Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) asignó la calificación de Endeudamiento de Largo y Corto Plazo a Banco de Comercio S.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, decidió asignar la calificación de endeudamiento de Largo Plazo del Banco de Comercio S.A. en BBB-(arg), con Perspectiva Estable, y la calificación de endeudamiento de Corto Plazo en A3(arg).
FUNDAMENTO DE LA CALIFICACIÓN
La calificación de Banco de Comercio se fundamenta en su limitada franquicia y el riesgo de concentración implícito en su modelo de negocio, en parte mitigado por su buena capitalización, calidad de activos y la mejora en su desempeño producto del mayor spread y la mejora de eficiencia. Además se consideró su ajustada cobertura de activos líquidos y estructura de fondeo.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
Un aumento sostenido en su volumen de negocios alimentado por la diversificación de su base de clientes activos que permita mitigar los riesgos de concentración y alimentar una consistente generación de resultados ajustados por riesgo a lo largo del tiempo, podrían llevar a una suba en la calificación del Banco.
El deterioro en su desempeño, así como pérdidas en la calidad de sus activos que minen la solvencia de la entidad y/o un incremento en el riesgo de liquidez que limiten su operatoria, podrían derivar en una baja de la calificación de la entidad.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Banco de Comercio S.A. es un banco con una acotada participación dentro del sistema financiero local, enfocado en la asistencia financiera al segmento de empresas pequeñas y medianas. Los principales accionistas son Sznaiderman Isaac Daniel con un 93,5%, Naftulewicz Patricia Ines con un 4,9%, y Calabria Juliana con un 1,6%.
Dado su modelo negocio, su franquicia es limitada, con baja participación de mercado en términos de activos (0,02% a dic’22), depósitos (0,02%) y patrimonio (0,03%). La Calificadora, prevé que la participación de mercado del Banco continúe siendo acotada en el mediano plazo, aunque estima probable que, de ser exitosa la implementación de su estrategia de negocios y el recambio gerencial llevado a cabo en los años recientes, su volumen de negocios y participación registre una tendencia creciente.
La entidad logró una mejora en su resultado operativo producto del mayor spread de intermediación, principalmente por operaciones de pase y descuento de documentos y adelantos, y una adecuada gestión en los costos de fondeo, generando un resultado neto operativo positivo. Es un desafío para la entidad acrecentar su escala de negocios a mediano plazo que le permita ganar en mayor eficiencia. Sin embargo, dado el actual contexto macroeconómico que retrae la demanda de créditos, se prevé que el Banco continúe posicionado en activos líquidos, de corto plazo y de menor riesgo relativo, que le permita proteger el crecimiento orgánico de su capital.
El banco presenta cierta concentración tanto en préstamos como en depósitos. FIX considera que este factor introduce riesgo a la entidad y espera que en el largo plazo los niveles de concentración se reduzcan a medida que aumente la diversificación de clientes activos. Sin embargo, a mediano plazo se estima que las concentraciones permanezcan por encima de la media del sistema debido a la estrategia de negocios del Banco y su acotado patrimonio en relación al resto de la industria, lo que limita la máxima exposición crediticia por deudor de acuerdo a las normas vigentes del BCRA.
El bajo endeudamiento y su mejora en el resultado durante el último ejercicio, sustentan la capitalización de la entidad. La Calificadora estima probable que a mediano plazo, el apalancamiento de la entidad se incremente en base a la captación de un mayor volumen de fondeo institucional y un proceso natural de optimización del uso del capital. El Capital Tangible representaba el 20,4% de los Activos Tangibles a dic’22, lo cual le provee de margen de absorción ante eventos de pérdida inesperadas o capacidad de crecimiento ante un proceso de rápido incremento del crédito.
A dic’22, los activos líquidos (disponibilidades, letras y notas de líquidez del BCRA, operaciones de pase y el sector financiero menor a 30 días) cubren el 48% de los depósitos totales, lo cual se evalúa razonable a la luz de la concentración por depositante y la participación de los accionistas dentro de la base de depositantes, que mitiga parcialmente el riesgo de refinanciación.
La cartera irregular de Banco de Comercio alcanzó el 0,6% del total de financiaciones, con una adecuada cobertura con previsiones. La calidad de cartera responde a su modelo de negocio con mayor ponderación de la cartera asimilable a consumo.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Calificación de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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