FIX asigna la calificación de 5 Fondos de Renta Fija y 1 Fondo de Renta Variable

FIX asigna la calificación de 5 Fondos de Renta Fija y 1 Fondo de Renta Variable

FIX -en adelante “FIX”- decidió asignar las siguientes calificaciones:

-          1822 Raíces Ahorro Dólares en AAf(arg)

-          1822 Raíces Renta en Dólares en AA-f(arg)

-          1822 Raíces Renta Fija Internacional en AAAf(arg)

-          Novus Renta Variable en Ac(arg)

-          Novus Ahorro Dólares en AA+f(arg)

-          Novus Dólar MM en AAf(arg)

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

La calificación del Fondo 1822 Raíces Ahorro Dólares responde a la calidad crediticia evidenciada a la fecha de análisis, la cual se ubicó en AA+(arg) y que se prevé conserve en función de sus lineamientos de inversión. Asimismo, la calificación contempla la fuerte calidad de la Sociedad Gerente, la falta de track record del fondo, el bajo riesgo de distribución y el elevado riesgo de concentración por emisor, en conjunto con el moderado riesgo de liquidez mitigado por la corta duration de los instrumentos en cartera. La política de inversión mitiga riesgos al limitar las colocaciones de liquidez en bancos con PN mínimo de 10 millones de UVAs y restringir la exposición máxima por emisor al 20% del patrimonio total del Fondo. Por su parte, los activos corporativos en los que invertirá el fondo tendrán un vencimiento igual o inferior a un año desde su fecha de adquisición, y se priorizarán emisiones de entidades bancarias y del sector oil & gas con calificación de al menos A1.

La calificación del Fondo 1822 Raíces Renta en Dólares responde a la calidad crediticia evidenciada a la fecha de análisis, la cual se ubicó en AA+(arg) y que se prevé conserve en función de sus lineamientos de inversión. Asimismo, la calificación contempla la fuerte calidad de la Sociedad Gerente, la falta de track record del fondo y el bajo riesgo de distribución, en conjunto con el moderado a elevado riesgo de concentración por emisor y de liquidez. La política interna de inversión determina una asignación de activos de un tercio del patrimonio en instrumentos públicos soberanos/cuasi soberanos y dos tercios en activos privados hard-dollar MEP, con una duration en torno a dos años o menos. En el segmento privado, se priorizan emisores de los sectores bancario y oil & gas, con calificaciones mínimas de rango AA o A1.

La calificación del Fondo 1822 Raíces Renta Fija Internacional responde a la calidad crediticia evidenciada a la fecha de análisis, la cual se ubicó en AAA(arg), que se prevé conserve en función de su perfil de inversión. Asimismo, la calificación contempla la fuerte calidad de la Sociedad Gerente, la falta de track record del fondo, el bajo riesgo de distribución, el elevado riesgo de concentración por emisor, en conjunto con un elevado riesgo de liquidez. Cabe aclarar que el fondo fue alcanzado por la Resolución General 1153 dictada por la CNV, con expediente caratulado como “Proyecto de Resolución General S/ FCIA para inversores calificados con inversiones en activos del exterior. Suspensión Transitoria. Constitución de nuevos FCIA y nuevas suscripciones”, en la que se determinó que se debían suspender transitoriamente las suscripciones en aquellos FCIs con inversiones en activos emitidos y negociados en el exterior en un porcentaje mayor al 25% de su PN. A pesar de esto, el fondo se encuentra operativo y paga rescates con normalidad. La Sociedad Gerente se encuentra pendiente de anuncios normativos que puedan abordar este segmento de FCIs.

La calificación del Fondo Novus Renta Variable se fundamenta íntegramente en la Evaluación Cualitativa de la Administradora, considerada buena, dado que el Fondo inició sus actividades en marzo de 2026 y no cuenta aún con una trayectoria significativa que permita evaluar su desempeño respecto de su benchmark (ROFEX 20).

La calificación del fondo Novus Ahorro en Dólares responde principalmente a la muy buena calidad crediticia que presentó el portafolio en el promedio del último año, en categoría AA+(arg). Esta calidad crediticia se sustenta en su política y límites crediticios establecidos para la gestión del portafolio: con un mínimo del 30% en activos calificados 'AAA', hasta un 25% en la categoría 'A' y hasta un 5% en 'BBB'. Además, la calificación considera la calidad de la Administradora, el bajo riesgo de distribución y de liquidez, así como el moderado riesgo de concentración por emisor, mitigado por la alta calidad crediticia de los instrumentos.

La calificación del fondo Novus Dólar MM se fundamenta principalmente en el riesgo crediticio esperado en función de su política y límites crediticios establecidos para la gestión del portafolio con un mínimo del 30% en activos calificados en la categoría 'AAA', hasta un 20% en la categoría 'A' y ningún activo por debajo de dicha calificación. Además, la calificación considera la calidad de la Administradora, el bajo riesgo de distribución y de liquidez esperado, así como el alto riesgo de concentración por emisor, mitigado por la calidad crediticia de las contrapartes y la muy baja duration del portafolio.

ADMINISTRADORAS

Provinfondos S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión es la entidad administradora del fondo y forma parte de Provincia Servicios Financieros. Fue creada en 1994 y cuenta con una trayectoria de más de 30 años en la industria de fondos comunes de inversión. A jun’26 administra un total de doce fondos, con un patrimonio cercano a los $2.225.146 millones y alcanzando una participación de mercado del 2,1%. El Agente de Custodia es el Banco de la Provincia de Buenos Aires (BAPRO).

Novus Asset Management S.A. (Novus AM) es una Administradora independiente que forma parte del Grupo PPI (Portfolio Personal Inversiones). Novus AM fue creada en 2019 y posee los recursos necesarios para desarrollar una adecuada promoción, administración y gerenciamiento de sus Fondos. A jun’26 administraba activos por $317 mil millones aproximadamente, con una participación de mercado del 0,3%. El Agente de Custodia del Fondo es Banco de Valores, calificado por FIX en AA+(arg) con Perspectiva Estable para el largo plazo.

Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó el Manual de Calificación de Fondos de Renta Fija, presentados ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

Para acceder al informe de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.

CONTACTOS

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