FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma la calificación de AFAP SURA

FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante “FIX”, confirmó la calificación de Administradores de Activos de AFAP SURA S.A. en la Categoría M1(uy) con Perspectiva Estable.    
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
La calificación se fundamenta en la fortaleza de su accionista, lider regional en la gestión de activos patrimoniales, quien le provee soporte operativo, know how, de controles, auditorías y sistemas tecnológicos a AFAP SURA. La entidad por su pertenencia al Grupo SURA goza de elevados estándares de Gobierno Corporativo, cumplimiento de políticas y manuales que enmarcan su actividad, y cuenta con un equipo con muy buena trayectoria, experiencia y baja rotación. Adicionalmente, se contempla la franquicia que conserva AFAP SURA en un segmento altamente concentrado y competitivo.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
Una caída en la calidad de los procesos de la Administradora que implique un mayor riesgo operacional y/o del proceso de inversiones podría implicar una baja de calificación de la entidad.
PERFIL
AFAP SURA es una sociedad anónima cuya única actividad es la administración de Fondos de Ahorro Previsional. El capital de la Administradora pertenece en su totalidad a SURA Asset Management Uruguay Sociedad de Inversión S.A. (SURA AM Uy), quien depende de Sura Asset Management (Sura AM, la mayor gestora de activos financieros no bancarios de América Latina y líder en la industria de pensiones en la Región), subsidiaria del Grupo de Inversiones Suramericana S.A. (Grupo SURA). La Calificadora considera un factor relevante de la calificación y una fortaleza de la Administradora su pertenencia a SURA AM, calificado BBB para su IDR de Largo Plazo con Perspectiva Estable por Fitch Ratings. 
AFAP SURA es la segunda administradora de fondos de ahorro previsional del sistema por cantidad de cotizantes y por volumen de activos bajo administración y tercera en términos de afiliados, posición de mercado que logro conservar a lo largo de los años en un segmento de elevada concentración, pocos e importantes jugadores y desafíos normativos. 
En opinión de FIX, AFAP SURA opera con elevados estándares de gobierno corporativo que derivan de la aplicación de las políticas determinadas por SURA AM a nivel regional. Su Sistema Integral de Gestión de Riesgo está basado en tres líneas de defensa con una clara división e independencia entre las áreas de operaciones y encargadas de la gestión de los riesgos y las funciones de control y monitoreo, lo que minimiza los conflictos de intereses y mejora la transparencia de sus operaciones.
El proceso de inversión de AFAP SURA se sustenta en la claridad de sus objetivos y filosofía de inversión, con prudentes límites en su apetito de riesgo. Se enmarca en una Política de Inversión que es revisada y aprobada por el Directorio anualmente, y que tiene como objetivo establecer un portafolio estructural de largo plazo para cada uno de los subfondos, a fin de establecer una estimación de la rentabilidad y nivel de riesgos esperados para cada uno de ellos. En la gestión de los riesgos, existen políticas complementarias para la medición y seguimiento de las carteras y estrategias pactadas, y un Comité de Inversiones que sesiona mensualmente. 
FIX considera que la Administradora cuenta con un proceso de análisis de inversión robusto, con un nivel alto de capacidad, rigor analítico, disciplina y repetibilidad y documentación de sus resultados, e integración entre el proceso de análisis y el universo de inversión.
Los sistemas con los que opera la Administradora son acordes a su operatoria y escala de negocios, con altos estándares de seguridad de la información y procedimientos de auditorías internas y externas regulares sobre los sistemas considerados críticos para su operatoria. La entidad ha implementado progresivamente automatizaciones a través de software RPA y otros métodos para limitar los errores operativos manuales, dado que no cuenta con una plataforma que integre la totalidad de sus sistemas. Al igual que el promedio de AFAPs del sistema, SURA opera localmente con Pensión UY sobre el cual la entidad realiza una auditoría y revisiones internas y externas, para testear los niveles de seguridad operativos.
Los sistemas más críticos son respaldados de forma diaria, semanal, mensual y anual, y los respaldos son almacenados en los sitios alternativos. La entidad trabaja con un sitio alternativo (de contingencia) al de producción y la información se almacena en dos medios independientes de respaldo, que se resguardan en ubicaciones independientes. Además, anualmente TI realiza pruebas de recuperación sobre el sitio alternativo.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE 
FIX utilizó la Metodología de Calificación de Administradores de Activos, registrado ante el Banco Central del Uruguay (disponible en www.bcu.gub.uy).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

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