inversiones de capital y capital de trabajo. La calificación internacional de YPF de 'BB-' refleja su solido perfil de negocio como la empresa integrada de petróleo dominante de la Argentina y la expectativa de Fitch de que sus medidas de crediticias continúen siendo fuertes. El perfil crediticio de YPF se encuentra expuesto a una concentración de activos en Argentina, una alta interferencia gubernamental en el sector energético, y a presiones inflacionarias. La calificación internacional en moneda extranjera se encuentra dos escalones por encima del techo soberano de ‘B’ debido a la sólida generación de fondos de YPF, elevadas ventas denominadas en dólares en relación a sus vencimientos de deuda de largo plazo, lo cual reduce su exposición al descalce de monedas, y su derecho de mantener el 70% de ingresos de exportación en el exterior, que reduce el riesgo de transferencia y convertibilidad. También incorporan la fortaleza financiera de su accionista mayoritario Repsol YPF. YPF posee sólidos antecedentes de servir sus amortizaciones de deuda, aun en períodos de default del soberano y de control de cambios. Además, la compañía tiene un historial de pago en escenarios de crisis. YPF, la mayor compañía de energía de Argentina, es una empresa integrada de petróleo y gas involucrada en la exploración, desarrollo y producción de hidrocarburos, y en la refinación, comercialización, transporte y distribución de petróleo y productos derivados, petroquímicos y gas licuado. YPF es controlada por la compañía española Repsol YPF (Fitch ‘BBB+’, Perspectiva Estable). El Grupo Petersen (Petersen), de capitales nacionales, posee a la fecha un 25.462% del capital accionario de YPF como resultado del ejercicio de la opción para adquirir un 10% adicional de YPF. Asimismo Repsol y el Grupo Petersen acordaron realizar una oferta pública de las acciones de YPF por aproximadamente el 20% de su capital, previéndose que la participación de Repsol YPF en la compañía se reduzca al 55% Criterio aplicado: • - Metodología de Calificación de Empresas; disponible en www.fitchratings.com • - Manual de Calificación registrado ante la Comisión Nacional de Valores. Contactos: Analista Principal Ana Ares Senior Director +54 11 5235 8121 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7mo piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Analista Secundario Federico Sandler Associate Director +54 11 5235 8122 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com