Fitch confirmó en Categoría 1 las acciones de Tenaris S.A.

Fitch Argentina, Buenos Aires, 28 de Diciembre de 2005: Fitch confirmó en Categoría 1 las acciones de Tenaris S.A. La calificación internacional de la compañía es BBB. La calificación asignada refleja el sólido perfil financiero de Tenaris, su sólida posición competitiva como productor líder de bajos costos de tubos sin costura para la industria petrolero gasífera, la perspectiva favorable tanto para dicha industria como para el sector siderúrgico en el mediano plazo, y la alta liquidez de la acción en el mercado local. En los doce meses móviles a Nov’05, la acción de Tenaris mantuvo una Presencia del 100% sobre el total de ruedas en las que abrió el mercado. La calificación también considera el desempeño exitoso de las operaciones de Tenaris en Argentina durante un período de severa crisis, la finalización del canje de acciones y la reorganización corporativa de Tenaris como una compañía global. La compañía se encuentra operando bajo un favorable entorno competitivo, combinándose un aumento en la demanda de tubos con costura y tubos sin costura con la sostenida suba en los precios de sus productos, lo cual más que compensó los mayores costos de ciertos insumos. Esto se tradujo en un significativo crecimiento del EBITDA para el período de 9 meses finalizado a Sep’05 (US$ 1,528 MM) que superó al registrado en el último ejercicio anual (US$ 899 MM), obteniendo márgenes de EBITDA de más del 30% en el corriente año, superiores a los registrados históricamente (22% a Dic’04). Fitch espera se mantenga el entorno de negocios favorable para Tenaris, previéndose que el ejercicio cierre con un EBITDA superior a US$1800 MM, e inversiones de capital de aprox. US$ 400 MM. A Sep’05 el flujo de fondos de la compañía neto de los requerimientos de capital de trabajo alcanzó a US$ 932 MM, aplicado principalmente a reducir su deuda financiera en US$ 243 MM, pago de dividendos por US$ 207 MM e inversiones de capital por US$ 194 MM, manteniendo un consistente nivel de liquidez. En Nov’05, la Compañía realizó un pago anticipado de dividendos por US$ 150 MM. A nivel consolidado, Tenaris mantiene un bajo nivel de endeudamiento y sólidos indicadores de protección crediticia, los cuales alcanzaron máximos históricos a partir del fuerte incremento en su generación de fondos. A Sep’05 la compañía contaba con una relación Deuda: Capitalización del 22.5%, repagando su deuda en menos de un año (Deuda Neta:EBITDA de 0.2x), con una fuerte cobertura de intereses (EBITDA: Intereses de 38x). Las medidas de protección crediticia de la compañía son fuertes para la calificación de deuda asignada (BBB internacional). A través de instalaciones productivas en ocho países, Tenaris produce tubos sin costura y con costura principalmente para la exploración, producción y transporte de petróleo y gas, y también para el sector automotriz y otras aplicaciones industriales. Las ventas de tubos sin costura constituyen su principal fuente de ingresos (76% de las ventas a Sep’05), y se comercializan en diversas partes del mundo. El Grupo Techint, accionista principal de Tenaris, posee una participación del 60.4% en el capital de la compañía, y opera globalmente en los sectores de acero, energía, ingeniería y construcción. Tenaris fue constituida en 2001 en Luxemburgo, para consolidar las tenencias del grupo en la producción y distribución de tubos de acero. Contactos: Ana Paula Ares – Fernando Torres, + 54 11 5235 8121 Argentina, Anita Saha, CFA, +1-312-368-3179, Chicago.