Fitch Argentina confirma las calificaciones asignadas a Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A (CLISA).

Buenos Aires, 9 de Febrero de 2004: Fitch Argentina confirma la Categoría CCC (arg) a las Obligaciones Negociables por hasta US$ 120 MM (monto vigente US$ 26.7 MM) emitidas en el marco de la oferta de canje de las Obligaciones Negociables por US$ 100 MM (saldo vigente no canejado US$ 2.99 MM) de CLISA. El perfil crediticio de CLISA se encuentra altamente influenciado por la alta exposición gubernamental a la que se encuentran expuestas sus inversiones, principalmente, los negocios de transporte de pasajeros y construcción. Si bien la construcción presenta buenas perspectivas en vistas del anuncio efectuado por el Gobierno del lanzamiento un plan de obras públicas, la concentración de BRH en el desarrollo de obras pública otorga cierta vulnerabilidad a su flujo de fondos, el cual se encuentra condicionado a los plazos de pago del Gobierno. Por su parte Metrovías aún tiene pendiente la renegociación de su contrato de concesión. No obstante, las compensaciones otorgadas por el Gobierno en función de los mayores costos de explotación permiten mitigar parcialmente los efectos adversos derivados de la modificación del régimen cambiario y la caída registrada en la cantidad de pasajeros transportados.. La Categoría CCC asignada al bono emitido en Mar.03 en el marco de la oferta de canje, refleja la incertidumbre asociada a la capacidad de pago de sus compromisos financieros, dado la débil performance de los negocios en los cuales participa la Compañía.. La generación de fondos futura de la Compañía estará determinada principalmente por la redefinición del marco contractual de Metrovías y la capacidad de generar nuevos negocios. Durante el 2002, las medidas adoptadas por el Gobierno originaron un desequilibrio en la ecuación económico-financiera en los negocios de concesiones viales y transporte de pasajeros, alterando la estabilidad y predictibilidad de su generación de fondos. A lo mencionado, se le sumó el bajo nivel de actividad del negocio de la construcción y la demora en el cobro de los certificados de obra. Bajo este escenario, CLISA se vio en la necesidad de readecuar su estructura de vtos de deuda. En Mar’03 la Cía completó el canje de las ONs por US$ 100 MM –saldo vigente no canjeado US$ 2.99 MM-. El canje realizado determinó una extensión en los plazos de amortización de capital y reducción en la tasa de interés. En el marco del canje, Roggio S.A., accionista controlante de Clisa, canjeó ONs 2004 VN U$S 71.81 MM de su propiedad, por ONs 2012 VN U$S 77.55 MM, previa opción por recibir todo el reconocimiento de los intereses devengados por las ONs 2004 en más ONs 2012.- Roggio S.A. entregó sus ONs 2012 a Clisa en pago de montos adeudados por préstamos intercompanies. Los mencionado, permitió reducir sensiblemente el nivel de deuda de la compañía holding. *-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A. (“CLISA”) es la compañía holding de infraestructura del grupo Roggio, bajo la cual desarrolla sus actividades de construcción (Benito Roggio e Hijos S.A.), transporte público de pasajeros (Metrovías S.A.) y concesiones viales. La sociedad controlante de Clisa, con el 97.53% del capital es Roggio S.A., empresa holding de la familia Roggio con una amplia trayectoria en el negocio de la construcción desde 1908. *-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* Contactos: Dolores Terán, Paola Briano (54-11) 4327-2444.