FIX (afiliada de Fitch) confirma las calificaciones de las aseguradoras del Grupo Sancor.

FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings”, en adelante FIX, confirma la calificación de fortaleza financiera de largo plazo de Sancor Cooperativa de Seguros Limitada en la categoría AA-(arg) con perspectiva negativa, y de Prevención Aseguradora de Riesgos del Trabajo S.A. en la categoría A+(arg) con perspectiva negativa. FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN El Grupo Sancor Seguros es el líder del mercado argentino con el 9.52% del primaje total a sep’14. Sancor Cooperativa de Seguros Limitada (Sancor) opera principalmente principalmente seguros de Autos, Vida y Combinado Familiar e Integrales captando el 4.48% del mercado, mientras Prevención Aseguradora de Riesgos del Trabajo S.A. (Prevención) es líder en el segmento de coberturas de riesgos del trabajo. La calificación de Sancor se fundamenta en el sólido posicionamiento de la compañía, la buena diversificación de prima, tanto por ramo como geográfica, permitiéndole mantener una balanceada estructura de ingresos. Históricamente el esquema de rentabilidad de Sancor se ha fundamentado en su resultado financiero, con un control del resultado técnico que le permita mantenerse cercano al punto de equilibrio. Por su condición de entidad cooperativa, los incrementos patrimoniales de Sancor sólo son viables a través de la suscripción de nuevas cuotas sociales o de la capitalización de recursos propios y subsidiarias. FIX estima que la compañía cuenta con un adecuado esquema de fortalecimiento patrimonial ligado a cuotas de capitalización por pólizas, autosolventando adecuadamente las elevadas tasas de crecimiento históricas. La calificación de Prevención responde a la consecución de adecuados niveles de retorno en un ambiente operacional más complejo, aun cuando presentan una tendencia decreciente, manteniendo a su vez una posición de liderazgo en el segmento de riesgos del trabajo. La calificadora valora la estructura de negocios del Grupo Sancor donde si bien Prevención es una entidad monoproductora, se beneficia de sinergias operacionales y economías de escala por pertenecer al grupo. Sancor posee el 99% del capital accionario de Prevención. Si bien el soporte en caso de necesidad no puede asegurarse ya que los accionistas no están obligados a efectuar aportes adicionales en respaldo de la solvencia y/o liquidez de la aseguradora, la relación de Prevención con sus accionistas es evaluada en forma favorable por la calificadora, en función de que la compañía recibió aportes en el pasado apoyando su crecimiento. SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES La calificación asignada se podría ver presionada frente a un continuo deterioro del desempeño y/o en sus indicadores de solvencia. En el caso de Prevención, cambios en la calificación de su accionista podrían derivar en cambios en la calificación de la entidad. Sin perjuicio de eventos que pudieran afectar positiva o negativamente la calificación de una entidad en particular, la Calificadora mantiene una perspectiva negativa para el sector, que refleja su preocupación respecto de la continua y creciente intervención gubernamental en la industria de servicios financieros. La imposición respecto de la inversión en ciertos instrumentos (“inciso k”) de todas las compañías de seguros sumada a los requerimientos previos de repatriación de inversiones en el extranjero y el cambio en el marco operativo del sector reasegurador, son algunos ejemplos de dicha tendencia. Contactos: Analista Principal Cristina Tzioras Associate Director +54 11 52358132 FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM Capital Federal – Argentina Analista Secundario M. Fernanda López Senior Director +54 11 52358100 Relación con los medios: Douglas D. Elespe, doug.elespe@fixscr.com, 5235-8100 Información adicional disponible en www.fixscr.com Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP://WWW.FIXSCR.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FIXSCR.COM. 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