FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna calificación de Préstamo Vinculado a la Sostenibilidad PVS2(arg) a 3 préstamos otorgados a Ledesma S.A.A.I. por Banco BBVA Argentina S.A.

FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, asignó la Calificación de Préstamo Vinculado a la Sostenibilidad PVS2(arg) Perspectiva Estable a tres préstamos otorgados a Ledesma S.A.AI. por Banco BBVA Argentina S.A. Un detalle de las calificaciones se encuentra al final de este comunicado de prensa.

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

FIX concluye que los tres préstamos otorgados por Banco BBVA Argentina S.A. a favor de Ledesma S.A.A.I. suscriptos en los contratos de préstamo con fecha 7 de junio de 2021, 8 de septiembre de 2021 y 14 de octubre de 2021 por un monto de $500 millones, $250 millones y $500 millones respectivamente, están alineados a los Principios de los Préstamos Vinculados a la Sostenibilidad (Sustainability Linked Loan Principles o SLLPs por sus siglas en inglés) establecidos por Asia Pacific Loan Market Association (APLMA), Loan Market Association (LMA) y Loan Syndications and Trading Association (LSTA) y en función a su metodología, asignó la calificación PVS2(arg) considerando entre otros factores la materialidad y características de los KPIs (indicador clave de desempeño) seleccionados y la ambición de los Objetivos de Desempeño de Sostenibilidad (SPTs), así como la coherencia de la selección de los mismos en relación a la estrategia de sostenibilidad de la compañía.

Ledesma estableció dos KPIs que refieren a (i) la reducción de la emisión de gases de efecto invernadero (GEI) de alcance 3 (emisiones directas e indirectas, incluyendo las que se generan en su cadena de valor) y (ii) incrementar la utilización de energía renovable en el consumo de energía. FIX considera que los KPIs son materiales para las operaciones de Ledesma desde un punto de vista ambiental ya que contribuyen a disminuir su huella de carbono. Asimismo, se considera que los mismos son medibles, verificables y pueden ser comparados respecto a su evolución y/o a comparables. Adicionalmente, FIX destaca como positivo no solo la medición de hace muchos años de las emisiones con una tendencia decreciente, también que sea de alcance 3, que es un diferencial en las compañías de Argentina.

FIX considera que la ambición referida a ambos KPIs es adecuada. Se destaca que el ejercicio 19/20 fue un año particular donde el segmento papel se vio afectado ante el incendio de la planta y el COVID. Esto derivó en dicho ejercicio en menores emisiones y mayor consumo de energía renovable comparado a lo esperado en un escenario normalizado.

Como benchmark o punto de referencia respecto al segundo KPI puede considerarse a la Ley 27.191 que establece un crecimiento escalonado hasta lograr una contribución de las fuentes renovables de energía hasta alcanzar el 20% del consumo de energía eléctrica nacional al 31.12.2025. Respecto a su evolución, la compañía supera ampliamente el umbral requerido con un porcentaje de consumo de energía renovable cercano al 50%.

La estructura de los préstamos cuenta con un primer período de interés a tasa fija seguido por un período de interés a tasa variable. La tasa de interés variable se compone de la Badlar corregida más un margen aplicable. Este último está definido en las Adendas a los contratos de préstamo originales y consiste para los tres préstamos en (a) una reducción del 0,25% del margen aplicable original si los KPIs de Sostenibilidad contenidos en el último Informe de Gestión disponible implicaran el cumplimiento de los Objetivos de Sostenibilidad; y (b) un aumento del 0,25% del margen aplicable original si los KPIs de Sostenibilidad contenidos en el último Informe de Gestión disponible implicaran el no cumplimiento de los Objetivos de Sostenibilidad, o si en marzo de algún año, no presenta el informe de gestión correspondiente.

Por el lado de la generación de informes, esta será de forma anual, a través del informe de Memoria y Reporte Integrado de la compañía que será publicado en la página web de Ledesma. El informe de gestión que se publicará en marzo de cada año contará con una auditoría independiente y contendrá la evolución de los KPIs para que BBVA pueda evaluar su cumplimiento.

Finalmente, la verificación se hará de forma anual, contando con un reporte de un consultor externo para el SPT referido al cumplimiento de los KPIs y de los SPTs, que contendrá los resultados del inventario de emisiones de GEI del Complejo Agroindustrial Ledesma desarrollado en base al Protocolo GHG del World Business Council for Sustainable Development (WBCSD) y el World Resources Institute (WRI), mientras que la validación de los resultados del SPT sobre el aumento del consumo de energía renovable en el Ingenio Ledesma de acuerdo a lo estipulado anteriormente, será publicada en el Reporte 365 de la Gerencia de Energía, que incluye el consumo total de energía por fuente por ejercicio. Asimismo, FIX proporcionará una verificación independiente del Marco del Préstamo Vinculado a la Sostenibilidad (Sustainability Linked Loan Framework) que se encontrará disponible en el sitio web de la Calificadora (www.fixscr.com).

DETALLE DE LAS CALIFICACIONES

• Préstamo N°1 por $500 millones otorgado en Junio de 2021 por Banco BBVA Argentina S.A.
• Préstamo N°2 por $250 millones otorgado en Septiembre de 2021 por Banco BBVA Argentina S.A.
• Préstamo N°3 por $500 millones otorgado en Octubre de 2021 por Banco BBVA Argentina S.A.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó la Metodología referida a los Principios de Préstamos Vinculados a la Sostenibilidad del Asia Pacific Loan Market Association (APLMA), Loan Market Association (LMA) y Loan Syndications and Trading Association (LSTA).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

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