FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna calificación a las Obligaciones Negociables Serie IV Clase A y Clase B a emitir por CFN S.A.

FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, asignó la calificación A2(arg) a las Obligaciones Negociables Serie IV Clase A, y la calificación A-(arg) con Perspectiva Estable a las Obligaciones Negociables Serie IV Clase B. Un detalle de las calificaciones se encuentra al final de este comunicado de prensa.

Las Obligaciones Negociables Serie IV Clase A (ONs Serie IV Clase A), son ONs a tasa variable con vencimiento a los 12 meses contados a partir de la fecha de integración, las cuales podrán ser emitidas en forma individual o en conjunto con las Obligaciones Negociables Serie IV Clase B, por un valor nominal de hasta $3.000 millones, en el marco del programa global de emisión de obligaciones negociables por un valor nominal de hasta U$S50 millones (o su equivalente en otras monedas). Las Obligaciones Negociables serán obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, no subordinadas y con garantía común sobre el patrimonio de CFN.

Las Obligaciones Negociables serán suscriptas e integradas en pesos o en especies mediante la entrega de las obligaciones negociables Serie III Clase B, las cuales fueron emitidas por CFN el 23 de diciembre de 2019 y con vencimiento el 23 de diciembre de 2021, mientras que el pago será en pesos. En tanto, el capital será amortizado en dos cuotas, a los 9 meses desde la fecha de integración y a la fecha de vencimiento de las ONs Serie IV Clase A, cada cuota será equivalente al 50% del capital. Los intereses serán pagaderos trimestralmente, a una tasa nominal anual variable equivalente al promedio aritmético simple de las tasas de interés para depósitos a plazo fijo de más de un millón de pesos de 30 a 35 días en banco privados (BADLAR Privada) más un diferencial de tasa a licitarse durante el período de colocación.

Las Obligaciones Negociables Serie IV Clase B (ONs Serie IV Clase B), son ONs a tasa variable con vencimiento a los 24 meses contados a partir de la fecha de integración, las cuales podrán ser emitidas en forma individual o en conjunto con las Obligaciones Negociables Serie IV Clase A, por un valor nominal de hasta $3.000 millones, en el marco del programa global de emisión de obligaciones negociables por un valor nominal de hasta U$S50 millones (o su equivalente en otras monedas). Las Obligaciones Negociables serán obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, no subordinadas y con garantía común sobre el patrimonio de CFN.

Las Obligaciones Negociables serán suscriptas e integradas en pesos o en especies mediante la entrega de las obligaciones negociables Serie III Clase B, las cuales fueron emitidas por CFN el 23 de diciembre de 2019 y con vencimiento el 23 de diciembre de 2021, mientras que el pago será en pesos. En tanto, el capital será amortizado en tres cuotas, a los 18, 21 y 24 meses la fecha de integración, las primeras dos cuotas serán equivalentes al 33.33% del capital y la última equivalente al 33.34% del capital. Los intereses serán pagaderos trimestralmente, a una tasa nominal anual variable equivalente al promedio aritmético simple de las tasas de interés para depósitos a plazo fijo de más de un millón de pesos de 30 a 35 días en banco privados (BADLAR Privada) más un diferencial de tasa a licitarse durante el período de colocación.

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

La calificación de CFN se fundamenta en su buena rentabilidad y adecuados indicadores de capitalización. Asimismo, la calificación contempla la buena capacidad de control de sus riesgos, el adecuado nivel de solvencia y calidad cartera que posee, así como, su característica de empresa monoproducto.

La Perspectiva Estable sobre las calificaciones de largo plazo de CFN se fundamenta en el cambio en la Perspectiva de la industria financiera, dado que FIX espera cierta estabilidad en las calificaciones soportada en el exceso de liquidez, adecuada capitalización y calidad de carteras de crédito exhibidos durante el ciclo recesivo. Hacia adelante, subyacen desafíos relacionados a la reactivación de la demanda de crédito y la mejora en los resultados a partir de avances en la eficiencia y reducción de costos.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

Un deterioro significativo en la calidad de la cartera, desmejora en la rentabilidad y/o limitaciones de acceso al fondeo que limiten el normal desenvolvimiento de su operatoria, podrían presionar la calificación de CFN.

Futuros aumentos de la calificación se encontrarían asociados a una consolidación de su franquicia que se refleje en un significativo incremento de su escala de activos y clientes, conservando una adecuada calidad de activos, y a una estructura de su fondeo más diversificada que mitigue su riesgo de refinanciación.

DETALLE DE LAS CALIFICACIONES

• Endeudamiento de Largo Plazo: A-(arg), Perspectiva Estable.
• Endeudamiento de Corto Plazo: A2(arg).
• Obligaciones Negociables Serie III Clase B por hasta $1.500 millones: A-(arg) Perspectiva Estable.
• Obligaciones Negociables Serie IV Clase A por un valor nominal en conjunto o en forma individual con las Obligaciones Negociables Serie IV Clase B por hasta $3.000 millones: A2(arg).
• Obligaciones Negociables Serie IV Clase B por un valor nominal en conjunto o en forma individual con las Obligaciones Negociables Serie IV Clase A por hasta $3.000 millones: A-(arg) Perspectiva Estable.

Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó la Metodología de Calificación de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

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