Finanzas Corporativas
FIX (afiliada de Fitch) sube a BV1(arg) la ON Clase X de YPF EE y confirma varios Bonos SVS y VS
FIX (afiliada de Fitch Ratings) –en adelante FIX– subió a BV1(arg) desde BV2(arg) la calificación de Bono Verde de la ON Clase X emitida por YPF Energía Eléctrica S.A. (YPFEE). A su vez confirmó la calificación de Bono Verde BV1(arg) a la ON Clase 8 emitida por Pampa Energía S.A., a las ON Clase I co-emitidas por CP Los Olivos S.A.U. y CP Manque S.A.U., a las ON Clase1,2,3 y 4 emitidas por Luz de Tres Picos S.A. y a la ON Clase I emitida por 360 Energy Solar S.A. A su vez, confirmó en BV2(arg) a los VDFA emitidos del FF Venturino II y a las ON Serie I Clase II. Por su parte, confirmó la calificación de Bono Social BSC2(arg) a las ON Clase I y Adicionales Clase I emitidas por Edenor S.A. y a Pellegrini I FCI Cerrado Inmobiliario. Dentro de los Bonos Sostenibles, se confirmó en BSS1(arg) al FF Proyecto V.I.D.A. de Laboratorios Richmond y en BSS2(arg) a las ON Clase 6 emitidas por Plaza Logística S.R.L. Por último, respecto a las calificaciones de Bonos Vinculadas a la Sostenibilidad, se confirmó en BVS2(arg) a las ON Serie VII y Serie VIII emitidas por S.A. San Miguel A.G.I.C.I. Y F., a los VDF Tramo I del FF NASA y a las ON Serie VIII Clase A y ON Serie IX emitidas por Red Surcos S.A.
FACTORES RELEVANTES
YPF Energía Eléctrica S.A. ON Clase X
La suba de calificación de Bono Verde de la ON Clase X emitida por YPF Energía Eléctrica S,A. (YPFEE) a BV1(arg) desde BV2(arg) se fundamenta en el elevado avance del proyecto solar El Zonda (98% de avance), con COD parcial y la alocación de la totalidad de los fondos netos recibidos por la emisión en el mismo. A su vez la calificación incorpora un uso de los fondos vinculado a la financiación de un proyecto con claro impacto ambiental positivo (energía renovable), a la trayectoria y calidad crediticia de la compañía, a una adecuada gestión de los fondos y una buena generación esperada de informes.
Pampa Energía S.A. ON Clase 8
La Calificación BV1(arg) contempla los siguientes factores: un proyecto con claro impacto ambiental positivo a partir de la ampliación de un parque eólico que se encuentra operativo desde mayo 2019 y que cuenta con un Sistema de Gestión Integrado, un robusto proceso de selección y evaluación de proyectos, con un proyecto que tiene la aprobación de su Evaluación de Impacto Ambiental (EIA) y de una Compañía calificada AA+(arg) con Perspectiva Estable, una adecuada gestión de los fondos que permite su trazabilidad y una buena generación de reportes.
CP Los Olivos S.A.U. y CP Manque S.A.U. ON Clase I
La calificación BV1(arg) contempla un uso de los Fondos vinculados a proyectos de energía renovable con claros beneficios ambientales, tratándose de parques que se encuentran en operaciones desde diciembre 2019 y febrero 2020, y que cuentan con un sistema integral de gestión ambiental y social con altos estándares sumado a un Gobierno Corporativo robusto, una adecuada gestión de los Fondos que permite su trazabilidad y una buena transparencia y generación de reportes.
Luz de Tres Picos S.A. ON Clase 1,2,3 y 4
La Calificación BV1(arg) contempla los siguientes factores: proyectos con claro impacto ambiental positivo (energía renovable – Parques eólicos); un robusto proceso de selección y evaluación de proyectos, con parques que cuentan o contarán con sistema de gestión ambiental y de una compañía calificada AA-(arg) Perspectiva Estable, una buena gestión de los fondos, donde la emisión se realiza directamente desde la Subsidiaria garantizando la trazabilidad y una buena generación de reportes.
