Fitch Argentina confirmó calificación de Municipalidad de La Plata

Fitch Argentina confirmó en la Categoría A(arg) la calificación de la Municipalidad de La Plata. La calificación se fundamenta en el adecuado desempeño de sus finanzas públicas -caracterizado por generación de superávits corrientes desde el año 1992-, en la baja dependencia del municipio a ingresos de origen provincial y nacional -que deriva en una alta flexibilidad del presupuesto-, y en el desarrollo de un importante programa de obras públicas financiadas con recursos propios, manteniendo acotados niveles de endeudamiento. En los últimos años, aún en períodos de crisis, la municipalidad ha mostrado una muy buena capacidad de generación de fondos, lo que le ha permitido tener un control de sus pasivos y mantener niveles de ahorro interno relativamente estables, en torno al 17% de sus ingresos corrientes. A septiembre de 2006, dicho nivel ascendió al 23%. Actualmente, la municipalidad no ha emitido deuda bajo este programa y la calificación otorgada remite al riesgo crediticio de la Municipalidad de La Plata. A septiembre de 2006, la municipalidad alcanzó un resultado primario positivo de $44,8 millones (23% de los ingresos corrientes), que representaba el 111% de la meta de presupuesto pactada para todo el año, y refleja un nivel de ejecución de gastos corrientes acotado e inferior a la recaudación de ingresos generada en el primer trimestre del año. Este resultado permitió cubrir las erogaciones de capital derivadas de inversión física y amortización de deuda por $41,4 millones, y aún así obtener un resultado final positivo de $800 mil, que representó el 69% de la meta pactada para el año 2006 ($1,1 millones). Consecuentemente, durante los primeros nueve meses de 2006, la Municipalidad continuó caracterizándose por mantener una adecuada capacidad de generación de fondos, a pesar del crecimiento de pasivos y el mayor gasto con servicios de deuda que estos implicaron. A septiembre de 2006, el stock de deuda de la municipalidad asciende a $55,4 millones y muestra una caída nominal del 26% respecto a diciembre de 2005; la caída tiene su explicación en el pago de la deuda flotante generada en el último trimestre del año 2005 y de la deuda asumida en 2004 con el Banco Provincia de Buenos Aires por la transferencia del Banco Municipal de La Plata. A pesar de que esta transferencia generó una deuda por $60 millones, incrementando en forma expresiva el bajo stock de deuda que históricamente mantuvo la municipalidad, la entidad continúa mostrando un adecuado nivel de endeudamiento, que representa el 21% de los ingresos totales anualizados a septiembre de 2006. Para la misma fecha, la municipalidad realizó pagos de intereses y de capital por $25,5 millones, que representaron el 13.2% de los ingresos corrientes ejecutados en los primeros nueve meses del año. A pesar de que el peso del endeudamiento creció respecto a 2004 (los pagos con servicios de deuda representaron el 6% de los ingresos corrientes del año), la municipalidad continúa mostrando una adecuada capacidad de pago fundamentada en adecuados niveles de ahorro primario que le permitirá afrontar estos mayores pagos sin inconvenientes, inclusive, sin desalentar el importante gasto en obra pública que anualmente ejecuta. El presente comunicado e información adicional se encuentra disponible en el web site de Fitch Argentina en www.fitchratings.com.ar. Contactos: Sofia Miqueliz, +54 11 5235 8100, sofia.migueliz@fitchratings.com Cintia Defranceschi, +54 11 5235 8143, cintia.defranceschi@fitchratings.com Eduardo D’Orazio, +54 11 5235 8145, eduardo.dorazio@fitchratings.com