Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma las calificaciones de Banco Mariva S.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, decidió confirmar la calificación del Endeudamiento de Largo Plazo de Banco Mariva S.A. en A-(arg) con Perspectiva Negativa y la calificación del Endeudamiento de Corto Plazo en A2(arg). Un detalle de las calificaciones se encuentra al final de este comunicado.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones de Banco Mariva S.A. se fundamentan en su buen desempeño, buena calidad de activos y apropiada capitalización. Además, se ha considerado la vasta experiencia del management en la actividad que desarrolla. Asimismo se tuvo en cuenta su adecuada liquidez dada la concentración de sus depósitos y la todavía reducida diversificación de sus fuentes de ingresos.
La Perspectiva Negativa sobre la calificación de largo plazo de Banco Mariva S.A se encuentra en línea con la perspectiva de la industria financiera, que se sostiene por el acelerado deterioro del entorno operativo y la alta volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras, que podrían impactar sobre el desempeño de las entidades.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
Una mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundice el deterioro del entorno operativo puede afectar negativamente las calificaciones de la entidad. Por otra parte, un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre y desacelerar la inflación, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable.
PERFIL
Banco Mariva es un banco comercial con más de 60 años de experiencia en el mercado de capitales argentino. Su actividad principal es la intermediación de instrumentos financieros. Posee un área de Research, banca corporativa y servicios de Finanzas Corporativas con foco en préstamos sindicados, compra de cartera con código de descuento, underwriting y productos estructurados. Con el soporte de otras compañías del grupo y un broker dealer en USA maneja sus negocios a nivel internacional.
A sep’20 el ratio de liquidez ácida resulta adecuado en virtud de la alta concentración de sus depósitos. A la misma fecha, las captaciones en ME reportan una contracción menor al 10% respecto de ago’19, inferior a la registrada en el sistema (46%) y sólo el 16.8% de los mismos se encuentra alocado en préstamos en ME.
Mariva reportó a sep’20 un ROA superior al de la media de bancos privados nacionales. El resultado operativo exhibe un fuerte incremento interanual en moneda homogénea, sustentado en la caída del costo de fondeo, en el aumento del resultado neto por títulos públicos, básicamente leliqs, y en el control de gastos, lo cual, derivó en una sustancial mejora en sus indicadores de eficiencia, tanto en términos de flujos como de stocks. A sep’20, el 76% de la ganancia neta proviene de la actividad de intermediación. Se estima que los niveles de retorno podrían reducirse en los próximos meses en línea con la vulnerabilidad del actual contexto. Sin embargo, se destaca su flexibilidad para adaptar su operatoria a cambios en el escenario macroeconómico.
A sep’20 el ratio cartera irregular/ cartera total es inferior al de la media del sistema. Sin embargo, los indicadores de mora, como los del resto de las entidades, presentan desvíos derivados de la aplicación de la normativa emitida por el Banco Central en el marco de la pandemia, que flexibilizó la clasificación de deudores, por lo cual no resulta posible estimar el nivel de irregularidad promedio del mercado. Las previsiones cubren en exceso la cartera irregular, por lo cual el patrimonio de la entidad no se encuentra expuesto al riesgo de crédito no cubierto. Se espera que la calidad de activos se deteriore en general en el sistema en los próximos meses en virtud del actual escenario.
El ratio Capital Ajustado/Activos ponderados por riesgo exhibe a sep’20 un fuerte incremento respecto de dic’19, debido a la elevada participación de los activos líquidos en el total. Se prevé que este indicador retorne a su nivel histórico, en la medida en que el banco aumente su actividad crediticia.
La principal fuente de fondos del banco son los depósitos, con alta concentración en los 10 primeros inversores, en su mayoría institucionales, más volátiles. Sin embargo, alrededor del 15% de las colocaciones proviene del Grupo Mariva, lo cual mitiga en parte el riesgo. Además, los principales depositantes mantienen en general una relación comercial permanente con el banco. Por otra parte, Mariva posee acceso al mercado de capitales para diversificar su fondeo y mejorar el calce de tasas y plazos.
Detalle de las calificaciones:
-Endeudamiento de Largo Plazo: A-(arg), con Perspectiva Negativa.
-Endeudamiento de Corto Plazo: A2(arg).
-VCP Serie X por hasta $1.000 millones: A2(arg).
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Calificación de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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