Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirmó las calificaciones del Banco de la Provincia de Córdoba S.A.
FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” confirma en la categoría A(arg) con Perspectiva Negativa la calificación de Endeudamiento de Largo Plazo y en A1(arg) al Endeudamiento de Corto Plazo del Banco de la Provincia de Córdoba S.A.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones de Banco de la Provincia de Córdoba se fundamentan en su rol de agente financiero de la provincia de Córdoba, quien le otorga una importante franquicia y lo posiciona como el principal tomador de depósitos del sector privado en el ámbito de la provincia. A su vez, se consideró su buena capacidad para generar volumen de negocio con un bajo costo de fondeo y su holgada liquidez. Además, las calificaciones contemplan su adecuada calidad de activo y el ajustado índice de capitalización que posee la entidad.
Asimismo, la Perspectiva Negativa sobre la Calificación de Largo Plazo de BANCOR, se encuentra en línea con la perspectiva de la industria financiera, que se sostiene por el acelerado deterioro del entorno operativo y la alta volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras, que impactarían sobre el desempeño de las entidades.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
Una mejora sustancial en la calidad crediticia de la provincia que derive en una significativa suba de calificación de la misma, podría generar una suba de las calificaciones del banco.
Mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundice el deterioro del entorno operativo podría afectar negativamente las calificaciones de la entidad, en tanto que un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre, desacelerar la inflación y bajar las tasas de interés de mercado, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable.
PERFIL
El Banco de la Provincia de Córdoba S.A. (BANCOR) es un banco comercial público. El 99.3% de su paquete accionario es propiedad del gobierno de la Provincia de Córdoba, quien garantiza todas sus obligaciones. El banco es agente financiero del gobierno provincial y se especializa en banca de individuos, préstamos personales con débito en cuenta, principalmente a empleados públicos y jubilados, y banca comercial con foco en su amplia base de pequeñas y medianas empresas.
El fondeo del Banco proviene principalmente de los depósitos, los cuales representan el 86.3% del total activo (el 38.3% pertenecen al sector público). En tanto, a jun’20 la entidad continúa reportando holgados niveles de liquidez, siendo que las disponibilidades, las operaciones de pase, las letras de liquidez y el sector financiero menor a 30 días cubren el 62.5% de los depósitos totales y obligaciones financieras menores a un año.
Los niveles de rentabilidad de BANCOR se sustentan en su capacidad para generar volumen de negocios con un bajo costo de fondeo que le permiten conservar un adecuado spread de intermediación, que sumado al resultado por su operatoria con Letras del BCRA y operaciones de pase, permitieron que la entidad alcanzará adecuados retornos a jun’20. Hacia adelante, FIX estima que la performance de la entidad continuará presionado al igual que el resto del sistema, aunque en línea con la vulnerabilidad del actual escenario.
Por otra parte, si bien a jun’20 el nivel de irregularidad se posiciona por debajo al reportado a dic’19 (3.8% vs. 4.9%), esta mejora se encuentra asociada a la flexibilización regulatoria sobre la clasificación de deudores establecida por el BCRA en el marco de la pandemia. La cobertura con previsiones es buena, y representa el 174.0% de la cartera irregular. La Calificadora prevé un crecimiento de la mora en el sistema en su conjunto, aunque estima que los niveles de BANCOR se mantengan razonables, en virtud de la elevada participación de préstamos personales con descuentos de haberes en cartera.
En tanto, el nivel de solvencia de la entidad es ajustada, consecuencia del constante crecimiento del activo. A jun’20 el patrimonio neto medido sobre el total del activo se encuentra levemente por encima al registrado a dic’19. No obstante, a ago’20 la integración de capitales excede en un 76.0% aproximadamente el requisito regulatorio.
Adicionalmente, la provincia de Córdoba garantiza todas las obligaciones contraídas por el banco, otorgándole una importante franquicia que lo posiciona como el principal tomador de depósitos del sector privado en el ámbito de la Provincia. Este compromiso de respaldo se encuentra explícitamente garantizado por ley provincial.
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó el Manual de Calificación de Entidades Financieras presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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