Fitch Argentina confirmó en Categoría 1 las acciones Tenaris S.A.

Fitch Argentina, Buenos Aires, 7 de Octubre de 2005: Fitch Ratings Fitch confirmó en Categoría 1 las acciones Tenaris S.A. La calificación internacional de la compañía es BBB. La calificación asignada refleja el sólido perfil financiero de Tenaris, su sólida posición competitiva como productor líder de bajos costos de tubos sin costura para la industria petrolero gasífera, la perspectiva favorable tanto para dicha industria como para el sector siderúrgico en el mediano plazo, y la alta liquidez de la acción en el mercado local. La calificación también considera el desempeño exitoso de las operaciones de Tenaris en Argentina durante un período de severa crisis, la finalización del canje de acciones y la reorganización corporativa de Tenaris como una compañía global. La calificación internacional BBB de Tenaris refleja sus sólidos indicadores operativos y bajo endeudamiento. La compañía se encuentra operando bajo un favorable entorno competitivo, combinándose un aumento en la demanda de tubos con costura y tubos sin costura con la sostenida suba en los precios de sus productos, lo cual compensó los mayores costos de ciertos insumos. Esto se tradujo en un EBITDA de US$ 1.000 MM en el primer semestre de 2005 (US$ 899 MM en el último ejercicio), operando a plena capacidad y obteniendo un margen de EBITDA récord del 31% a Jun’05 (22% a Dic’04). Fitch espera se mantenga el entorno de negocios favorable para Tenaris, previéndose para 2005 un EBITDA superior a US$ 1800 MM, e inversiones de capital de US$ 400 MM. En el primer semestre el flujo de fondos de la compañía neto de los requerimientos de capital de trabajo alcanzó US$ 446 MM. A ello se suman US$ 120 MM provenientes del fideicomiso de Siderca y Siat (cuyo vencimiento operó en Ene’05) y el cobro de dividendos de Sidor por US$ 41 MM. Dichos fondos fueron aplicados al pago de dividendos (US$ 202 MM), inversiones de capital (US$ 132 MM), y amortización de deuda (US$ 88 MM), manteniendo un consistente nivel de liquidez. A Jun’05 la compañía contaba con una relación Deuda: Capitalización del 27%, repagando su deuda en menos de un año (Deuda Neta:EBITDA de 0.4x), con una fuerte cobertura de intereses (EBITDA: Intereses de 34x). Las medidas de protección crediticia de la compañía son fuertes para la categoría asignada. A través de instalaciones productivas en ocho países, Tenaris produce tubos sin costura y con costura principalmente para la exploración, producción y transporte de petróleo y gas, y también para el sector automotriz y otras aplicaciones industriales. El Grupo Techint, accionista principal de Tenaris, posee una participación del 60% en el capital de la compañía, y opera globalmente en los sectores de acero, energía, ingeniería y construcción. Tenaris fue constituida en 2001 en Luxemburgo, para consolidar las tenencias del grupo en la producción y distribución de tubos de acero. En 2004 las ventas de tubos sin costura por 2,6 millones de toneladas generaron aproximadamente el 80% de las ventas consolidadas de Tenaris por US$ 4.100 millones. Contactos: Ana Paula Ares – Fernando Torres, + 54 11 5235 8121 Argentina, Anita Saha, CFA, +1-312-368-3179, Chicago.