Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna calificación a UENO Bank S.A.
FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante “FIX”, asignó en A+py con Tendencia Fuerte la Calificación Nacional de Largo Plazo de UENO Bank S.A. (UENO)
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
La calificación de UENO responde a su potencialidad de crecimiento, robustecida por el fuerte desarrollo digital y capacidad tecnológica impulsado por la entidad y apalancado en su pertenencia al ecosistema del Grupo Vázquez, lo que en opinión de FIX contribuiría a la diversificación y atomización de la cartera, y control de riesgos contemplando los desafíos que enfrenta el banco tras la fusión por absorción de Visión Banco. Adicionalmente, se tuvo en consideración los índices de capital, liquidez y desempeño presentados, derivados del modelo de negocio y en un contexto de medidas especiales regulatorias.
La Tendencia Fuerte indica que se prevé en el escenario base de la Calificadora una consolidación de los resultados del banco en niveles que alimenten sostenidamente el capital y la perspectiva favorable sobre la evolución en la calidad de los activos, alineado con el fortalecimiento de los modelos de crédito y motores de decisión.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
La consolidación del crecimiento en la generación y diversificación de sus líneas de negocio con un saludable desempeño que fortalezcan su franquicia habiendo superado el Estudio de Factibilidad autorizado por el BCP, podría llevar a una mejora en su calificación.
Un marcado y sostenido deterioro en su performance que afecte negativamente su solvencia, así como el control de los riesgos derivados del desafío del proceso de fusión, o limitaciones para fondear su operatoria, pueden presionar a la baja las calificaciones.
PERFIL
UENO Bank S.A. (UENO) es el primer banco nativamente digital de Paraguay, con principal foco en el segmento minorista y pyme. Obtuvo licencia para operar como banco a fines de diciembre 2023 y a inicios de 2024 dio a conocer su fusión por absorción sobre Visión Banco S.A.E.C.A. (uno de los bancos sistémicos de la industria), proceso que a la fecha de emisión del comunicado se encuentra concluido. UENO forma parte del Grupo Vázquez, siendo que Grupo Vázquez S.A.E. es su principal accionista junto con U Paraguay (compañía de U Holdings SARL), quienes ejercen el control mayoritario de los votos.
A septiembre 2024 es el 8vo. banco privado en términos de cartera de créditos, 6to en captaciones de depósitos y volumen de activos con una amplia base de clientes (+2,0 millones), siendo la tercera entidad bancaria del sistema con mayor volumen de tarjetas en circulación y cuarta en términos de montos operados.
El desempeño de UENO está basado en un apropiado margen de intermediación que, por su perfil de negocio, se caracteriza por captar buenos ingresos por intereses que permiten solventar el aún alto costo de fondeo, mientras que ha logrado reforzar su flujo neto por servicios, y que sumado a medidas especiales regulatorias en cuanto a diferimiento de previsiones otorgadas por el BCP en el marco de la fusión contuvieron los cargos por incobrabilidad. Dada la etapa de reorganización en la que se encuentra el banco, la que ha implicado ineludiblemente mayores gastos, FIX espera que los ratios de eficiencia mejoren en el mediano plazo dada la estrategia digital planteada
La calidad de sus activos es baja y está acorde con la serie de medidas especiales regulatorias a las que la entidad pudo acceder producto de la adquisición de Visión Banco. La posibilidad de diferir ciertos cargos por previsiones, benefició al costo económico de la cartera y le dio mayor margen para gestionar los créditos renovados, refinanciados y reestructurados (RRR). Derivado de su modelo de negocio, la entidad goza de buena atomización en su cartera de créditos y la Calificadora conserva una perspectiva favorable sobre la evolución en la calidad de los activos, alineada con el fortalecimiento de los modelos de crédito y motores de decisión.
El fondeo depende principalmente de los depósitos, los que en su mayoría son a plazo (Certificados de Ahorro de Depósito). Si bien es un fondeo considerado más estable también suele ser más oneroso. Por su parte los índices de liquidez se ubican en torno al 21% y opera por debajo de la media del mercado. Considerando las perspectivas de crecimiento, FIX espera que estos niveles se conserven.
Asimismo, los índices de capital también se encuentran sustentados en la aplicación de las medidas especiales regulatorias, y continua generación de resultados los que deben ser capitalizados en el marco de la fusión. Pese a ello, registra un capital regulatorio que se encuentra por encima de la exigencia normativa.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó el Manual de Calificación de Entidades Financieras presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.py ).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web: www.fixscr.com.
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