Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) sube la calificación de Largo Plazo de Banco de Servicios y Transacciones S.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, decidió subir la Calificación de Endeudamiento de Largo Plazo de Banco de Servicios y Transacciones S.A., y confirmar la Calificación de Corto Plazo. Un detalle de las calificaciones se encuentra al final de este comunicado de prensa.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
La mejora en la calificación se sustenta en la consolidación de su rentabilidad desde el cambio de estrategia a pesar del contexto adverso para la generación de negocios. Si bien aún existen desafíos en el crecimiento, la Calificadora considera que la entidad logró alimentar su solvencia financiera alcanzando una estructura de balance más saludable y enfocado a su core bussiness.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
Una consolidación del negocio que derive en una mayor diversificación de su base de clientes y depositantes, e incremento sustentable de su volumen de negocio y de sus retornos que impacten positivamente en la solvencia sin afectar su liquidez, podría derivar en una suba en las calificaciones.
Un deterioro en el nivel de capitalización y/o un deterioro en la calidad de sus activos que comprometan la rentabilidad y/o solvencia del banco, podría presionar a la baja de sus calificaciones.
PERFIL
Banco de Servicios y Transacciones S.A. (bST) es un banco de capital nacional controlado por el holding Grupo ST quien posee el 99,57% de la participación accionaria. En 2018, bST enfrentó un cambio en su modelo de negocio orientando las asistencias a Empresas, Banca Fiduciaria, Mercado de Capitales y Tesorería.
Al cierre del primer semestre del año, las métricas de desempeño de la entidad reflejan signos de recuperación luego de haber atravesado un cambio de estrategia que en los dos años previos impuso importantes desafíos. A jun’22, bST logró consolidar su resultado operativo, fundamentada en los buenos flujos por tesorería ligados a su posición en títulos e instrumentos del BCRA, que compensó el menor incremento de los egresos por intereses. Además, la favorable evolución en la calidad de cartera y gastos operativos, contribuyeron a contrarrestar los efectos adversos del ajuste por inflación e impositivo. FIX entiendo que es un desafío para el banco continuar afianzando su plan de negocio y avanzar en eficiencia ante un contexto de alta incertidumbre para la generación de negocios, elevada inflación y poca flexibilidad para administrar el margen de intereses, factores que presionan sobre los niveles de solvencia.
Debido a su modelo de negocios, la entidad presenta una limitada participación de mercado lo que se traduce en concentraciones más elevadas en su cartera de financiaciones y en su base de depositantes, fundamentalmente institucionales levemente mitigada por la participación de entidades pertenecientes al Grupo Económico en la base de depósitos y la estabilidad demostrada por el principal depositante. Estas concentraciones responden a su estrategia comercial y FIX prevé que se mantengan a mediano y largo plazo
La calidad de los activos refleja en parte el perfil de negocio de la entidad y la menor exposición relativa a riesgo de crédito en balance. En este sentido, el indicador de cartera vencida sobre stock de financiaciones se ubica en 1,9% (0,3% la cartera irregular) que deriva de los castigos de cartera y las gestiones de recupero realizadas. La cobertura con previsiones se considera razonable en vista de la elevada concentración por créditos. Si bien prevalece una elevada incertidumbre en el corto plazo que presiona desfavorablemente sobre la solvencia de las empresas, en opinión de FIX la calidad de cartera del Banco se conservará en niveles manejables como resultado de una estrategia de crecimiento más prudente, ya sin rezagos de la cartera minorista y buena gestión de las cobranzas a pesar de que la concentración por deudor es un aspecto a monitorear.
En términos de liquidez, la posición de activos líquidos se presenta adecuada dada la concentración de sus depósitos, en parte favorecida por la alta liquidez del sistema y baja colocación de crédito (Préstamos/Depósitos: 28,5% a jun’22). El Banco se fondea principalmente con depósitos, complementada con capital propio y operaciones de pases, y no se esperan cambios estructurales significativos en el futuro previsible. FIX estima que los indicadores de cobertura de liquidez de las entidades se reduzcan a medida que se recupere la demanda de crédito.
La entidad registra mejoras en las métricas de apalancamiento en los últimos dos ejercicios, luego del cambio en la estrategia de negocios y consolidación en la generación de resultados, sin embargo resulta muy superior a la media del sistema (4,9x). A la fecha de análisis, el capital tangible se conserva en un nivel razonable en función al volumen de operaciones de la entidad y presenta una disminución respecto a jun’21 por un crecimiento del apalancamiento que robusteció la estructura de activos líquidos y de menor riesgo crediticio en la estructura patrimonial. Por lo expuesto, el capital regulatorio se conserva holgado (17% de los activos ponderados por riesgo) producto de la alta participación en balance de títulos soberanos y subsoberanos, así como letras y notas del BCRA que no requieren capital de acuerdo con lo normado.
DETALLE DE LAS CALIFICACIONES
- Endeudamiento de Largo Plazo: BBB+(arg), Perspectiva Estable
- Endeudamiento de Corto Plazo: A3(arg)
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la Calificadora, www.fixscr.com.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web www.fixscr.com
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