FIX confirma las calificaciones de Banco del Sol S.A.

FIX decidió confirmar las siguientes calificaciones de Banco del Sol S.A.:

·         Endeudamiento de Largo Plazo: A(arg) con Perspectiva Estable;

·         Endeudamiento de Corto Plazo: A1(arg);

·         Obligaciones Negociables Subordinadas Clase I: A-(arg) con Perspectiva Estable

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

Las calificaciones de Banco del Sol S.A. se fundamentan en la disposición y capacidad de soporte que ha demostrado su accionista mayoritario, Sancor Cooperativa de Seguros Ltda., calificado en AA+(arg) con Perspectiva Estable como fortaleza financiera de largo plazo. A su vez, a la fecha de análisis, las calificaciones se confirman en virtud del compromiso asumido por los accionistas, mediante Acta de Directorio del 20 de octubre de 2026, de efectuar un aporte de capital por $20.000 millones a ser integrado en dic’26, que permitiría recomponer la capitalización tras el deterioro registrado en el último año.

En tanto, la calificación de las ON Subordinadas contempla que estas obligaciones negociables tendrán menor preferencia que las obligaciones no subordinadas del banco. 

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

Un cambio en la capacidad y/o disposición de soporte de su principal accionista, así como modificaciones en la calidad crediticia del mismo, podrían provocar una revisión en igual sentido en las calificaciones de BSOL. Asimismo, un desempeño persistentemente débil, que genere un nuevo deterioro de la capitalización tangible o una cobertura de la cartera irregular con previsiones que no logre recomponerse podrían derivar en una revisión a la baja de las calificaciones.

Una mayor escala de negocios en conjunto con un cambio en la estructura de gastos operativos que se traduzca en mejoras sustanciales en la rentabilidad de la entidad que permitan alimentar sostenidamente el capital, podría presionar hacia una revisión favorable de las calificaciones.

PERFIL

Banco del Sol S.A. es una entidad financiera que mantiene una estrecha vinculación con el ecosistema de su principal accionista, Sancor Cooperativa de Seguros Ltda., calificada por FIX en AA+(arg) con Perspectiva Estable como fortaleza financiera de largo plazo. La incorporación de Allaria Créditos S.A. a su capital amplía las posibilidades de expansión del Banco, particularmente en la banca empresas, a partir de la incorporación de nuevos productos y del aprovechamiento de las sinergias comerciales entre sus accionistas.

A jun’26, registró una pérdida neta de $29.699 millones, equivalente a un ROA de -7,5%, explicada principalmente por un cargo por impuesto a las ganancias de $26.109 millones. Dicho cargo correspondió al reverso de la actualización de los quebrantos impositivos que había reconocido a dic’25, a requerimiento del BCRA. Si bien este efecto no implicó una salida de fondos, afectó el patrimonio de la entidad. A nivel operativo, el resultado representó el 0,8% de los activos promedio, frente al 4,8% a jun’25. La caída respondió principalmente al fuerte incremento de los cargos por incobrabilidad, en línea con el deterioro de la calidad de cartera, y a mayores gastos operativos y egresos netos por comisiones. Tras el ajuste monetario, el resultado antes de impuestos fue negativo. FIX prevé que los resultados del segundo semestre continúen presionados por el cargo extraordinario de previsiones registrado en sep’26.

La calidad de cartera se deterioró en forma sostenida durante el último año, por la maduración de una cartera que se expandió fuertemente en términos reales. A jun’26, la cartera irregular alcanzó el 12,3% de las financiaciones, con una baja cobertura con previsiones (33,3% de la cartera irregular). El cargo extraordinario registrado en sep’26 permitiría mejorar sensiblemente dicha cobertura.

La capitalización se considera ajustada, luego de que la pérdida registrada en el semestre redujera el patrimonio neto cerca de un 20% respecto de dic’25. El capital tangible se ubicó en el 6,5% de los activos tangibles y descendía al 1,1% al ajustarlo por la cartera irregular no cubierta con previsiones, frente al 9,9% y 8,7%, respectivamente, a jun’25. No obstante, las calificaciones se confirman en virtud del compromiso asumido por los accionistas, mediante Acta de Directorio del 20 de octubre de 2026, de efectuar un aporte de capital por $20.000 millones a ser integrado en dic’26. FIX estima que, considerando dicho aporte y las proyecciones de resultados de la entidad, el capital tangible se ubicaría en torno al 8% al cierre del ejercicio, limitando la presión sobre la solvencia.

Finalmente, la liquidez del Banco se mantiene en niveles adecuados para la composición de pasivos del Banco.

 INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web www.fixscr.com.

Contactos

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