360 Energy Solar S.A. ON Clase 1
La calificación BV1(arg) se fundamenta en un uso de los fondos vinculado a la financiación del proyecto “Parque Solar Fotovoltaico (PSF) 360 Energy “La Rioja” con claro impacto ambiental positivo (energía renovable), con bajo riesgo de ejecución dado que será ejecutado por una compañía con extensa trayectoria en la construcción, instalación, puesta en marcha, operación y mantenimiento de parques solares fotovoltaicos en Argentina. Adicionalmente, se consideró la calidad crediticia de la compañía, una adecuada gestión de los fondos y una buena generación de informes.
Venturino II VDFA
La calificación BV2(arg) se fundamenta en un uso de los fondos vinculado a la financiación de un proyecto con claro impacto ambiental positivo (energía renovable), que es el primer proyecto solar de la compañía, que ya se encuentra 100% operativo, la buena gestión de los fondos y la adecuada generación de informes.
Citrusvil S.A. ON Serie I Clase II
La calificación BV2(arg) contempla un uso de fondos vinculado a proyectos con impactos ambientales positivos, aunque vinculados un 100% a refinanciación con inversiones con cierta antigüedad que derivan en un menor impacto relativo. Asimismo, se consideró la trayectoria de la compañía siendo una de las principales empresas citrícolas de la Argentina, una clara trazabilidad vinculada al monto de emisión y una adecuada generación esperada de informes.
Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (EDENOR) ON Clase 1 y ON Adicionales Clase 1
La calificación BSC2(arg) contempla un uso de fondos vinculado a proyectos con impactos sociales positivos, aunque vinculados en un elevado porcentaje a refinanciación con inversiones con cierta antigüedad que derivan en un menor impacto relativo. Asimismo, se consideró la trayectoria de la compañía y la consistencia dentro de la política de sustentabilidad de la compañía y la trazabilidad vinculada al monto de emisión y una adecuada generación esperada de informes.
Pellegrini I Fondo Común de Inversión Cerrado Inmobiliario
La calificación BSC2(arg) contempla un uso de los Fondos con un impacto social claro determinado por la inversión en activos inmobiliarios vinculados a poblaciones de ingresos medios y bajos, un adecuado proceso de selección y evaluación de proyectos, una buena gestión de los fondos, ya que la trazabilidad y transparencia pueden ser verificados a través de sus estados contables y las inversiones transitorias no podrán ir contra los objetivos de sustentabilidad del Fondo y una adecuada generación de informes en línea con la normativa.
S.A. San Miguel A.G.I.C.I. Y F. ON Serie VII y Serie VIII
La calificación de Bono Vinculado a la Sostenibilidad BVS2(arg) incorpora el KPI seleccionado vinculado a incrementar su participación en el consumo de energía renovable, el nivel cumplido a la fecha en relación a los objetivos fijados de ambición (SPTs), la adecuada característica de los bonos, la generación de informes y la verificación.
VDF Tramo I FF NASA IV
La calificación BVS2(arg) considera entre otros factores la materialidad y características del KPI (indicador clave de desempeño) seleccionado y la ambición de los Objetivos de Desempeño de Sostenibilidad (SPTs), así como la coherencia de la selección de los mismos en relación a la estrategia de sostenibilidad de la compañía, la estructura del Bono y la generación estimada de informes, sumado a su verificación.
Red Surcos S.A. ON Serie VIII Clase A y ON Serie IX
La calificación BVS2(arg) contempla entre otros factores la materialidad y características del KPI (indicador clave de desempeño) seleccionado y la ambición de los Objetivos de Desempeño de Sostenibilidad (SPTs), así como la coherencia de la selección de los mismos en relación a la estrategia de sostenibilidad de la compañía, la estructura del Bono y la generación estimada de informes, sumado a su verificación.
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