Fitch sube la calificación de BHN Vida S.A.

Fitch sube la calificación nacional de fortaleza financiera de BHN Vida S.A. a la Categoría AA(arg), desde AA-(arg), y mantiene estable su perspectiva. La suba en la calificación de BHN Vida S.A. (BHN V) se fundamenta en la reciente suba de calificación de su principal accionista Banco Hipotecario S.A. (AA(arg)), el cual representa su base de clientes e identificación de la marca. Fitch entiende que las resultados generadas por BHN SG y BHN Vida en conjunto representan una porción razonable de las utlilidades del BH. Fitch estima que existiría capacidad y disposición por parte del Grupo de apoyar patrimonialmente la operación de la aseguradora en caso de ser requerido, valorando un soporte implícito. A su vez se tuvo en cuenta el desempeño técnico histórico, la capacidad de generar ganancias y los adecuados indicadores de liquidez, capitalización y solvencia. La perspectiva de la calificación es estable. Un cambio en la calificación de su principal accionista (Banco Hipotecario S.A.) provocaría un ajuste en la calificación de BHN Vida S.A. en igual dirección. BHN V ha registrado históricamente una buena generación de resultados, destacándose la favorable evolución del resultado operativo en los últimos periodos, con un resultado financiero algo más volátil pero que sigue contribuyendo de manera positiva a la rentabilidad final de la compañía. Si bien cuenta sólo con un 0.31% del total de primas suscritas a jun’12, Fitch reconoce el grado de cautividad de su cartera, lo que permite enfrentar estabilidad y proyectabilidad de negocios asociado al buen posicionamiento del banco, destacando a su vez que la participación de mercado en el segmento específico que aborda la compañía la posiciona como un atractivo competidor. La siniestralidad neta (10.8%) se mostró en línea con el cierre de jun’11 y ampliamente por debajo de la media del mercado de seguros de vida. Si bien los siniestros pagados presentaron un considerable aumento interanual, el avance de las primas devengadas logró más que compensar dicho incremento, mostrando estabilidad en la evolución de este indicador. Fitch considera una debilidad el hecho de que BHN V no cuente con contratos de reaseguros, ni operativos ni catastróficos, aunque destaca un capital holgado y un perfil de cartera de asegurados acotada y atomizada. Asimismo, la cantidad de demandas judiciales es reducida en comparación al mercado. Con sólo dos demandas judiciales vigentes a jun’12 se ubica entre las 3 compañías que menos juicios enfrentan, entre 26 del mercado de vida. La liquidez de la compañía es buena y superior a la media del mercado de seguros de vida. Los activos líquidos cubren los compromisos técnicos y deudas con asegurados (4.2 veces) de manera holgada. Fitch considera que los niveles de solvencia de la compañía son adecuados y no espera un deterioro de los mismos en el mediano plazo. El apalancamiento financiero de la entidad (0.7 veces) es bueno, ampliamente por debajo de la media del mercado de vida. Contacto: Analista Principal M. Cristina Tzioras Analista +54 11 52358132 Sarmiento 663 – Piso 7 – Buenos Aires - Argentina Analista Secundario Rodrigo Salas Senior Director +56 2 4993300 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible y el criterio ‘Insurance Rating Methodology’ (Sep 22, 2011) está disponible en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com. Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PUBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO.