Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma las Calificaciones de Banco Voii S.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, confirmó las Calificaciones de Corto Plazo de Banco Voii S.A. en A2(arg) y las Calificaciones de Largo Plazo en BBB+(arg) y revisó la Perspectiva de las Calificaciones de Largo Plazo a Estable desde Negativa. Un detalle de las calificaciones se encuentra al final de este comunicado de prensa.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones de Banco Voii S.A. reconocen el adecuado desempeño y capacidad de generación de resultados, así como la adecuada calidad de cartera y capitalización de la entidad acorde con su modelo de negocio. Asimismo, se consideró la elevada concentración de sus créditos por mutuales y por provincias y su aceptable liquidez que mitiga en parte la concentración de depósitos y el descalce de plazos. Por otra parte, se reconoce el know how de su principal accionista Nexfin S.A. con amplia trayectoria y experiencia en la administración de cartera de créditos, así como la automatización de procesos y sistemas y las significativas inversiones en tecnología que el banco está llevando a cabo.
La Perspectiva Estable sobre las calificaciones de largo plazo de Banco Voii S.A. se fundamenta en la perspectiva asignada por FIX a todas las entidades del sistema financiero, dado que espera cierta estabilidad en las calificaciones, soportada en los holgados índices de liquidez, adecuada capitalización y calidad de carteras de crédito exhibidos durante el ciclo recesivo y luego de finalizada la flexibilización normativa para la calificación de deudores. Hacia adelante, subyacen desafíos relacionados a la reactivación de la demanda de crédito y la mejora en los resultados a partir de avances en la eficiencia y reducción de costos.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
El mantenimiento sostenido de activos líquidos en niveles que no permitan cubrir razonablemente el riesgo de liquidez derivado de la elevada concentración de depósitos y el descalce de plazos entre créditos y captaciones, podría generar una baja en las calificaciones del banco.
La consolidación del negocio a través del desarrollo de la banca digital y la diversificación de los productos y servicios que ofrece, que derive en un incremento significativo y sustentable de su operatoria y de sus niveles de retorno que impacten positivamente en sus indicadores de eficiencia y capitalización, sin afectar su liquidez, podría derivar en una suba de las calificaciones de Voii.
PERFIL
Banco Voii S.A. es una entidad privada de capital nacional cuya actividad principal consiste en la originación y administración de créditos personales y la organización y estructuración de fideicomisos, con el soporte del expertise y la plataforma tecnológica de su principal accionista, Nexfin S.A., y en la operatoria de tesorería y trading, con el know-how de MBA Lazard Banco de Inversiones S.A. Sin embargo, en los últimos años Voii ha registrado un crecimiento sostenido de sus activos rentables a través de la diversificación de sus negocios, sobre la base de su desarrollo digital.
A jun’21 el banco exhibe un ROA del 2,0%, superior al de la media de los bancos privados nacionales aunque inferior al reportado por Voii a jun’20. El ingreso operativo neto registró una contracción interanual del 9,8% en moneda homogénea, explicada básicamente por mayores cargos por incobrabilidad. Asimismo, el incremento de los gastos de estructura, principalmente como consecuencia del impuesto sobre los ingresos brutos, derivó en una contracción del resultado operativo. Los niveles actuales de retorno podrían verse influidos por un escenario de lenta recuperación económica, altas tasas de inflación y aumento de la mora. Sin embargo, el hecho de que la mayoría de los préstamos de consumo se genera con código de descuento mitiga en parte ese riesgo.
La concentración de los depósitos es elevada, con alta participación de clientes institucionales, más volátiles, aunque se observa permanencia de los mismos en la relación comercial con el banco, lo cual mitiga parcialmente el riesgo. Adicionalmente, casi el 50% de las diez primeras captaciones corresponde a cuatro instituciones del sector público no financiero con las que habitualmente opera el banco. Se estima que la reciente apertura de un canal digital minorista que permite la constitución de plazos fijos web podría atenuar en parte el riesgo de liquidez derivado de la concentración de los depósitos. .
A jun’21 la liquidez ácida (Disponibilidades + Leliqs + call a 30 días + operaciones de pase)/(Depósitos + pasivos financieros hasta un año) alcanza al 25,3%, la cual se considera baja en virtud de la elevada concentración de sus depósitos y el descalce de plazos que presenta su cartera (a jun’21 el 9,9% de los créditos y 80,2% de los pasivos financieros vencen a 30 días). Sin embargo, su buena capacidad de generación y venta de cartera sin recurso mitiga en parte el riesgo de liquidez derivado de dicha situación.
A jun’21 la cartera irregular es el 5,4% del total, superior a jun’20 (1,0%), debido básicamente a la reclasificación de un cliente de la cartera comercial y a la aplicación de la normativa regular para la clasificación de deudores a partir de jun’21. Sin embargo, parte de este incremento obedece a la reclasificación de deudores en situación normal en Voii que presentan mora en otros bancos.. Se estima que la mora podría aumentar en los próximos meses en las entidades en general. Sin embargo, se espera que en Voii se mantenga en niveles adecuados en virtud de la alta atomización de los créditos, así como de su modalidad de cobranza
Voii presenta una buena atomización de su cartera de clientes. Por su parte, la originación de la cartera de créditos está concentrada en dos mutuales (65,2%) y se aloca en tres provincias (89,9%). Sin embargo, se observa una leve disminución en dicha concentración, debido a que Voii cuenta ya con su propio código de descuento para el otorgamiento de créditos a empleados de organismos públicos. Además, se encuentra en proceso de expansión de su operatoria en otras provincias.
DETALLE DE LAS CALIFICACIONES
-Endeudamiento de Largo Plazo: BBB+(arg) con Perspectiva Estable.
-Endeudamiento de Corto Plazo: A2(arg).
-Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta $ 1.000 millones: BBB+(arg) con Perspectiva Estable.
-Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo Clase VI por hasta $350 millones: A2(arg).
-Obligaciones Negociables Clase I por hasta $150 millones: BBB+(arg) con Perspectiva Estable.
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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