Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna calificación a Banco Interfinanzas S.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, asignó la calificación A3(arg) al endeudamiento de Corto Plazo de Banco Interfinanzas S.A.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
La calificación de Banco Interfinanzas S.A. se fundamenta en el débil desempeño histórico registrado por la entidad y el reciente compromiso asumido por el Directorio y accionistas del banco, a partir del cual se espera que el capital tangible se conserve en niveles mínimos confortables para sostener el proceso de crecimiento y los indicadores de solvencia, hasta que la entidad logre revertir en forma sostenida su generación de flujos que alimente su capital. Asimismo, se consideró el proceso de reestructuración interna que comprendió un recambio del alto management, la adecuada calidad de activos y su trayectoria como banco regional.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
La entidad deberá conservar un índice de capital tangible sobre activos tangibles del 12%, en línea con el compromiso adquirido por la entidad. En caso de que el banco no logre alcanzar el nivel establecido, ello impulsaría la revisión a la baja de las calificaciones de Banco Interfinanzas.
Asimismo, una mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundicen el deterioro del entorno operativo pueden afectar negativamente las calificaciones de la entidad. Por otra parte, un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre, desacelerar la inflación, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable.
PERFIL
Banco Interfinanzas S.A. (BI) es un banco comercial de capital privado nacional que en los últimos períodos atravesó un proceso de cambios de accionistas. El nuevo plan comercial vigente incluye la asistencia al segmento corporativo con financiaciones para capital de trabajo a PyMEs, con la sinergia que le aportan las empresas vinculadas a sus accionistas, y la vinculación de compañías de tamaño MEGRA (Medianas y Grandes Empresas). Dentro de la cartera de consumo, la entidad ofrece fundamentalmente créditos prendarios, donde BI históricamente operó de manera satisfactoria. Adicionalmente, durante 2020 el banco obtuvo un código de descuento propio para el otorgamiento de préstamos personales a empleados de la administración pública nacional.
Durante el 2020, el banco llevó a cabo un proceso de reestructuración interna que comprendió la definición de un nuevo organigrama con una clara división de funciones y un recambio del alto management. Este último está integrado por profesionales con una reconocida trayectoria y experiencia en el sistema financiero argentino, que se considera positivamente para la conducción del banco en esta etapa.
A dic’20, la asamblea de accionistas resolvió aumentar en $550 millones el capital social del banco llevándolo a $892 millones. La capitalización de la entidad (PN tangible / Activos tangibles) ascendía a 16,8% a mar’21. Asimismo, los indicadores de capital regulatorio exhiben una mayor holgura aunque se prevé que estos niveles no sean sostenibles en el mediano plazo, una vez que se recupere la actividad económica y la demanda de crédito. FIX espera, en base al compromiso asumido por el Directorio y accionistas del banco, que el capital tangible se conserve en niveles mínimos confortables (12%) para sostener el proceso de crecimiento y los indicadores de solvencia, hasta que la entidad logre revertir en forma sostenida su generación de flujos que alimente su capital.
La rentabilidad de BI (ROA -12,5% y ROE -55,7% a mar’21, ajustado por inflación) se encuentra por debajo de la media de bancos privados nacionales y presiona los niveles de solvencia. La utilidad neta muestra una reducción real de 9,9 veces respecto a mar’20, principalmente dado el menor resultado neto por comisiones y por títulos, los mayores cargos por incobrabilidad – producto del fuerte crecimiento de la cartera en el período y, en consecuencia, de la previsión global del 1% sobre las nuevas financiaciones – y mayor nivel de otros gastos operativos, especialmente por el fuerte aumento del impuesto sobre los ingresos brutos, junto con el mayor impacto del resultado por la posición monetaria neta. Los indicadores de eficiencia son significativamente débiles (Gastos de Administración/Total de Ingresos: 165,7%), dada la elevada presión de los gastos sobre el flujo de ingresos de BI, aunque se destaca que el banco está avanzando en su proceso de digitalización – actualmente se encuentra trabajando en un onboarding digital del cliente y realizando mejoras a la app –, lo que se considera positivo ya que ello contribuiría a eficientizar la utilización de recursos y optimizar el tiempo.
A mar’21, el stock de préstamos en balance registró un crecimiento nominal interanual de 1,8 veces respecto a mar’20 y de 31,7% en términos reales respecto a dic’20, en un contexto de estrés de mercado, deterioro de las principales variables macroeconómicas y contracción de la demanda de crédito a nivel generalizado.
La cartera irregular representa el 1,7% del total de financiaciones a mar’21, por debajo del sistema financiero (3,9%), y mostrando una mejora respecto a mar’20 (5,5%). Si bien el ratio de irregularidad de la cartera de consumo se benefició de la flexibilización regulatoria sobre la clasificación de deudores dispuesta por el BCRA, este fue de 2,6% a mar’21, muy por debajo del registrado el mismo período del año previo (6,2%). Además, se destaca la adecuada cobertura de la cartera irregular con previsiones (125,1% a mar’21) y se espera se mantenga en un nivel mínimo del 100% de acuerdo al compromiso asumido por la entidad.
Las operaciones de BI se fondean principalmente con el apoyo de sus accionistas y a través de depósitos de empresas, inversores institucionales e individuos. La principal fuente de fondeo del banco son los depósitos (63,2% del activo a mar’21). La participación de las captaciones pertenecientes a los accionistas del banco y vinculados se redujo considerablemente como porcentaje del total (22,6% a mar’21 vs. 75,0% a mar’20).
El ratio de liquidez (disp. + Leliqs + operaciones de pase + call menor a 30 días / depósitos totales + pasivos financieros a 365 días) alcanza el 66,6% y la liquidez ampliada, considerando la cartera a 90 días (ajustada por mora) y los pasivos financieros a 90 días, es del 93,8%.
En cuanto a la exposición al sector público, a mar’21, esta representaba el 21,0% del activo y 108,5% del Patrimonio. Sin embargo, el 65,2% se compone de letras de liquidez del BCRA. Excluyendo las mismas, la exposición se reduce al 7,3% del activo y 37,7% del Patrimonio.
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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