Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma las calificaciones de Banco CMF S.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”- confirmó las calificaciones de Banco CMF y asigna la calificación para la emisión de la Obligaciones Negociables Clase 14. Un detalle completo de las calificaciones se encuentra al final de este comunicado.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones de Banco CMF S.A. se fundamentan en su adecuado desempeño histórico y posicionamiento en el segmento en el que se especializa (empresas medianas), su buena calidad crediticia, la elevada concentración de las financiaciones, su apropiada gestión de la liquidez en función de la composición de su fondeo y su buena capitalización con relación al tipo de negocio que opera.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
Una significativa mejora en su diversificación del fondeo, tanto en su concentración por acreedor como en una menor dependencia del fondeo institucional, podrían conducir a una mejora en las calificaciones del banco.
Un marcado deterioro en la solvencia, calidad de activos y/o liquidez relativa a su concentración de fondeo, podrían derivar en una baja de la calificación.
PERFIL
Banco CMF S.A. (CMF) es un banco de capital nacional cuya operatoria se enfoca en un nicho de mercado. La estrategia se orienta a brindar asistencia financiera de alta calidad a una base acotada de clientes con estructura liviana y muy calificada. La entidad consolida con Metrocorp Valores S.A., Eurobanco Bank Ltd. y CMF Asset Management S.A.U. El Banco
A jun’22 el resultado operativo muestra una mejora en relación a jun’21, representando el ROA operativo el 6,3% principalmente por incremento de ingresos por intereses. El resultado neto de la entidad es negativo (ROA: -0,5% y ROE: -2,6%), principalmente dado el mayor impacto del resultado por la posición monetaria neta producto de los elevados niveles de inflación, a pesar de haber tenido una mejora en el resultado neto por intereses y que los gastos de administración y personal en conjunto permanecieron en los mismos niveles que a jun’21.
Producto de su modelo de negocios orientado a la banca mayorista o de empresas, el balance presenta concentraciones de balance tanto en su cartera de financiaciones como en su estructura de fondeo. Los diez mayores clientes concentran el 23% de la cartera de préstamos, mientras que los siguientes cincuenta mayores clientes representan el 42%. A mediano plazo se estima que las concentraciones permanezcan por encima de la media del sistema debido a la estrategia y modelo de negocios de CMF.
En función del segmento en el que opera CMF, el indicador de cartera irregular ha sido históricamente bajo y alcanza a jun’22 al 0,03% del total de financiaciones, por debajo del promedio de bancos privados nacionales. En tanto, su cobertura con previsiones es holgada, lo que permitiría mitigar posibles incrementos en el nivel de mora en un escenario incierto como el actual.
La principal fuente de fondeo de CMF es su base de depósitos (75,2% del activo a jun’22), la cual conserva una alta concentración que, al igual que en el resto del mercado financiero, es a corto plazo. El fondeo corresponde principalmente a inversores institucionales.
La liquidez inmediata individual del banco (Disponibilidades, Leliqs, Calls y Pases activos) cubre el 53,6% de los depósitos y pasivos financieros con vencimiento menor a 1 año a jun’22.
Detalle de las calificaciones:
- Endeudamiento de Largo Plazo: A+(arg), Perspectiva Estable
- Endeudamiento de Corto Plazo: A1(arg)
- Obligaciones Negociables Clase 14: A1(arg)
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Calificación de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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