Fitch afirma la calificación A+(arg) a la Provincia de Santa Fe

Fitch afirma la calificación A+(arg) a la calidad crediticia de la Provincia de Santa Fe (PSF), que resulta del análisis cuantitativo y cualitativo del ente en el contexto de las provincias argentinas. Se mantiene Perspectiva Estable. La PSF se caracteriza por un buen desempeño fiscal y financiero, con una clara recuperación en el año 2010 sobre la base de una mejor evolución de los ingresos y cierta contención en el gasto provincial. Sin embargo, para el año 2011 Fitch prevé cierto deterioro financiero que podrá impactar en una reducción de liquidez e incremento en deuda de corto plazo. En cuanto a la generación de ahorro operacional (flujo libre para servir la deuda y/o realizar inversión, AO) presenta una mejora en el último ejercicio 2010 totalizando $1.299,7 millones (7.8% / ingresos corrientes). Al 30 de junio de 2011, se observa un elevado gasto operacional que requiere la utilización de todos los ingresoso corrientes del período, reduciendo la flexibilidad financiera de la provincia. No obstante, en los últimos tres meses se evidencia cierta reducción de la diferencia entre la dinámica del gasto con relación al desempeño de los ingresos de libre disponibilidad. En cuanto al nivel de endeudamiento, la deuda consolidada asciende a $1.302,9 millones en el año 2010, que representa 0,08veces(x) los ingresos corrientes y 1,0x el AO; y los indicadores de servicio de la deuda 1,5% y 18,9% de los ingresos corrientes y AO, respectivamente. Los ratios de apalancamiento y sostenibilidad se presentan como muy adecuados, aunque Fitch estima para el año 2011, ratios más ajustados que dependerán de la evolución del AO. Serán evaluados al cierre del ejercicio anual en comparación a otras provincias calificadas por Fitch. La PSF, ubicada en la región centro del país, es la tercera provincia argentina en términos de población e importancia económica. Cuenta con 3.2 millones de habitantes y genera aproximadamente el 8% del PBI Nacional. Integra una región agrícola-ganadera e industrial en la Argentina. Analista Principal: Cintia Defranceschi Director +54 11 5235 8143 cintia.defranceschi@fitchratings.com Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7° Piso – C1041AAM – Buenos Aires. Analista Secundario: Emiliano Bravo Associate Director +54 11 5235 8146 emiliano.bravo@fitchratings.com Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires - +54 11 52358139 – laura.villegas@fitchratings.com. Informes relacionados • Metodología de calificación de entidades respaldadas por ingresos fiscales (Ago.15, 2011). • Metodología de calificación de Gobiernos Locales y Regionales, fuera de EEUU (Abr.19, 2011). Ambos informes, como el así también el informe de calificación de la Provincia de Santa Fe, se encuentran disponibles en ‘www.fitchratings.com’ y/o 'www.fitchratings.com.ar' Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. Copyright © 2010 by Fitch, Inc., Fitch Ratings Ltd. and its subsidiaries. One State Street Plaza, New York, New York 10004.