Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) sube la Calificación de Largo Plazo de CFN S.A. y confirma la Calificación de Corto Plazo.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”- subió a A-(arg) desde BBB+(arg) la Calificación de Largo Plazo de CFN S.A., manteniendo la Perspectiva Negativa y confirmó en A2(arg) la Calificación de Corto Plazo.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
El cambio en la Calificación de Largo Plazo se sustenta principalmente en el buen desempeño alcanzado en el último año, pese al contexto económico desfavorable. A su vez, la calificación contempla la buena capacidad de control de sus riesgos, el adecuado nivel de solvencia y calidad cartera que posee.
Asimismo, la Perspectiva Negativa sobre la Calificación de Largo Plazo de CFN, se encuentra en línea con la perspectiva de la industria financiera, que se sostiene por el acelerado deterioro del entorno operativo y la alta volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras, que impactarían sobre el desempeño de las entidades.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIÓNES
Una mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundicen el deterioro del entorno operativo pueden afectar negativamente las calificaciones de la entidad. Por otra parte, un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre, desacelerar la inflación, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable.
PERFIL
CFN S.A. (CFN) es una empresa de créditos para consumo con presencia en el centro y norte del país. CFN desarrolla sus actividades utilizando la marca Crédito Argentino a través de una red de 112 locales propios.
En tanto, a oct’20 el resultado neto en moneda homogénea registró un significativo incremento interanual (2.9x). Esta mejora se encuentra asociada principalmente a la disminución del costo financiero, junto con los menores cargos por incobrabilidad, buenos niveles de eficiencia y el amplio margen de intermediación que posee la entidad.
El indicador de capital tangible sobre activos tangibles era de 35.8% a fines de oct’20. En tanto, el menor crecimiento de las originaciones desde el 2019 y la sostenida generación de resultados, permitieron que la entidad continúe conservando buenos niveles de solvencia.
Por otra parte, La calidad de activos de CFN es acorde a su modelo de negocio orientado a segmentos de medios/bajos ingresos. A oct’20 los préstamos con mora mayor a 90 días representaban el 3.7% del total de financiaciones, mientras que las previsiones cubrían 4.2 veces la cartera irregular. En este sentido, cabe destacar que la entidad para el cierre de su ejercicio económico, adoptó el modelo de pérdidas esperadas de acuerdo a lo previsto en el punto 5.5 de la NIIF 9 para la determinación del nivel de previsiones por incobrabilidad.
Asimismo, la principal fuente de fondeo de CFN es el capital propio, seguido por la securitización de la cartera de préstamos. Además, a oct’20 los activos líquidos (efectivo y equivalentes) representaban un 20.8% del activo, mientras que el activo corriente alcanzaba 1.4 veces el pasivo corriente.
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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