FIX (afiliada de Fitch Ratings) asignó calificaciones a la Serie VI de ON de CFN S.R.L.

FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, asignó la calificación de la ON Serie VI Clase A en Categoría A2(arg) y la calificación de la ON Serie VI Clase B en Categoría A-(arg) con Perspectiva Estable, ambas a ser emitidas por CFN S.R.L.

Las Obligaciones Negociables Serie VI podrán ser emitidas en dos clases a saber: (i) las Obligaciones Negociables Serie VI Clase A que estarán denominadas en pesos, a ser suscriptas e integradas en pesos o en especie (mediante la ON Serie V actualmente vigente y en circulación) y pagaderas en pesos; a tasa de interés variable con vencimiento a los 12 (doce) meses contados desde la fecha de emisión y liquidación y (ii) las Obligaciones Negociables Serie VI Clase B que estarán denominadas en pesos, a ser suscriptas e integradas en pesos o en especie (mediante la ON Serie V) y pagaderas en pesos; a tasa de interés variable con vencimiento a los 24 (veinticuatro) meses contados desde la fecha de emisión.

El capital de las ON Serie VI Clase A se pagará en dos cuotas, la primera a los 9 meses desde la emisión y la segunda a la fecha de vencimiento de la Clase A. Cada cuota será equivalente al 50% del capital. Los intereses se pagarán trimestralmente contados desde la fecha de emisión y liquidación. El capital de la Clase B se pagará tres cuotas en los meses 18, 21 y en la fecha de vencimiento. La primera y segunda cuotas cada una será equivalente al 33,330% del capital y la última cuota equivalente al 33,34%. En ambas clases, los intereses se pagarán trimestralmente.

La Clases A y B se podrán emitir por un valor nominal en conjunto de hasta $ 4.000 millones ampliable hasta un valor nominal máximo de hasta $ 10.000 millones, en el marco del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables por hasta un valor nominal de U$S 50 millones de CFN S.R.L.

FUNDAMENTO DE LA CALIFICACIÓN

La calificación de CFN se fundamenta en su apropiada calidad de activos, estructura de fondeo y posición de liquidez; factores contrarrestados por su declinante desempeño operativo. Adicionalmente, la calificación contempla la buena capacidad de control de sus riesgos y su característica de empresa monoproducto.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

Futuros aumentos de la calificación se encontrarían asociados a una consolidación de su franquicia que se refleje en un significativo incremento y en la estabilidad de su escala de operaciones y rentabilidad, conservando una adecuada calidad de activos y una estructura de fondeo más diversificada que mitigue su riesgo de refinanciación y exposición al ciclo económico.

Un deterioro persistente en la calidad crediticia de la cartera originada así como una nueva reducción en el volumen de operaciones (saldo de préstamos vigentes), podrían presionar la calificación de CFN hacia abajo. La persistencia de dos o más ejercicios económicos reportando resultados negativas, podría derivar también en bajas de las calificaciones.

PERFIL

CFN es una empresa de créditos para consumo con presencia en el centro, sur y norte del país. La Compañía desarrolla sus actividades utilizando la marca comercial “Crédito Argentino”. La entidad es propiedad de accionistas tanto personas jurídicas como físicas pertenecientes mayoritariamente a la familia Valli. La compañía comenzó sus actividades bajo la marca “Confina” financiando las ventas realizadas por Electrónica Megatone S.A. (actualmente Musimundo). En 1994 se independiza de Electrónica Megatone S.A. y se concentra en el otorgamiento de créditos de consumo, y préstamos personales a mercado abierto. En octubre de 2011 cambió su denominación social a CFN. La estrategia de la compañía consiste principalmente en crecer en el otorgamiento de préstamos personales y de consumo (financiando la compra de artículos en los comercios), con el objetivo de lograr posiciones de liderazgo en el financiamiento al consumo a nivel nacional.

Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la Calificadora, www.fixscr.com.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web www.fixscr.com.

Contactos

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