FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma la calificación de Banco GNB Paraguay S.A.

FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante “FIX”, confirmó en la Categoría AA+py con Tendencia Estable la Calificación Nacional de Largo Plazo de Banco GNB Paraguay S.A. (GNB Paraguay o GNB Py) 

FACTORES RELEVANTES

La calificación de Banco GNB Paraguay S.A. se fundamenta en su adecuado posicionamiento de mercado en su segmento objetivo, su reconocida franquicia, consolidada con la compra del 100% del capital social de BBVA Paraguay S.A., el soporte operativo y tecnológico de su principal accionista, Banco GNB Sudameris S.A. de Colombia, su adecuada capacidad de generación interna de capital, sustentada en el bajo costo de su estructura de fondeo y muy buenos indicadores de eficiencia, su prudente enfoque de riesgo, sus conservadoras políticas en materia de liquidez y capital y la experiencia de su principal accionista en procesos de integración de negocios similares al que atraviesa GNB Paraguay S.A.

La Tendencia Estable obedece a la visión de FIX de que la entidad será capaz de llevar a cabo de manera exitosa el proceso de integración de negocios con BBVA Paraguay S.A., favorecida por la experiencia de su accionista mayoritario en este tipo de procesos.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

La consolidación del crecimiento en la generación de negocios con un saludable desempeño, podría llevar a una mejora en la calificación de la entidad, en tanto que un marcado y sostenido deterioro en su performance, así como en el control de los riesgos, o restricciones para obtener fondos y/o ampliar su capital que limiten el desarrollo de sus operaciones, podrían presionar a la baja la calificación.

PERFIL

Banco GNB Paraguay S.A. es un banco comercial, con especial foco en el financiamiento al segmento corporativo vinculado básicamente a los sectores comercio al por mayor, agribusiness, industria, agricultura y ganadería. Es filial del banco colombiano Banco GNB  Sudameris S.A.,  controlado  por el Grupo Gilinski. En agosto 2019 BBVA   (España) acordó con GNB Paraguay la venta del 100% del capital social de BBVA Paraguay. En enero 2021 se efectivizó la transacción y a partir de ese momento comenzó el proceso de fusión por absorción de BBVA Paraguay por parte de GNB Paraguay. A fines de marzo 2022, obtuvo la autorización definitiva por parte del Banco Central del Paraguay (BCP) para proseguir con los trámites legales tendientes a la fusión definitiva.

Desde el inicio de operaciones en Paraguay en dic’13, GNB Paraguay ha logrado un adecuado posicionamiento de mercado dentro de su segmento objetivo. A febrero 2022 es el 3° banco en términos de patrimonio, con una participación de mercado del 13,2%, y el 7º por volumen de activos, préstamos brutos y depósitos, con un market share del 6,3%, 6,0% y 5,9% respectivamente. Se estima que la compra del 100% del paquete accionario de BBVA Paraguay consolidará dicha franquicia, convirtiéndolo en uno de los 3 bancos más grandes del sistema bancario paraguayo.

GNB Py se beneficia de la fortaleza y relevante presencia de su controlador, Banco GNB Sudameris S.A. (calificado en BB+ con Perspectiva Negativa en escala internacional por Fitch Ratings), tanto por su capacidad y demostrada voluntad de soporte a través de la recurrente capitalización de resultados y la inyección de capital de ser necesario, como por la flexibilidad financiera que le otorga a través de líneas de crédito propias o de corresponsales y el sustento operativo que le permite acceder a mayor desarrollo tecnológico y de herramientas tendientes a asegurar básicamente una buena gestión de riesgos, así como aprovechar oportunidades de negocios a través de las sinergias generadas por la presencia regional del controlante.

Históricamente la entidad ha mantenido holgados márgenes de exceso respecto de los requerimientos mínimos de capital, sustentados en la capacidad y demostrada voluntad del controlante de realizar aportes, su conservadora política de distribución de dividendos y su adecuada capacidad de generación interna de capital. Adicionalmente, en febrero 2021 el Directorio de la entidad aprobó una significativa integración de capital en el marco de la fusión por absorción. A marzo 2022, el coeficiente Patrimonio Efectivo / activos y contingentes ponderados es del 34,4%, muy superior al 20,5% reportado por el promedio del sistema bancario a feb’22. Adicionalmente, las proyecciones para el banco luego de la fusión arrojan ratios de solvencia muy confortables. La entidad no debió recurrir a la emisión de deuda subordinada a fin de fortalecer el capital complementario.

A pesar de que su core business en banca corporativa le reporta una tasa de ganancia sobre préstamos inferior a la registrada por el promedio del sistema, GNB Py exhibe adecuados ratios de rentabilidad, sustentados en la alta participación de depósitos a la vista en el fondeo, el apropiado y estable margen de intermediación, su buena flexibilidad financiera para fondear sus operaciones y los robustos indicadores de eficiencia. GNB Py se beneficia de una estructura ágil que le permite operar con muy buenos niveles de eficiencia, de los mejores del mercado. GNB Py  enfrenta el desafío de mantener esa ventaja competitiva luego de la fusión, así como de diversificar sus ingresos ampliando la gama de productos y servicios financieros que ofrece y aumentar el cross selling sobre sus clientes, lo cual le permitiría reforzar las fuentes de ingresos, dada la gradual reducción de los spreads en los últimos años.

Debido a su modelo de negocios enfocado al segmento corporativo y grandes empresas, su riesgo crediticio se ha conservado en bajos niveles. A mar’22 la entidad reportó ratios de morosidad y de cobertura con previsiones similares a los de la media del sistema bancario.

La principal fuente de fondos son los depósitos, seguida por el patrimonio neto, luego de la fuerte inyección de capital efectuada en 2021 en el marco de la fusión por absorción. El resto de los pasivos financieros proviene de financiaciones de entidades financieras locales y del exterior (principalmente la Agencia Financiera de Desarrollo) con una adecuada disponibilidad de monto, tasas y plazo de vencimiento, que le permiten optimizar su costo financiero y alimentar el crecimiento.

GNB Py mantiene una buena posición de activos líquidos en balance. A mar’22 representan el 25,2% de los depósitos, lo cual indica una buena cobertura en virtud de la composición de los mismos, con una adecuada participación de las captaciones transaccionales, y su apropiada granularidad, lo que implica un bajo riesgo de liquidez.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó el Manual de Calificación de Entidades Financieras presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.py ).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web: www.fixscr.com.

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