Fitch confirma las calificaciones de Banco Sáenz SA

Fitch Argentina confirma a la categoría A(arg) con Perspectiva Estable al Endeudamiento de Largo Plazo, y la categoría A2(arg) al Endeudamiento de Corto Plazo de Banco Sáenz S.A. La calificación de Banco Sáenz S.A. se fundamenta en la capacidad de negocios que le brinda el canal de ventas de Frávega S.A. (compañía del grupo) y su adecuada capitalización. Por otra parte, son limitantes de la calificación su baja participación de mercado y la operación en un segmento de negocios de mayor irregularidad y sensibilidad a la evolución del contexto macroeconómico. En consonancia con una fase macroeconómica expansiva, en los últimos ejercicios Sáenz mostró significativos niveles de crecimiento en la financiación de préstamos al consumo fondeándose con su programa de securitizaciones. Actualmente, existen condiciones de incertidumbre en el ambiente operativo con perspectivas de fuerte desaceleración de la demanda agregada. En este contexto, Fitch entiende que dado su modelo de negocios, los resultados de la entidad se mantendrán bajo la influencia de volátiles y elevadas tasas de interés y de un potencial deterioro sistémico en la calidad de los activos. Positivamente, Fitch considera que en el mediano plazo la capitalización de Sáenz es suficiente para soportar una desmejora en el contexto. Fitch observa favorablemente los siguientes factores: i) la generación de ingresos por servicios relacionados a la expansión de operatoria de tarjeta de crédito a partir de ’07 (los otros ingresos operativos son el 15,09% de los activos rentables vs. 0,93% a dic’07), y ii) la adecuada condición de apalancamiento y capitalización, con ratio de endeudamiento Pasivo/PN de 2,6 veces (vs. 7,6 veces del SFA) y PN/activos de 27,3% (vs. 11,5% del SFA). En relación con la calidad de la cartera de préstamos, se registra un incremento de 8,3% a dic’07 a 13,6% a dic’08, como efecto principal de la expansión de su cartera de tarjetas de crédito. En el ejercicio en máximo de este indicador se alcanzó a jun’08 con 18,1%. Por su parte, en opinión de Fitch, la cobertura de irregularidad con previsiones del 68% (ajusta previsiones de acuerdo a la normativa BCRA) continúa siendo baja, aunque el efecto neto de la irregularidad sobre el PN se considera adecuado (7,3%). Sáenz muestra una baja exposición en títulos del sector público (14,8% del PN) y en un 80% se contabilizan a valor de mercado. Por su parte, la entidad ha mostrado capacidad para administrar adecuadamente su liquidez y cuenta con acuerdos con entidades bancarias que le aseguran la financiación de sus colocaciones de FF por más de seis meses, aún ante restricciones en la oferta pública. Banco Sáenz es un banco minorista relacionado con la cadena de locales Frávega, cuyo principal negocio es el otorgamiento de préstamos de consumo para la compra de electrodomésticos y artículos del hogar. Al 31.12.2008 sus activos alcanzaban a $ 313,1 millones, y su patrimonio a $85,4 millones. El informe de calificación de Banco Sáenz S.A. se encuentra disponible en nuestra página, www.fitchratings.com.ar Contactos: Eduardo Sisti, Ana Gavuzzo – 5411+5235-8100