Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) baja la calificación a Visión Banco S.A.E.C.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante FIX- bajó a Apy desde A+py la Calificación Nacional de Largo Plazo de Visión Banco S.A.E.C.A., y mantuvo la Tendencia Estable.
FACTORES RELEVANTES DE LAS CALIFICACIONES
FIX SCR bajó la calificación de largo plazo de Visión Banco S.A.E.C.A. a Apy desde A+py, la tendencia se mantuvo Estable. El descenso de la calificación del Banco responde a los más ajustados niveles de rentabilidad operativa para su perfil de negocio, que limitan sus márgenes de maniobra y su generación interna de capital ante un escenario aún desafiante. La Calificadora estima que la entidad presenta el desafío de aumentar su flujo de intermediación, que le permita absorber con mayor holgura el costo económico de su cartera y la estructura de costos operativos, a fin de incrementar su generación de capital y alinear su relación riesgo – retorno.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
Un significativo y sostenido incremento de su escala de negocios, junto con una sostenida mejora en la rentabilidad operativa que permita solventar los costos de estructura y crédito, asi como un continuo proceso de mejora de su eficiencia, podrían llevar a una revisión a la suba en la calificación de la entidad.
Por otro lado, un marcado y sostenido deterioro en su performance que afecte negativamente su solvencia, así como limitaciones para fondear la expansión de las operaciones, pueden presionar a la baja la calificación.
PERFIL
Visión Banco S.A.E.C.A. (Visión) es un banco comercial de capital abierto, que tiene como mercado objetivo a empresas y emprendedores, especialmente del segmento MIPYMES; así como a individuos. Es una entidad mediana del sistema bancario, con un importante desarrollo de la banca digital transaccional y una vasta y diversificada red de distribución de sus productos y servicios A dic’22 era el 10° banco por colocaciones brutas y 8° por depósitos, con un market share de 4,1% y 4,7% respectivamente.
En cuanto a su desempeño, la rentabilidad operativa promedio de Visión de los últimos cuatro años alcanza al 0,5% del volumen de activos promedio lo que se evalúa ajustada para el perfil de negocio y segmento de mercado al que orienta su operatoria. FIX considera que dado el escenario de tasas de interés elevadas y un contexto internacional aún volátil, continuará siendo un desafío para Visión mejorar los indicadores de desempeño operativo y eficiencia que le permitan acrecentar su generación interna de capital.
El riesgo crediticio de Visión es consistente con sus segmentos de clientes. A dic’22 la cartera vencida alcanza un 5,7% de la cartera total, y de considerar la cartera refinanciada y reestructurada al ratio alcanzaba al 7,7%, niveles que se observan superiores a la media del sistema (2,7% y 5,7% respectivamente), debido al mayor peso de la cartera minorista y de consumo dentro del portafolio de préstamos del Banco, en relación al perfil de cartera del sistema bancario con un mayor peso de la banca corporativa.
La principal fuente de recursos proviene de los depósitos, los cuales son mayormente en moneda local, con una elevada participación de captaciones a la vista (62,7%) que le proveen a Visión un acotado costo de fondeo y una baja concentración por acreedor en virtud de su significativa base de clientes. Además, fondea su operatoria con emisiones subordinadas, y préstamos tanto de entidades locales como externas. El riesgo de liquidez se considera bajo en función de la prudente cobertura con activos líquidos y la buena diversificación por cliente.
Por último, presenta una razonable capitalización para su modelo de negocios, sustentada en su buen acceso al mercado de capitales tanto para la colocación de capital como de deuda subordinada, así como en su generación de resultados, que le permitió alimentar la expansión de su negocio, aunque se destaca que la misma es ajustada respecto de su segmento de calificación (el capital tangible representa el 7,8% de los activos tangibles a dic’22).
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