Finanzas Sostenibles
FIX asigna calificación de Bono Verde BV1(arg) a las ONs Clase D emitidas por PCR– Post Emisión del Canje-
FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante FIX, asignó la siguiente Calificación de Bono Verde a las Obligaciones Negociables emitidas por Petroquímica Comodoro Rivadavia (PCR) según el siguiente detalle:
- Obligaciones Negociables Clase D por USD 30.119.338 con vencimiento al 29.01.23 emitida el 19.01.21 (Post emisión del Canje de las ON Clase 2 o Re-etiquetado): BV1(arg)
Factores Relevantes
FIX concluye que la emisión de las Obligaciones Negociables Clase D emitidas producto del canje de las ON Clase 2, por PCR está alineada a los cuatro componentes principales de los Principios de Bonos Verdes de 2018 (GBP por sus siglas en inglés) del ICMA (International Capital Market Association) generando un impacto ambiental positivo.
La emisión de la ON Clase 2 se realizó el 17.02.20, con un monto emitido de USD 36.962.246, con vencimiento el 17.02.21. En tanto, las ON Clase D se emitieron (post canje) el 29.01.21 con vencimiento el 29.01.23 por un total de USD 30.119.338.
Los fondos provenientes de la emisión de la ON Clase 2 fueron asignados a gastos relacionados para la puesta en funcionamiento del parque eólico San Jorge y El Mataco, vinculado al sector de energía renovable, categoría que presenta claros beneficios ambientales y dentro de los proyectos elegibles establecidos por el ICMA. Las nuevas ON Clase D emitidas por el canje, se emitieron por un monto inferior al emitido en las ON Clase 2 por lo que la trazabilidad es la misma que en dichas ON, con un vencimiento o plazo mayor (24 meses). La totalidad de las nuevas suscripciones en dólares (“new money”) que alcanzó los USD 11.223.162, se destinan a pagar vencimientos de la ON Clase 2 y la operación de Canje.
El proceso para la selección y Evaluación de los Proyectos se encuentra en línea con los estándares de mercado. PCR opera cuatro parques eólicos y puso en operaciones su primer parque en marzo de 2019, por lo que evidencia un corto historial en el segmento de energía renovable. El proyecto elegido (San Jorge y El Mataco) tiene la aprobación de su Evaluación de Impacto Ambiental (EIA) y cuenta con un sistema de gestión ambiental y social. La fortaleza crediticia de la Compañía, calificada por FIX en A+(arg) Perspectiva Estable y A1(arg) de largo y corto plazo respectivamente, así como el hecho de que el parque ya esté 100% operativo disminuyen el presente riesgo.
Dado que el Proyecto San Jorge y El Mataco es desarrollado por Luz de Tres Picos S.A., que es una subsidiaria de PCR, la aplicación de los fondos es trazable y monitoreable en los estados contables de la subsidiaria. Específicamente la asignación de los fondos de la emisión ya fue realizada en su totalidad al pago de proveedores vinculados al proyecto eólico, por el cual PCR ha enviado los comprobantes sobre las facturas correspondientes. La totalidad de las facturas corresponden a pagos a Vestas ya sea desde PCR (emisor del Bono) o desde la Subsidiaria que desarrolló el proyecto Luz de Tres Picos S.A. PCR en este caso otorgó un préstamo intercompany ya que PCR recibió los fondos de la emisión.
Si bien el 100% de los fondos ya han sido asignados, la compañía posee una política conservadora para la asignación de fondos temporales, aplicando los fondos en instrumentos de tipo “money market”.
La Compañía se comprometió a publicar un informe en su página web, que sería en forma trimestral, que contemple información actualizada sobre el uso de los fondos provenientes de la presente emisión, en la que se indiquen el uso de los fondos, incluyendo los beneficios ambientales logrados con el Proyecto verde Elegible a través de métricas cuantitativas. La compañía informó que entre nov’19 y oct’20 los parques generaron 616.765,34 MWh de energía, lo que equivale a 330.690 toneladas de CO2 evitadas.
Notas Relacionadas y Metodología Aplicable
FIX utilizó el Manual de Evaluación de Bonos Verdes, Sociales y Sostenibles presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gob.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible Disponibles en nuestra página web www.fixscr.com
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