Fitch confirma la calificación de Prevención Aseguradora de Riesgos del Trabajo S.A.

Fitch confirma la calificación nacional de fortaleza financiera de Prevención Aseguradora de Riesgos del Trabajo S.A. en la Categoría AA-(arg) Perspectiva Estable. La calificación asignada a Prevención Aseguradora de Riesgos del Trabajo S.A. (Prevención) se fundamenta en el liderazgo de mercado alcanzado y la amplia cobertura nacional de sus operaciones. A su vez se consideró su condición de monorrámica, la elevada litigiosidad del ramo, cierta inestabilidad del marco regulatorio y su ajustada posición de capital. Por último, se evaluó como un aspecto positivo el soporte operativo que le otorga su accionista. Históricamente la compañía registra buenos retornos, que provienen principalmente de sus resultados financieros. A mar’11 la utilidad antes de impuestos superó ampliamente el resultado alcanzado un año atrás, producto del muy buen resultado financiero consecuencia de una mejora en las rentas y en los resultados tanto por tenencias como por realización. La siniestralidad neta a mar’11 (71.3%) se mostró por encima de los resultados de los ejercicios anteriores, aunque todavía por debajo de la media de la industria: 74.4%. La compañía realizó un ajuste de reservas y tarifas en los últimos períodos en respuesta al Decreto 1694 de nov’09, que incorporó un piso para las indemnizaciones y elevó el monto de las prestaciones dinerarias. Prevención, al igual que el resto del mercado de riesgos del trabajo, cuenta con una cantidad considerable de juicios. Sin embargo, de acuerdo a su historial, presenta una activa política de control de la cartera judicial. Los costos operativos netos de reaseguradores crecieron un 51.8% a/a, por debajo del crecimiento de la prima, así, el indicador de eficiencia costos operativos netos/ Primas Devengada Retenida (31.8%) se mostró por debajo del promedio de los últimos dos ejercicios (34%). Por otra parte, los indicadores de liquidez (Activos líquidos/ reservas= 1.28X a mar’11) son razonables, manteniéndose en línea con el promedio de los últimos tres años y acercándose a los valores del mercado de riesgos del trabajo (1.34X). Prevención registró niveles de apalancamiento (pasivo / patrimonio 4.8X) superiores a los del ejercicio anterior (a mar’10, 3.9 veces) y en línea con el promedio de la industria: 4.5X. En cuanto al capital computable, a mar’11 registra una integración de apenas un 105%, frente al 113.5% a mar’10. Los accionistas no están obligados a efectuar aportes adicionales en respaldo de la solvencia y/o liquidez de la aseguradora, por lo que el soporte en caso de necesidad no puede asegurarse. Sin embargo, la relación de Prevención con sus accionistas es evaluada en forma favorable por Fitch, en función de que la compañía recibió aportes en el pasado apoyando su crecimiento. La perspectiva de la calificación es estable. Ante cambios desfavorables en las condiciones del entorno, un aumento del apalancamiento financiero o un deterioro de su rentabilidad, la calificación podría sufrir presiones a la baja. Prevención fue creada en 1996 y pertenece al Grupo Sancor Seguros. Posee una amplia cobertura nacional con: quince unidades de negocio regionales y una extensa red de productores (dependientes del grupo) con relaciones de larga data. La entidad es líder en el mercado de riesgos del trabajo desde el punto de vista de cápitas, contratos asegurados, y primas emitidas. Contactos: Analista Principal Tzioras M. Cristina Analyst +54 11 52358132 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7mo piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Analista Secundario López M. Fernanda Director +54 11 52358130 Presidió el Comité Eduardo Recinos Senior Director Insurance Latin America North Fitch Ratings +503 2516 6606 TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PUBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Los criterios ‘Insurance Rating Methodology’ (Mar 31, 2011) están disponibles en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com.