Fitch confirmó calificación de Municipalidad de La Plata

Fitch confirmó en la Categoría A(arg) la calificación de la Municipalidad de La Plata (MLP). La calificación se fundamenta en el adecuado desempeño de sus finanzas públicas, en la baja dependencia del municipio a ingresos de origen provincial y nacional -que deriva en una alta flexibilidad del presupuesto-, y en el desarrollo de un importante programa de obras públicas financiadas con recursos propios, manteniendo acotados niveles de endeudamiento. La municipalidad no emitió deuda bajo este programa y la calificación otorgada remite al riesgo crediticio de la MLP. En los últimos años, aún en períodos de crisis, la municipalidad mostró una muy buena capacidad de generación de fondos, lo que le permitió tener un control de sus pasivos y mantener niveles de ahorro interno relativamente estables. En el año 2007, la MLP alcanzó un resultado primario positivo de $44,9 millones (14,6% de los ingresos corrientes), inferior al alcanzado en 2006, debido a un incremento superior de los egresos con relación a los ingresos; esto se traduce en una reducción de los niveles de ahorro interno aunque aún son adecuados. El superávit corriente se reduce a $37,2 millones cuando se incorporan el pago de intereses realizado en el año y los aportes no reintegrables (corresponden a adelanto de jubilaciones reembolsados por la provincia, que habían sido pagadas por la municipalidad). Este superávit, junto con el recupero de créditos de la cartera residual del BMLP por $6,2 millones (imputados como ingresos de capital), les permitió continuar financiando sus erogaciones de capital con capital propio. Estas fueron de $45,4 millones y reflejan principalmente los pagos con Inversión Física y amortización de deuda. Durante el año 2008, la municipalidad ha encarado un plan de acción en materia tributaria para ajustarse a los diferentes contextos económicos y ha desacelerado las erogaciones de capital. La nueva gestión se encuentra trabajando en medidas concretas para generar un alivio financiero en las cuentas municipales reflejadas en el ajuste de ciertas tasas municipales, en la implementación y perfeccionamiento de los sistemas, a fin de mejorar la eficiencia recaudatoria como así también en acciones de alivio de servicios de deuda mediante la renegociación de una de las deudas con el BPBA. Fitch espera que todos estos cambios comenzarán a tener algún impacto en el ejercicio de junio o septiembre del corriente año. A diciembre ’07 el stock de deuda de la municipalidad ascendía a $41,2 millones (incluye deuda flotante). Este monto muestra una caída nominal del 41,6% respecto del año anterior (endeudamiento de $70,5 millones a diciembre’06), dado que se redujo considerablemente la deuda flotante y que se viene amortizando acorde a los términos y condiciones originales la deuda asumida con el BPBA por la transferencia del BMLP. A pesar de que esta transferencia, formalizada en el año 2004, generó una deuda por $60 millones que incrementó en forma expresiva el bajo stock de deuda que históricamente mantuvo la municipalidad, la entidad continúa mostrando un adecuado nivel de endeudamiento, que representa el 13% de los ingresos totales del año 2007. Se espera que disminuya la relación entre los servicios de deuda pagados y los ingresos corrientes municipales. Esto como consecuencia de la reciente reprogramación del empréstito de $50 millones otorgado en el año 2004 por el BPBA. A febrero ’08, los servicios del préstamo se venían atendiendo puntualmente, por lo cual su saldo de deuda pendiente era de $27,9 millones, más $7,1 millones en concepto de amparos y déficit patrimonial del BMLP atendidos por el BPBA. A fin de mejorar su perfil de vencimientos financieros, la MLP acordó con el BPBA una reprogramación de dicho saldo de deuda. Las nuevas condiciones acordadas fue una extensión del plazo de vencimiento final (de abril ’11 a febrero ’13), incluyendo un período de gracia de capital de 18 meses. La tasa de interés aplicada no se modificó. El presente comunicado e información adicional se encuentra disponible en el web site de Fitch Argentina www.fitchratings.com.ar. Contactos: Cintia Defranceschi: +54 11 5235 8143 - cintia.defranceschi@fitchratings.com. Emiliano Bravo: +54 11 5235 8146 - emiliano.bravo@fitchratings.com. Eduardo D’Orazio: +54 11 5235 8145 - eduardo.dorazio@fitchratings.com.