Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma las calificaciones del HSBC Bank Argentina S.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”- confirmó las calificaciones del HSBC Bank Argentina S.A. en AAA(arg) con Perspectiva Negativa y A1+(arg) para el endeudamiento de largo y corto plazo respectivamente.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones del HSBC Bank Argentina S.A. reflejan el soporte del accionista, HSBC Holdings Plc, calificado a nivel internacional en A+, con Perspectiva Negativa, para el largo plazo. Se ha considerado además la buena liquidez, la razonable capitalización de la entidad y generación de resultados, y la adecuada calidad de la cartera.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
La Perspectiva Negativa sobre la calificación de largo plazo de HSBC Bank Argentina S.A., se encuentra en línea con la perspectiva de la industria financiera, que se sostiene por el aún deteriorado del entorno operativo y la alta volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras, que podrían impactar sobre el desempeño de las entidades.
Una mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundicen el deterioro del entorno operativo pueden afectar negativamente las calificaciones de la entidad. Por otra parte, un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre y desacelerar la inflación, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable.
PERFIL
El Grupo HSBC es una de las más grandes organizaciones bancarias y de servicios financieros a nivel mundial. Al 31 de diciembre de 2020 HSBC Holdings plc. tiene activos por un total de USD 3.0 billones y un patrimonio neto de USD 182.6 mil millones. HSBC Holdings está calificado a nivel internacional por Fitch Ratings con las categorías A+ Perspectiva Negativa y F1+ para el largo y corto plazo respectivamente, lo que refleja su alta calidad crediticia. Posee más de 3.900 oficinas en 65 países, y tiene su sede central en Londres. En la Argentina, el Grupo HSBC está conformado por HSBC Bank Argentina S.A., HSBC Argentina Holdings S.A., HSBC Seguros de Vida (Argentina) S.A., HSBC Seguros de Retiro (Argentina) S.A., HSBC Global Asset Management Argentina S.A. y HSBC Participaciones (Argentina) S.A
HSBC es el séptimo banco privado por activos y por depósitos con un market share del 4.2% y 4.1% respectivamente a octubre de 2020, en el sistema financiero, compuesto por 79 entidades. La estrategia de la entidad en el mediano plazo apunta a aumentar su participación de mercado creciendo en todos los segmentos, pero básicamente en Banca de Individuos y Banca Comercial (incluye PYMES, Grandes Empresas y Banca Global) a efectos de beneficiarse de la red global, con foco en los clientes de mejor calidad crediticia.
El resultado de Banco se sustenta principalmente en los ingresos por financiaciones y en los resultados por títulos públicos. A dic’20 exhibió un resultado en moneda homogénea similar al registrado el año anterior, producto de que la reducción en el flujo de ingresos por financiaciones (-58.4% i.a.) y por títulos (-48% i.a.), se compensó mayormente por un menor costo de fondeo y acotado costo económico de la cartera. FIX considera que la entidad enfrenta el desafío de mantener los niveles de desempeño actuales, dada la elevada incertidumbre sobre las principales variables macroeconómicas y la aún deprimida demanda crediticia.
Por otro lado, la calidad de la cartera presentó a dic’20 una notable mejora, producto de la menor cartera irregular en balance por la reclasificación dispuesta por el BCRA. En este sentido, la cartera non-performing alcanza el 3.6% del total de financiaciones (vs. 6.5% a dic’19), levemente superior a la media de bancos privados del sistema (2.8%). FIX estima que la mora retome mayores valores una vez se normalice la normativa de clasificación de deudores.
Los depósitos son la principal fuente de recursos del banco, los cuales a dic’20 representan el 74.9% del activo, distribuidos en su mayoría entre cuentas a la vista y a plazo. La estrategia continuará siendo financiar el crecimiento de créditos de manera prioritaria con depósitos, con mayor participación relativa de las captaciones a la vista y, adicionalmente, con parte del exceso de liquidez que hoy presenta. Además, a dic’20 los activos líquidos (disponibilidades + Letras del BCRA + operaciones de pase + calls a 30 días) cubren el 67.2% del total de depósitos y pasivos financieros menores a 1 año, superior a la liquidez exhibida el año anterior (58.8%). FIX espera que la liquidez del banco se mantenga en niveles elevados, de acuerdo con los conservadores límites internos.
Por último, la capitalización del Banco presenta una tendencia positiva en el último año, en parte por la menor demanda de créditos en un contexto de baja actividad económica durante el año 2020 por la Pandemia del Covid-19 y por la suspensión de la distribución de dividendos por parte del BCRA hasta jun’21 (Comunicación A7181). FIX espera que la capitalización del banco se mantenga en niveles razonables, aunque registre menores ratios una vez se retome la posibilidad de distribuir dividendos y ante un posible escenario de gradual recuperación del consumo y de la demanda crediticia.
Adicionalmente, FIX considera que el banco cuenta con el apoyo de su accionista en caso de ser necesario, lo cual mitiga su riesgo de solvencia y constituye uno de los factores más importantes que sustentan la calificación de la entidad.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Calificación de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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