FIX (afiliada de Fitch Ratings) baja las calificaciones de SGR Cardinal y asigna perspectiva negativa a su calificación de Largo Plazo.

Buenos Aires, 29 de octubre de 2019 FIX (afiliada de Fitch Ratings) - en adelante FIX - baja a BBB-(arg) desde BBB+(arg) la calificación de largo plazo y a A3(arg) desde A2(arg) la calificación de corto plazo de SGR Cardinal. Asimismo, decidió revisar la Perspectiva sobre la calificación de largo plazo de la entidad a Negativa desde Estable. FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN FIX baja a BBB-(arg) desde BBB+(arg) la calificación de largo plazo y a A3(arg) desde A2(arg) la calificación de corto plazo de SGR Cardinal. La baja en las calificaciones de SGR Cardinal se fundamentan en la mayor debilidad relativa con el grupo de SGR’s calificados en el rango BBB(arg), a partir de su deterioro en la cartera de crédito, la dificultad de incrementar los aportes del FR (Fondo de Riesgo), el elevado apalancamiento real y el mayor riesgo crediticio promedio en su cartera de inversiones. La revisión a Negativa desde Estable de la Perspectiva sobre la calificación de largo plazo de Cardinal, se encuentra en línea con la perspectiva de la industria financiera. El 05/09/2019 FIX (afiliada de Fitch) colocó en Negativa la Perspectiva del sistema financiero, debido al acelerado deterioro del entorno operativo y la alta volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras. En general, se espera que el segmento de SGRs y Fondos de Garantía registre un deterioro en su desempeño que será reflejado por el incremento de la mora, el elevado apalancamiento del sector, la alta participación -en algunos casos- de títulos soberanos en sus carteras de inversiones y el desafío de renovar o conseguir nuevos aportes para su Fondos de Riesgo en el actual contexto económico recesivo. SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES La mayor dificultad para renovar o conseguir nuevos aportes para el FR que derive en un incremento del apalancamiento y el aumento de la mora, que comprometa significativamente la liquidez debido a la profundidad del deterioro del entorno operativo, podrían afectar de manera negativa las calificaciones de SGR y Fondos de Garantía. Por otro lado, una recuperación económica que mejore la situación crediticia del segmento en el que operan y un menor apalancamiento podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable. DETALLE DE LAS CALIFICACIONES: SGR Cardinal. -Calificación de Largo plazo: BBB-(arg), Perspectiva Negativa. -Calificación de Corto Plazo: A3(arg). Contactos: Analista Principal Dario Logiodice Director 5411-5235-8136 FIX SCR S.A. AGENTE CALIFICADOR DE RIESGO (asociada a Fitch Ratings) Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM Capital Federal – Argentina Analista Secundario Denise Bordon Analista 5411-5235-8100 Relación con los medios: Douglas D. Elespe, doug.elespe@fixscr.com, 5235-8100 Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX SCR ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÒN DE RIESGO (Afiliada de Fitch Ratings), EN ADELANTE TAMBIEN DENOMINADA “FIX”, ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP://WWW.FIXSCR.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FIXSCR.COM. 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Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmó una calificación. La información contenida en este informe, recibida del emisor”, se proporciona sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de FIX SCR S.A. es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que FIX SCR S.A. evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de FIX SCR S.A. y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente, como son riesgos de precio o de mercado. 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